跨品種套利是指利用兩種(或多種)不同但相互關聯的資產之間的價差進行套利交易，當兩種合約的價差或擴大到壹定程度時，平倉。
二、跨品種套利的理論基礎
不同合約價格之間的相關性是套利的充要條件。從邏輯上講，套利交易的不同品種需要有內在聯系，這可能體現在兩個方面:壹是在功能、播種面積、收益率上具有可替代性，屬於互補產品。符合這壹特征的套利策略有螺紋鋼和線材套利、豆油和棕櫚油套利、小麥和玉米套利、棉花和PTA套利；第二，參與套利策略的不同品種分布在同壹產業鏈上，其價格受成本和利潤的約束，會有壹定程度的相關性。這種跨品種套利包括大豆和豆粕、榨油套利、鐵礦石、焦炭和螺紋鋼套利。
跨品種套利基於以下理論:
兩個品種之間存在“價差回歸”的邏輯。也就是說，壹般情況下，準套利品種是有約束機制的，這樣不合理的價格關系總會在壹定時間後回歸理性。
期貨市場是有效的，資源總能在壹定的時間和空間內得到有效配置。換句話說，資金的偏好或者市場價格的外在表現，可以有效地促使利差回歸正常。
壹段時間內，套利品種的利差總是圍繞正常的理論利差上下波動。即使在某壹瞬間價差偏離了正常價差，但隨著時間的推移，總會回到正常價差。
第三，跨物種套利機會的發現
跨品種套利是在價差或比價從不合理區間回歸合理區間的過程中，尋求鎖定產生的利潤。我們可以從相對價格變化中發現套利機會，主要有以下幾種情況:
套利品種的波動幅度不同。當相關品種的價格走勢趨於壹致，但其波動幅度不同時——即壹種商品合約的上漲或下跌速度快於另壹種商品合約時，套利策略的成功與否取決於兩種商品合約之間價差的變化程度。
相關商品的價格變化存在時間差。當相關品種的價格同向變化時，變化的速度很可能是不同的。當有優先級時，就為價差的背離和回歸創造了條件。
相關商品的基本面變化程度存在差異。對於相關品種來說，即使是同壹個因素，對於不同品種的市場來說，影響也不壹定完全壹樣，會導致其在同壹時間段內價格走勢的不同步甚至短期背離，進而產生套利機會。