債券發行方面，2022年上半年，汽車金融行業發行債券的主體***計1家，存續債券的發行主體***計10家，其中主體信用等級為AAA級8家，AA+級1家，AA級1家，期間行業內無信用等級調升或調降的發債主體。
壹、行業運行數據與點評
受疫情沖擊，2022年3月和4月汽車產銷量降幅較大。在國家購置稅減半政策和多地政府促進汽車消費政策支持下，至2022年6月末汽車產銷量逐步恢復。在此背景下，2022年汽車金融公司單月經營情況或出現波動，整體業務規模仍將依托金融滲透率的提升逐步增長。隨著疫情影響的削弱，汽車金融公司不良率整體維持穩定。汽車金融行業融資仍以發行資產支持證券和金融債券以及金融機構借款為主，融資渠道仍較為單壹。汽車金融公司資本充足率基本能夠滿足業務發展需要，短期內的資本補充壓力較小。
2021年，國內汽車產銷量結束三年連續下降的趨勢，全年產銷量分別完成2608.2萬輛和2627.5萬輛，同比增長3.40%和3.80%。2022年以來，汽車產業受新冠疫情沖擊，3月下旬至4月，汽車產銷出現斷崖式下降。隨著供應鏈逐步恢復，在國家購置稅減半政策和多地政府促進汽車消費政策作用下，汽車產銷量逐步恢復。2022年上半年汽車產銷分別完成1211.7萬輛和1205.7萬輛，較上年同期分別下降3.7%和6.6%。其中，乘用車產銷分別完成1043.4萬輛和1035.5萬輛，同比分別增長6.0%和3.4%；商用車產銷分別完成168.3萬輛和170.2萬輛，同比分別下降38.5%和41.2%；新能源汽車產銷分別完成266.1萬輛和260.0萬輛，同比分別增長133.4%和129.2%。
汽車金融公司在支持汽車市場發展的同時穩定發展，滲透率持續提升。2020年，汽車金融公司零售貸款車輛678.07萬輛，占我國汽車銷量的26.79%，較上年同比增加2.02個百分點；經銷商批發貸款車輛428.39萬輛，占我國汽車產量的16.98%，較上年同比增加0.68個百分點。截至2020年末，25家汽車金融公司資產規模為9774.84億元，較上年同比增長7.85%。
從業務結構來看，零售貸款仍是汽車金融公司的業務重點且其在業務結構中的占比持續增長。受汽車經銷商去庫存壓力的影響，經銷商貸款占比逐年下降。截至2020年末，汽車金融公司零售貸款余額7820.2億元，較上年末同比增長8.71%，占貸款總額的87.4%；經銷商貸款余額為1046.5億元，較上年末同比減少3.15%，占貸款總額的11.70%；融資租賃余額82.1億元，較上年末同比減少6.28%，占貸款總額約0.90%。
從資產質量情況看，汽車金融公司不良貸款規模和占比維持在較好水平，整體撥備覆蓋率高於監管標準。2020年末，汽車金融公司不良貸款率為0.49%，較上年末下降0.01個百分點，低於銀行業金融機構平均水平。同年末，汽車金融公司撥備覆蓋率為535.90%，高於銀行業金融機構平均水平。
從汽車金融公司資本補充和融資情況看，2020年***有3家汽車金融公司完成增資，合計增資金額為62.11億元。同年，***有16家汽車金融公司發行了37單資產支持證券，總發行規模超過1670億元；3家汽車金融公司發行了4單金融債，總發行規模125億元。截至2020年末，汽車金融公司行業資本充足率為21.40%，較上年末增加0.79個百分點。
2021年，***8家汽車金融公司發行16單金融債，發行總規模為270億元，發行總規模較上年同比增加145億元。2022年上半年，***1家汽車金融公司發行1單金融債，總發行規模為10億元。
從發債汽車金融公司業務情況看，汽車金融公司業務開展情況與汽車銷量和金融滲透率關聯緊密，汽車金融公司貸款余額變化均系股東方品牌汽車銷量以及金融滲透率波動所致。從業務結構來看，汽車金融公司業務結構相似，汽車金融公司更側重於零售貸款業務。在銷售渠道方面，汽車金融公司主要依托股東方營銷渠道，均形成了在全國範圍的渠道布局。在品牌的橫向布局上，汽車金融公司較集中於股東方品牌，非股東方品牌占比較小。
從資產質量情況看，相較於其他金融機構，汽車金融公司抵押貸款占比高，違約貸款計提、核銷、處置模式相對成熟，總體資產質量較為穩定。在疫情影響下，部分汽車金融公司不良貸款規模、不良貸款率以及貸款逾期情況略有波動，但整體可控。
2021年，汽車金融公司主要依賴發行資產支持證券和金融債券進行融資，融資渠道仍較為單壹。負債結構仍以金融機構借款為主。從資本充足率情況看，汽車金融公司資本充足率普遍高於監管要求，短期內的資本補充壓力較小。