(壹)歷史背景
第二次世界大戰使帝國主義國家之間的力量對比發生了巨大變化。德國、意大利、日本都是戰敗國，國民經濟被徹底摧毀。英法雖勝，但工農業受損嚴重。只有美國遠離戰場，不僅沒有被摧毀，反而賺了大筆戰爭錢，政治經濟地位進壹步提高。
從1938到1944，美國工業生產翻了三番。1945年，工業總產值占資本主義國家的60%，占其出口的三分之壹，其黃金儲備達到200億美元，占三分之二(1948年比例進壹步提高到四分之三)。這場戰爭使美國在政治、經濟和軍事上獲得了絕對優勢。戰爭期間，美國通過《租賃供應法》向英法等盟國提供了價值470多億美元的軍火，還抓住機會占領了西歐國家及其聯系國的廣闊市場。由於外國投資激增，美國已成為最大的債權國。這些都為美元的霸權地位創造了特殊條件。
雖然英國經濟實力下降，但英鎊區和帝國優惠制度依然存在，40%的國際貿易仍然以英鎊結算，英鎊仍然是主要的國際儲備貨幣。為此，英國仍在努力維持英鎊的地位。
早在戰爭期間，美國就積極謀劃取代英鎊，建立以美元為中心的國際貨幣體系。
1943年4月7日，英美政府分別在倫敦和華盛頓公布了“凱恩斯計劃”和“懷特計劃”。
(2)白色計劃
懷特計劃是美國財政部長助理懷特提出的“聯合國穩定基金計劃”。其主要內容是:
國際融資
1.基於基金制。該基金至少為50億美元，由成員國按照規定的份額繳納。份額由成員國的黃金外匯儲備、國際收支和國民收入等因素決定。
基金貨幣與美元和黃金掛鉤。基金使用的貨幣單位是安盟，每個安盟等於65，438+00美元或含有65，438+037格令純金(65，438+0格令=0.0648克純金)。
3.投票權取決於成員國繳納的份額。在IMF的話語權和投票權與各成員國繳納的基金份額成正比。
4.穩定貨幣匯率。成員國貨幣應與“安盟”保持固定平價，未經“基金組織”成員國四分之三投票權的批準，成員國貨幣不得貶值。
5.取消外匯管制、雙邊結算和重新匯率等歧視性措施。
6.調節國際收支。向成員國提供短期信貸，解決國際收支逆差。
基金的辦公室設在份額最大的國家。
白色計劃企圖由美國控制“聯合國穩定基金”，使成員國貨幣通過“基金”與美元“掛鉤”。該計劃還建立在各國取消外匯管制和國際資本轉移限制的基礎上。
凱恩斯計劃
凱恩斯的計劃是英國財政部顧問凱恩斯擬定的“國際結算聯盟計劃”。其主要內容是:
(l)建立壹個相當於世界銀行的“國際結算聯盟”。
(2)成員國中央銀行在聯盟內開設經常賬戶，通過該賬戶以轉賬方式結算各國官方對外債權債務。
(3)盈余國家將其盈余存入賬戶，赤字國家可向聯盟申請透支或按規定份額存款。
(4)“聯盟”賬戶的記賬單位為“Bancor”，其價值以黃金計算。成員國可以用黃金換“Banco”，但不能用“Banco”換黃金。
(5)所有國家的貨幣均以“Banco”計價，未經聯盟理事會批準不得更改。
(6)“聯盟”成員國的份額按戰前三年平均進出口貿易額的75%計算。
(7)“聯盟”總部設在倫敦和紐約，董事會會議在英國和美國輪流召開。
基思計劃是基於當時英國的困境，試圖將黃金的作用降到最低。這個方案實際上是主張恢復多邊結算，取消雙邊結算。當然，這也暴露了英國與美國分享國際金融領導權的意圖。
(四)布雷頓森林體系的建立
盡管淮陰計劃和凱恩斯計劃都以建立國際金融機構、穩定匯率、擴大國際貿易和促進世界經濟發展為目標，但它們的運作模式是不同的。由於英國的經濟和軍事實力不如美國，雙方在1944年4月達成了“關於建立國家貨幣基金的專家聲明”，基本體現了懷特的計劃。
