套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進準備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。套期保值的基本特征：在現貨市場和期貨市場對同壹種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過壹段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現"與"期"之間、近期和遠期之間建立壹種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。 套期保值的理論基礎：現貨和期貨市場的走勢趨同（在正常市場條件下）,由於這兩個市場受同壹供求關系的影響，所以二者價格同漲同跌；但是由於在這兩個市場上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場的盈利可以彌補現貨市場的虧損。
套利方法
期貨市場套利方法期貨市場的套利主要有三種形式，即跨交割月份套利、跨市場套利及跨商品套利。
（1）跨交割月份套利（跨月套利）
投機者在同壹市場利用同壹種商品不同交割期之間的價格差距的變化，買進某壹交割月份期貨合約的同時，賣出另壹交割月份的同類期貨合約以謀取利潤的活動。其實質，是利用同壹商品期貨合約的不同交割月份之間的差價的相對變動來獲利。這是最為常用的壹種套利形式。 比如：如果妳註意到5月份的大豆和7月份的大豆價格差異超出正常的交割、儲存費，妳應買入5月份的大豆合約而賣出7月份的大豆合約。過後，當7月份大豆合約與5月份大豆合約更接近而縮小了兩個合約的價格差時，妳就能從價格差的變動中獲得壹筆收益。跨月套利與商品絕對價格無關，而僅與不同交割期之間價差變化趨勢有關。 具體而言，這種套利方式又可細分牛市套利，熊市套利及蝶式套利等，如需進壹步了解，可向上海中期業務部門咨詢。
（2）跨市場套利（跨市套利）
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當同壹期貨商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時，由於區域間的地理差別，各商品合約間存在壹定的價差關系。投機者利用同壹商品在不同交易所的期貨價格的不同，在兩個交易所同時買進和賣出期貨合約以謀取利潤。 當同壹商品在兩個交易所中的價格差額超出了將商品從壹個交易所的交割倉庫運送到另壹交易所的交割倉庫的費用時，可以預計，它們的價格將會縮小並在未來某壹時期體現真正的跨市場交割成本。比如說小麥的銷售價格，如果芝加哥交易所比堪薩斯城交易所高出許多而超過了運輸費用和交割成本，那麽就會有現貨商買入堪薩斯城交易所的小麥並用船運送到芝加哥交易所去交割。 又如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進行陰極銅的期貨交易，每年兩個市場間會出現幾次價差超出正常範圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機會。例如當LME銅價低於SHFE時，交易者可以在買入LME銅合約的同時，賣出SHFE的銅合約，待兩個市場價格關系恢復正常時再將買賣合約對沖平倉並從中獲利，反之亦然。在做跨市套利時應註意影響各市場價格差的幾個因素，如運費、關稅、匯率等。
（3）跨商品套利
所謂跨商品套利，是指利用兩種不同的、但是相互關聯的商品之間的期貨價格的差異進行套利，即買進（賣出）某壹交割月份某壹商品的期貨合約，而同時賣出（買入）另壹種相同交割月份、另壹關聯商品的期貨合約。 跨商品套利必須具備以下條件： 壹是兩種商品之間應具有關聯性與相互替代性； 二是交易受同壹因素制約； 三是買進或賣出的期貨合約通常應在相同的交割月份。 在某些市場中，壹些商品的關系符合真正套利的要求。比如在谷物中，如果大豆的價格太高，玉米可以成為它的替代品。這樣，兩者價格變動趨於壹致。另壹常用的商品間套利是原材料商品與制成品之間的跨商品套利，如大豆及其兩種產品--豆粕和豆油的套利交易。大豆壓榨後，生產出豆粕和豆油。在大豆與豆粕、大豆與豆油之間都存在壹種天然聯系能限制它們的價格差異額的大小。 要想從相關商品的價差關系中獲利，套利者必須了解這種關系的歷史和特性。例如，壹般來說，大豆價格上升（或下降），豆粕的價格必然上升（或下降），如果妳預測豆粕價格的上升幅度小於大豆價格的上升幅度（或下降幅度大於大豆價格下降幅度），則妳應先在交易所買進大豆的同時，賣出豆粕，待機平倉獲利。反之，如果豆粕價格的上升幅度大於大豆價格的上升幅度（或下降幅度小於大豆價格下降幅度），則妳應賣出大豆的同時，買進豆粕，待機平倉獲利。