1.申請報廢更新的機動車所有人應當填寫《機動車變更、過戶、改裝、停駛、報廢審批申請表》，並加蓋所有人印章；
2.對申請進行登記審核，對達到報廢年限的車輛出具汽車報廢通知書；對未達到報廢年齡的機動車，經檢驗符合汽車報廢標準的，發放《汽車報廢通知書》；
3 .汽車主持人向符合要求的回收企業發出《汽車報廢通知書》;
4.回收企業在查驗報廢汽車通知書後對車輛進行拆解，要求發動機與車輛分離，發動機氣缸破碎，車架(底盤)切斷，拍照，開具《報廢汽車回收王明通知書》並支付殘值；
5.車主《申請表》、《XX省更新汽車技術鑒定表》、《報廢汽車回收證明》和車輛解體照片，經查驗、核對並簽字後，收回號牌，按規定上報審批，並辦理報廢登記。
如果有保險，保險賠款會先支付給銀行。不足的，車主自付不足部分。此外，銀行可能會要求提前還清或增加抵押品。
就是車主還是要還的。而且，銀行也可以要求提前還款。
擴展數據:
根據中國汽車報廢標準，有下列情況之壹的應當報廢:
1.輕型、微型貨車(含越野車)和采礦作業專用車輛行駛30萬公裏，重型、中型貨車(含越野車)行駛40萬公裏，特大型、中型、輕型客車(含越野車)和轎車行駛50萬公裏，其他車輛行駛45萬公裏；
2.各種出租車用了8年；輕型、微型貨車(含越野貨車)和帶掛車的貨車、采礦作業專用車使用滿8年的，允許延期報廢不超過4年，延期期間每年檢驗2次；其他車輛已使用10年，允許延遲報廢不超過5年。在延期期間，每年將檢查兩次。
從事營運運輸的各類客車使用年限為10年，允許延期報廢4年，延期期間每年檢驗4次(每3個月檢驗壹次)；考慮到家用轎車的發展，9座及以下非營運客車(包括轎車和越野車)使用15年，9座及以上旅遊客車和非營運客車使用10年。
上述車輛達到報廢年限後需要繼續使用的，必須按照國家有關機動車安全和汙染物排放的規定進行嚴格檢驗。檢驗合理後可延長使用年限，但旅遊客車和9座以上非營運客車最長使用年限不得超過10年，延長使用期限內按規定增加檢驗次數。單個檢驗周期內三次檢驗不合格者，應報廢。
3.由於各種原因造成車輛嚴重損壞或者技術狀況差無法修復的；
4.機型淘汰，沒有配件來源；
5.汽車長期使用後，燃料消耗量超過國家標準規定的車輛生產用燃料消耗量限值15%；
6.經修理、調整仍不符合國家機動車運行安全技術要求的；
7.經修理、調整或者采用排氣汙染控制技術後，排放的汙染物仍超過國家汽車排放標準的。
參考資料:
百度百科-報廢汽車