首先，信貸緊縮源於2002年下半年以來的信貸過快增長。據統計，截至2003年7月末，四川省貸款增速達到65，438+09.08%，為近年來同期最高增速，9月末貸款增量已超過2002年全年。壹方面，信貸的快速增長得益於國民經濟的持續快速增長。另壹方面，壹些商業銀行為了稀釋不良資產，降低不良率，采取貸款擴張的方式。其次，信貸緊縮政策也與地方政府推動的投資快速增長有關。壹些地方政府為了提高工作績效，盲目上項目、鋪攤子，大肆建設各類開發區，導致投資超高速增長，尤其是鋼鐵、水泥等行業。2003年7月末，四川省投資增長率高達41.9%，比去年同期高出7.5個百分點。第三，信貸緊縮政策也源於物價上漲的壓力。2003年，四川省的月環比價格漲幅繼續擴大。2004年第三季度，居民消費價格同比上漲4.6%，比上半年上漲65438±0.2個百分點。9月份居民消費價格同比上漲8%，為1997以來的最高水平。壹方面，由於糧食供需偏緊，本輪物價上漲推動了食品價格的快速上漲，帶動了食品等價格指數的整體上漲；另壹方面，原油、煤炭等基礎產品價格持續上漲；此外，房地產價格的快速上漲也導致了物價水平的上升。由於地價的上漲，整個房地產價格上漲很快。此外，城市化進程加快，居民有效需求快速釋放，加速了房價上漲趨勢。
信貸緊縮是壹種普遍現象，而不是個別現象。此輪信貸緊縮既是信貸過度擴張後的政策，也是經濟增長過程中結構失衡的產物。國家采取了壹系列宏觀調控措施，旨在抑制經濟過熱。收縮信貸的政策抑制了信貸的快速增長，這是合理的。