10的房貸利率在10月8日調整後保持穩定。
繼全球降息“超級星期四”後，LPR(貸款市場牌價)如期連續第二次下調。
9月20日，全國銀行間同業拆借中心公布的數據顯示，1年期LPR為4.20%，較前期報價下調5個基點，兩次報價共下調11個基點。5年期以上品種維持在4.85%。
在全球降息大潮下，LPR、MLF等利率報價被視為中國貨幣政策的“風向標”。此前，本月到期後，兩筆mlf要麽不續做，要麽續做等量降準，不降準，引發貨幣政策寬松預期降溫。周四，降息的央行名單再次擴大，美國、巴西、沙特、約旦、阿聯酋等國貨幣當局相繼降息。中國銀行通過逆回購凈投放170億元，逆回購利率不變。市場關註20日的LPR報價。
業內人士表示，中國央行並未加入全球降息行列，未來國內貨幣政策存在靈活調整的空間。此外，由於LPR報價由政策利率和銀行利差報價組成，LPR下調體現了銀行在政策利率之前沒有變化的情況下的“讓步”，掛鉤LPR的企業貸款將受益。但房貸利率變化不大，說明房地產市場調控依然嚴格。
為什麽1的重點是降低LPR而不是全線降息？
讓金融業反哺實體，減輕企業負擔。
北京時間周四淩晨，美聯儲宣布降息25個基點。這是美聯儲今年第二次降息，兩次降息間隔不到兩個月。根據CICC的研究報告，美聯儲正在進入加速降息之路。預計9月降息後，四季度還會再次降息25個基點。
同壹天，巴西央行宣布將基準利率下調至5.5%。這是巴西央行第二次跟隨美聯儲降息，而且降息幅度都很大。當天，沙特、約旦、阿聯酋央行都“跑”上來跟進。
事實上，今年以來，全球多家央行都加入了降息大潮。業界期待找到“中國銀行會跟進嗎？”從每壹個貨幣政策工具的操作中。本周被視為貨幣政策風向的“關鍵壹周”，因為它匯集了RRR降準、MLF(中期借貸便利)到期、LPR二次報價等操作。
其中，之前“出鏡率”並不算高的LPR，因為今年8月中旬的壹項改革而受到關註。8月17日，央行宣布以公開市場操作利率(主要指中期借貸便利MLF利率)為“錨”，貸款市場牌價以加分方式向全國銀行間同業拆借中心報價。銀行應在新發放的貸款中主要參考LPR定價，並在浮動利率貸款合同中采用LPR作為定價基準。
8月20日發布的新LPR首筆報價顯示，1年期LPR為4.25%，比貸款基準利率低10個基點，比原LPR低6個基點。5年期LPR為4.85%。當時很多市場人士都認為央行“降息”。至少從貸款市場的角度來看，LPR上升或下降都會產生加息或降息的效果。
但當時6個基點的下調幅度在市場上還不夠大，仍有下調空間。海通證券首席經濟學家姜超表示，LPR改革的背後，由於實體經濟的高負債，壹個很自然的想法是降低利率水平，讓金融業反哺實體，減輕企業負擔。從金融市場的數據來看，流動性分層導致的民營中小企業融資難、成本高的問題並沒有得到解決。
至於為什麽不是全面降息，姜超分析，央行對全面降息持謹慎態度是完全正確的，因為市場往往是短視的，只看眼前，忽略長遠利益。全面降息根本無助於降低中國的債務負擔，反而會刺激杠桿。上壹次降息是在2015年，利率大幅下降，刺激居民部門大量借貸買房，使中國全社會負債率再次上升。“試想壹下，如果中國再次全面降息，對實體經濟有利還是對房地產和金融行業有利？”蔣超說。
焦點二這次下調釋放了什麽信號？
貨幣政策靈活調整的空間擴大。
由於9月20日LPR報價符合預期，整體股票和債務穩定。早盤滬深兩市小幅高開，隨後三大指數全天維持窄幅震蕩。截至收盤，上證綜指上漲0.24%，收於3006點；深成指漲0.29%，收於9881點；創業板指數跌0.03%，收於1705點。
