主要建議
統計局:9月CPI上漲1.7%，PPI下降2.1%。
9月份挖掘機銷量同比增長超過60%。
市場評論
市場點評:市場回歸區間震蕩，操作上宜靈活控制倉位，加強波段參與。
宏觀視角:央行:普惠小微貸款快速增長，貸款利率持續下降。
工程機械:新舊基建項目將延續工程機械的景氣度，行業估值有望提升。
期貨信息
金屬能源:黃金404.82，漲0.15%；銅51290，跌0.10%；螺紋鋼3578，跌0.61%；橡膠13325，漲0.04%；聚氯乙烯指數為6835，下跌0.22%；鄭春2057，上漲0.69%；滬鋁14485，漲0.10%；滬鎳117830，漲1.05%；鐵礦石777.5，下跌2.26%；焦炭2076.0，下跌0.24%；焦煤1339.5，持平；布倫特油43.82，跌0.90%；
農產品:豆油7018，跌0.68%；玉米2553，跌1.16%；棕櫚油6090，跌1.39%；鄭棉14370，上漲1.38%；鄭麥2688，跌0.26%；白糖5272，漲0.21%；蘋果8234，漲1.17%；棗10075，跌0.54%；
匯率:歐元/美元1.17，跌0.35%；美元/人民幣6.72，上漲0.14%；美元/港幣7.75元，持平。
二、重點推薦
1.統計局:9月CPI上漲1.7%，PPI下降2.1%。
事件:2020年9月，全國居民消費價格同比上漲1.7%。其中，城市上漲1.6%，農村上漲2.1%；食品價格上漲7.9%，非食品價格持平；消費品價格上漲2.6%，服務價格上漲0.2%。6-9月份，全國居民消費價格同比上漲3.3%。2020年9月，全國工業生產者出廠價格同比下降2.1%，環比上漲0.1%；工業生產者購進價格同比下降2.3%，環比上漲0.4%。6-9月份，工業生產者出廠價格比去年同期下降2.0%，工業生產者購進價格下降2.6%。
點評:CPI延續前期下行趨勢。在去年豬肉價格相對下行、食品價格基數較高的背景下，預計後續CPI將低位運行，通脹壓力較小。PPI方面，在供給收縮不可持續，需求端沒有比預期更強的政策刺激的前提下，PPI將延續低斜率修復的走勢。當前CPI和PPI表現總體符合預期，預計不會對貨幣政策形成制約。
(投資顧問鐘艷靈註冊投資顧問證書編號:S0260613020024)
2月和9月，挖掘機銷量同比增長超過60%。
事件:10 6月55438+05日，中國工程機械工業協會披露的行業統計數據顯示，納入統計的25家主機制造企業中，今年9月挖掘機銷量為26034臺，同比增長64.8%。其中，國內市場銷售22，598輛，同比增長765，438+0.4%。出口銷量3436輛，同比增長31.3%。今年6月5438-9月，共銷售各類挖掘機械產品236508臺，同比增長32.0%。其中，國內市場銷量為265，438+02，820輛，同比增長33.2%。出口銷量23，688輛，同比增長22.2%。
點評:9月挖掘機銷量增幅超預期。隨著房地產基建投資的持續回暖以及人工更新換代、環保更新換代的需求，挖掘機的高景氣有望持續。同時，隨著頭部企業品牌效應進壹步顯現，行業集中度將加速提升，龍頭企業受益最大。
(投資顧問鐘艷靈註冊投資顧問證書編號:S0260613020024)
三、市場評論
市場點評:市場回歸區間震蕩，操作上宜靈活控制倉位，加強波段參與。
周四主要股指繼續小幅震蕩，兩市成交7640億。盤面上，紡織服裝、煤炭、保險銀行等板塊漲幅居前，造船、氮化鎵、第三代半導體、光伏等板塊跌幅居前，行業板塊炒作出現較大分化。消息面上，央行新表態允許宏觀杠桿率階段性上升，有利於繼續鞏固國民經濟成果，為未來創造條件。此外，人民幣升值預期仍然強烈，預計短期股指將繼續小幅波動。操作上，宜靈活控制倉位，加強波段參與。建議逢低關註:新能源、半導體、化工、工程機械等板塊。股市有風險，投資需謹慎。
(投資顧問？顧呢？註冊投資顧問證書編號:S02606611020066)
宏觀視角:央行:普惠小微貸款快速增長，貸款利率持續下降。
事件:央行發布中國普惠金融指數分析報告(2019)提到，普惠小微貸款快速增長，支持小微經營主體覆蓋面持續擴大，貸款利率持續下降。
點評:2019年末，普惠小微貸款余額11.59萬億元，同比增長23.1%，較去年末上升7.9個百分點，全年增加2.09萬億元，同比多增8525億元。消息稱，央行對小微貸款的支持是明顯的，從數據上看基本已經落實。
(投資顧問顧註冊投資顧問證書編號:S02606611020066)
工程機械:新舊基建項目將延續工程機械的景氣度，行業估值有望提升。
新老基建項目努力延伸工程機械景氣度，城軌審批加速:面對海外疫情蔓延導致的外需不振，新老基建項目將成為主要增長來源。基建的發展將直接刺激工程機械需求的增長，建議積極關註行業相關受益者。
(投資顧問顧註冊投資顧問證書編號:S02606611020066)