7月1944，1日，聯合國貨幣金融會議(簡稱布雷頓森林會議)在美國新罕布什爾州布雷頓森林召開。經過三周的討論，會議簽署了《國際貨幣基金組織協定》和《國際復興開發銀行協定》，統稱為《布雷頓森林協定》，建立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。
二、布雷頓森林體系的內容
布雷頓森林體系的實質是建立以美元為中心的國際貨幣體系。其基本內容是美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，實行固定匯率制度。
(A)掛鉤國家的貨幣平價。
即匯率的規定和調整原則，主要規定如下:
1.美元與黃金掛鉤。即各國確認了美國在6月1934+10月制定的每盎司35美元的官方黃金價格，每美元的含金量為0.81克黃金。政府或中央銀行可以以官方價格從美國用美元兌換黃金。這樣，美元和黃金的地位是壹樣的，其他國家的貨幣不能兌換黃金。為了保護黃金官方價格免受自由市場黃金價格的沖擊，各國政府需要與美國政府合作，在國際金融市場上維持這壹黃金官方價格。
2.其他國家的貨幣與美元掛鉤。其他政府設定各自貨幣的含金量，通過含金量的比例來決定與美元的匯率。成員國還可以規定與美元的匯率，而不是貨幣的含金量。比如1946中，L英鎊的含金量為3.58134克純金，1美元的含金量為0.888671克黃金，那麽英鎊與美元的含金量(黃金平價)之比就是1英鎊= 3.58134。
3.實行可調整的固定匯率。根據國際貨幣基金組織的協議，各國貨幣對美元的匯率壹般只能在法定匯率上下1%的範圍內波動。如果市場匯率超過法定匯率1%的波動區間，各國政府有義務在外匯市場進行預測，以維持匯率的穩定。布雷頓森林體系的匯率制度被稱為“可調釘住匯率制”。如果壹個成員國法定匯率的變動超過10%，必須得到國際貨幣基金組織的批準。19711 2月，本次即期匯率變動區間擴大至上下2.25%，確定“平價”的標準由黃金改為特別提款權。
(二)貨幣自由兌換和國際支付結算原則。
《協定》規定了各國貨幣自由兌換的原則:任何壹個成員國在經常項目交易中，用其他成員國積累的本國貨幣進行兌換，如果對方將其兌換為經常項目貨幣。由於各國立即普遍實施貨幣可兌換原則是不現實的，《協議》還做了“過渡期”的規定。
關於國際支付和國際結算原則，協定規定，未經國際貨幣基金組織同意，成員國不得限制國際收支經常項目的支付或結算。
(3)國際儲備資產的確定
在這個體系中，外匯和黃金並列，* * *共同構成國際儲備資產。《協定》中關於貨幣平價的規定，使美元處於與黃金“等價”的地位，成為各國外匯儲備中最重要的國際儲備貨幣。
(D)國際收支調整
IMF成員國份額的25%以黃金或可兌換成黃金的貨幣支付，其余75%以本國貨幣支付。當成員國出現國際收支逆差時，可以按規定程序用本國貨幣向IMF購買(即借入)壹定數量的外匯，並在規定時間內通過回購本國貨幣償還貸款。成員國認購的份額越大，獲得的貸款就越多。貸款僅限於成員國彌補國際收支赤字，即支付經常賬戶。
㈤建立國際貨幣基金組織
建立壹個永久性的國際金融機構，即國際貨幣基金組織，是布雷頓森林體系的壹大特色。
《協議》明確了國際貨幣基金組織的宗旨:①建立國際貨幣基金組織機構，促進國際貨幣合作。(2)促進國際貿易和投資的平衡發展，以提高成員國的就業和實際收入水平，擴大生產能力。③促進匯率穩定，維持正常的匯兌關系，避免競爭性貨幣貶值。④建立多邊支付體系，努力取消外匯管制。⑤為成員國提供融資，糾正國際收支失衡。⑥縮小或減少國際收支逆差或順差的擴大。
該協議賦予IMF以下職能:①監督職能。監督成員國遵守協定的規定，維護國際金融和外匯交易秩序。②咨詢功能。成員國原則上每年舉行壹次定期磋商；就世界經濟形勢和前景舉行定期磋商；當某壹成員國修改其匯率措施或政策，或實施對其他成員國有重大影響的政策，或國際貨幣基金組織認為某壹成員國的匯率政策不符合協定的指導原則時，國際貨幣基金組織總裁將與該國進行特別磋商。