國信證券表示，LPR降息將從三個方面利好股市，包括緩解企業財務負擔，有助於刺激需求，提振經濟增長和改善企業利潤增長預期。
聯訊證券李麒麟團隊認為，下調幅度有限。雖然下調可以在壹定程度上降低銀行的資金成本，但較高的存負債成本決定了銀行的綜合負債成本仍然較高，報價會相對謹慎。該團隊認為，LPR和到期收益率(AAA評級的信用債)之間仍有較高的利差，預計未來LPR將繼續小幅下調。方法上，預計短期內繼續壓縮利差，然後下調MLF。
行業已經預料到LPR的減少。民生銀行首席研究員文彬對新京報記者表示，在LPR報價的兩部分中，政策利率沒有變化，銀行利差主要受報價銀行的負債成本、供求、風險溢價等因素影響。央行繼續增加市場流動性，特別是在本周通過RRR減持使銀行負債成本下降後，將在新壹輪銀行報價中得到體現，因此預計LPR將小幅下降。
對此，東方金誠首席宏觀分析師王慶表示，LPR的下調表明，在全球貨幣政策轉入寬松軌道後，中國貨幣政策的靈活調整空間有所擴大。與美聯儲政策降息不同的是，國內MLF利率和其他政策利率並未調整。LPR的“降息”更多的是在利率市場化改革的過程中，市場利率有所下降。這也意味著，在利率市場化的“通道”完成後，“寬貨幣”開始加速向“寬信貸”傳導。
中信證券認為，在海外普遍降息的背景下，中國央行並未立即跟隨美聯儲全面降息，政策仍在寬松的貨幣數量和積極的財政努力的組合下試圖穩定經濟。此前市場對中國央行會跟隨美聯儲降息的預期將告壹段落。
央行此前曾明確表示，LPR改革不能取代貨幣政策。文彬認為，四季度仍有下調政策利率(MLF和TMLF)的空間和必要性。外部方面，隨著美聯儲今年兩次降息，全球主要經濟體央行紛紛降息，重啟寬松貨幣政策，為我國央行降息提供了空間。對內，經濟存在下行壓力，工業生產、投資、消費增速放緩。因此，適時適度降低政策利率有利於通過LPR機制直接有效降低實體經濟部門融資成本，這對於穩定和擴大內需，確保四季度經濟運行在合理區間是十分必要的。
焦點三買房成本會下降嗎？
LPR 5年多沒有變化，房貸依然保持高壓態勢。
對於買家來說，LPR還與抵押貸款利率有關。根據央行規定，6月8日10，即國慶假期後的第壹天，房貸利率將參考LPR定價。
新京報記者近日從多家銀行獲悉，部分銀行已明確房貸利率將與LPR掛鉤，但多家銀行尚未發布相關通知。諸葛找房數據顯示，北京首套房利率在LPR基礎上上浮不低於55個基點，二套房利率不低於105個基點。按照9月20日五年以上LPR，北京個人房貸浮動下限為5.4%，二套房浮動下限為5.9%。據新京報記者了解，目前銀行首套房利率普遍在4.9%的基礎上上浮10%，為5.39%；二套房普遍上漲20%，漲幅為5.88%。"新的報價與目前的水平不會有太大差別."多位銀行員工表示。
此前，央行明確表示，改革完善LPR形成機制有利於降低貸款利率，主要針對企業融資成本，房貸利率不會相應下調，對人民幣匯率沒有直接影響。
諸葛找房數據研究中心分析師郭世英表示，在房貸方面，五年多的LPR沒有改變，就是房貸壹直保持高壓態勢，沒有放松。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，5年LPR後續可能會有下行趨勢。具體來看，在房地產板塊，不排除仍會有小幅上調基點，導致最終定價利率小幅上升，但預計影響不大，不會造成太大負擔。另外，如果銀行貸款額度比較充足，購房者申請貸款其實是壹件好事。