金融與房地產之間應擰緊“安全閥”，這安全閥的具體含義是什麽？

中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會聯合發布《關於建立銀行業金融機構房地產貸款集中度的通知》以下簡稱《通知》，其中規定了銀行房地產貸款比例和個人住房貸款比例的上限。《通知》的出臺，意味著未來將更加註重房地產金融審慎管理體制，房地產去杠桿將進壹步從短期調控向長效機制建設過渡。這壹政策出臺至少有兩個原因，房地產是現階段我國金融風險的灰犀牛；實體經濟的發展需要更多的金融支持。就金融風險而言，房地產是最大的灰犀牛。這是中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席在上個月發表的《完善現代金融監管體系》壹文中作出的判斷，房地產類貸款占銀行業貸款的39%，貸款規模較大大量的債券、股權、信托等資金進入房地產業，這與金融業的關聯度有著深刻的關系。

雞蛋不能放在壹個籃子裏是常識。但這些年來，金融機構往房地產籃子裏放的雞蛋越來越多。近10年來，以房地產為抵押的信貸規模迅速擴大。雖然2019年房地產貸款增速較2016年下降了12個百分點，新增房地產貸款占全部新增貸款的比重下降了10個百分點，但總量仍然很高，增速也在高位回落。與此同時，家庭部門的杠桿率持續上升，目前已達到臨界水平。據中國人民銀行統計，截至2020年上半年，我國家庭部門債務余額58.9萬億元，人均債務4萬余元，家庭部門杠桿率已超過60%。根據國際貨幣基金組織的數據，當家庭部門杠桿率超過30%時，國家中期經濟增長將受到影響，而超過65%將影響金融穩定。我國家庭部門的杠桿率極高，住房貸款就是其中之壹，對防範金融風險非常重要。

上述由中國人民銀行和中國銀行保險監督管理委員會聯合發布的通知，就是為了提高金融體系的彈性和穩健性，促進房地產市場平穩健康發展。同時，還推進金融供給側結構性改革，強化銀行業金融機構內部約束，優化信貸結構，支持制造業、科技等經濟社會發展重點領域融資，以及小微企業、三農等薄弱環節，促進金融、房地產和實體經濟均衡發展。

要實現《通知》的上述目標，需要兩個方面的自律，即金融機構自律和地方政府自律。為什麽這麽多金融機構的資金更多地投向房地產領域？正是因為在許多金融機構看來，可投資的優質資產不足，從而形成了房地產與金融業深度對接的現實局面。盡管監管部門和宏觀調控政策繼續保持高壓態勢，但信貸資源違規流向房地產的現象仍屢見不鮮。不完全統計顯示，2020年，銀行業監管部門***發放涉房貸款罰單130余張。