③融資功能。即向赤字國家提供貸款，以穩定外匯市場，擴大國際貿易。基於上述職能，IMF實際上處於戰後國際貨幣體系中。在布雷頓森林體系中，美元兌換黃金和各國實行固定匯率制度是這壹貨幣體系的兩大支柱，而IMF是這壹貨幣體系正常運轉的中心機構。
三。布雷頓森林體系的特點和功能
(壹)布雷頓森林體系的特點
1.系統內容的特征
(1)貨幣平價的特點。第二次世界大戰後，國際貨幣體系並不是根據各國硬幣的平價來確定匯率，而是壹般根據各國法定貨幣的平價比較來與美元建立固定的比例關系。
(2)匯率調節機制不同。戰前黃金交割點是匯率波動的邊界來自動調整匯率。第二次世界大戰後，匯率波動範圍被人為規定，匯率波動由各國在IMF的監督下幹預外匯市場進行調節。
(3)貨幣交換的程度不同。在國際金本位制下，各國貨幣可自由兌換，國際支付壹般不受限制。在布雷頓森林體系下，許多國家無法實現貨幣自由兌換，對外支付受到壹定限制。當然，IMF規定壹般禁止限制經常項目支付，並規定在滿足條件時解除限制，實現貨幣自由兌換。
(4)國際儲備的特點。在金本位制下，國際儲備資產主要是黃金。二戰後，國際儲備資產是黃金、可兌換貨幣和特別提款權，其中黃金和美元並重。外匯儲備方面，戰前除了英鎊，還有美元和法國法郎。但是，二戰後的國際貨幣體系包含了資本主義世界幾乎所有國家和地區的貨幣，美元是最主要的外匯儲備。
(5)國際結算原則的差異。在國際金本位制下，各國實行自由多邊結算。在戰後的國際貨幣體系中，許多國家實行外匯管制，並采用雙邊貿易和支付安排。
(6)金流與交換的區別。在國際金本位制下，黃金的流動是完全自由的；在布雷頓體系下，黃金的流動通常受到限制。戰前，英美法允許居民兌換黃金；實行黃金兌換標準的國家，在英國、美國、法國也允許居民用外匯(英鎊、法郎或美元)兌換黃金；戰後，美國只允許外國政府在壹定條件下用美元與美國兌換黃金，而不允許外國居民用美元與美國兌換黃金——這是壹種被大大削弱的黃金兌換標準。
2制度特征
(l)建立了壹個常設國際金融機構。第二次世界大戰前的國際貨幣體系並不是由壹個統壹的國際組織來組織和監管的。布雷頓森林體系建立了永久性的國際金融機構，如國際貨幣基金組織和國際復興開發銀行。通過國際金融機構的組織、協調和監督，保證統壹的國際黃金交易所標準體系的原則和措施的實施。
(2)簽署了具有約束力的國際貨幣基金組織協定。金本位制對匯率制度和黃金出口國沒有統壹的約定，貨幣區只執行規定區域內宗主國和聯系國的法律法規。國際貨幣基金組織的戰後協議是壹個國際協議，對成員國政府有壹定的約束力。它的統壹性在於把幾乎所有的資本主義國家都納入國際金匯兌本位之下；其嚴格性在於它對維護貨幣體系運行相關問題的全面規定，要求所有國家都必須遵守。
(3)根據國際貨幣基金組織的協議，建立了現代國際貨幣管理所必需的各種制度。比如國際收支調節體系、國際信用監管體系、國際金融統計體系、國際匯率體系、國際儲備體系、國際結算體系等。
因此，與歷史上的國際貨幣體系相比，戰後的國際貨幣體系得到了明顯的改善。主要表現在:建立世界性組織，制定某些具有約束力的國際協議，建立統壹完整的規章制度。
(B)布雷頓森林體系的作用
布雷頓森林體系的建立，促進了戰後資本主義世界經濟的恢復和發展，擴大了各國的經濟交流。特別是在五六十年代，布雷頓森林體系運轉良好，確實為戰後穩定國際金融、發展世界經濟發揮了巨大作用。
1.促進了國際貿易和世界經濟的發展。該制度雖然有助於美國擴大商品和資本的出口，但有利於美國經濟的對外擴張；但由於匯率固定，有利於進出口成本和利潤的核算以及國際資本的流動。國際貿易的增長速度比戰前快得多。從1913到1918，世界出口貿易年均增長率為0.7%，而從1948到1960為6.8%，從1960到65438+。
2.它確保了國際貨幣關系的相對穩定。雖然IMF成員有各自不同的利益，有很多分歧和矛盾，但畢竟“協議”使戰後資本主義世界貨幣體系得以正常運行，從而使資本主義世界的商品、服務和資本流通得以正常進行。避免經濟的嚴重惡化和貨幣體系的崩潰。
3緩解了國際收支危機。國際貨幣基金組織和世界銀行向赤字國家提供各種信貸支持，幫助成員國解決國際收支困難，克服國際收支不平衡的困難，促進貨幣穩定。
4.有利於生產和資本的國際化。由於匯率相對穩定，避免了國際資本流動帶來的匯率風險，有利於國際資本的輸入輸出。同時，也為國際融資創造了良好的環境，有利於金融業和國際金融市場的發展，也為跨國公司生產的國際化創造了良好的條件。
5.促進各國國內經濟發展。在金本位制下，各國註重外部平衡，所以國內經濟往往傾向於緊縮。在布雷頓森林體系下，各國普遍註重內部平衡，因此國內經濟相對穩定，危機和失業形勢也沒有戰前那麽嚴峻。
第四，布雷頓森林體系的缺陷
(-)維持布雷頓森林體系的條件
以美元為中心的國際貨幣體系在較長時期內的平穩運行，與美國強大的經濟實力和充足的黃金儲備是分不開的。要維持布雷頓森林體系的運作，必須滿足三個基本條件。1.美國國際收支保持順差，美元對外價值穩定。如果其他國家通貨膨脹嚴重，國際收支出現逆差，經IMF批準，該國貨幣可以貶值，重新與美元建立固定平價關系。這並不影響美元的國際地位。但如果美國國際收支持續逆差，美元對外價值長期不穩定，美元將失去中心地位，威脅布雷頓森林體系存在的基礎。
2.美國有豐富的黃金儲備。在布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，外國政府或央行持有的美元可以從美國兌換黃金。美國必須有足夠的黃金儲備來履行用35美元兌換壹盎司黃金的義務。如果美國黃金儲備流失過多，儲備不足，將難以履行兌換義務，布雷頓森林體系也難以維持。
3.黃金價格保持在官方價格水平。戰後，美國有充足的黃金儲備。如果市場價格波動，美國可以通過出售或購買黃金來穩定價格。如果美國黃金儲備不足，無力操作市場，穩定黃金價格，美元匯率就會下降，國際貨幣體系的基礎就會動搖。
(二)布雷頓森林體系的缺陷
由於資本主義發展不平衡，主要資本主義國家經濟實力反復變化，以美元為中心的國際貨幣體系的內在矛盾和缺陷日益暴露。
1.黃金交易系統本身的缺陷。由於美元與黃金掛鉤，享有特殊地位，這大大加強了美國對世界經濟的影響力。壹方面，美國可以不使用黃金而發行紙幣進行對外支付和資本輸出，有利於美國的對外擴張和掠奪。但另壹方面，美國也承擔著維持黃金匯率平價的負擔。當人們對美元充滿信心，而美元又相對做空時，這種黃金兌換平價就可以維持。當人們對美元產生信心危機，而美元又有太多可以兌換黃金的時候，美元和黃金的固定平價就很難維持了。
2.不穩定儲備體系的缺陷。這種體系無法提供壹種數量充足、幣值堅挺、各國都能接受的儲備貨幣，使國際儲備的增長滿足國際貿易和世界經濟發展的需要。戰後黃金產量增長緩慢，適應國際貿易增長的國際儲備增長只有美元的增加。1960美國耶魯大學教授特裏芬在其著作《黃金與美元危機》中指出:布雷頓森林體系以壹國貨幣作為主要的國際儲備貨幣。在黃金生產停滯的情況下，國際儲備的供給完全取決於美國的國際收支:美國的國際收支保持順差，國際儲備資產不足以發展國際貿易；美國國際收支保持逆差，國際儲備資產過剩，美元危機，危及國際貨幣體系。這種難以解決的內部矛盾被國際經濟學家稱為“特裏芬困境”，它決定了布雷頓森林體系的不穩定性和高塔的必然性。
3.國際收支調節機制的缺陷。制度規定匯率的波動幅度應保持在L%以內，匯率缺乏彈性，限制了匯率對國際收支的調節。這壹體系的創建者顯然期望通過IMF的融資、合理的國內政策和偶爾的匯率調整來恢復國際收支失衡。也就是說，成員國之間暫時的失衡由國際貨幣基金組織融資，而根本性的失衡則通過調整利率來糾正。實踐證明，這種調整機制是不成功的，因為它實際上只著眼於國內政策的單方面調整。
4.內外平衡很難統壹。在固定匯率制度下，各國不能利用匯率杠桿調節國際收支，只能采取不利於實現國內經濟目標的經濟政策或管制措施，以犧牲內部平衡換取外部平衡。當美國的國際收支逆差和美元匯率下降時，其他國家應根據固定匯率原則幹預外匯市場，但這往往會導致和加劇這些國家的通貨膨脹；如果這些國家不進行幹預，美元貶值將會加劇，他們將會遭受美元儲備資產貶值的損失。
動詞 （verb的縮寫）布雷頓森林體系的崩潰
(壹)布雷頓森林體系崩潰的原因
1.制度本身的缺陷。以美元為中心的國際貨幣體系崩潰的根本原因。是制度本身有不可避免的矛盾。在這種體系下，美元作為國際支付和國際儲備的手段，扮演著世界貨幣的角色。
壹方面，美元作為國際支付和國際儲備手段，要求美元幣值穩定，才能在國際支付中被其他國家普遍接受。美元的穩定不僅要求美國有足夠的黃金儲備，而且要求美國的國際收支必須保持順差，這樣黃金才會源源不斷地流入美國，增加其黃金儲備。否則，人們不願意在國際支付中接受美元。
另壹方面，世界要想獲得充足的外匯儲備，也需要美國保持較大的國際收支逆差，否則世界將面臨國際流通渠道中外匯儲備和國際支付手段的短缺。但隨著美國赤字的增加，美元的黃金保障會繼續減少，美元會繼續貶值。第二次世界大戰後，從美元短缺到美元泛濫，是這壹矛盾發展的必然結果。
2.美元危機和美國經濟危機頻頻爆發。資本主義世界經濟正在發生變化，美元危機是布雷頓森林體系崩潰的直接原因。
(1)美國黃金儲備減少。1950年美國發動朝鮮戰爭，導致海外軍費大幅增加，國際收支連年逆差，黃金儲備持續外流。1960年，美國的黃金儲備跌至1780億美元，不足以覆蓋當時21030億美元的當期債務，美元第壹次危機出現。60年代中期，美國卷入越南戰爭，國際收支進壹步惡化，黃金儲備持續減少。1968年3月，美國黃金儲備已降至121億美元，而同期對外短期債務為331億美元，引發了第二次美元危機。到1971，美國的黃金儲備(1021億美元)僅為其對外流動負債(678億美元)的15.05%。此時，美國已經完全喪失了承接美元兌換黃金的能力。於是，尼克松總統不得不在8月197115日宣布停止美元兌換黃金的義務。1973年美國爆發了最嚴重的經濟危機，黃金儲備已經從戰後初期的245.6億美元下降到1100億美元。缺乏足夠的黃金儲備作為基礎，嚴重動搖了美元的信譽。
(2)美國通貨膨脹加劇。美國發動侵略越南戰爭時，財政赤字巨大，不得不依靠發行貨幣來彌補，導致通貨膨脹。再加上兩次石油危機，油價上漲，支出增加；與此同時，由於失業補貼的增加和勞動生產率的下降，政府支出急劇增加。美國消費者物價指數1960年1.6%，1970年升至5.9%，1974年升至11%，對美元匯率帶來巨大沖擊。
(3)美國國際收支持續逆差。二戰末期，美國利用戰爭中擴張的經濟實力和其他國家被戰爭削弱的機會，向西歐、日本和世界其他地區大規模出口商品，導致美國國際收支出現巨額順差，其他國家的大量黃金儲備流入美國。各國普遍感受到“美元荒”。隨著西歐國家經濟增長和出口貿易的擴大，其國際收支由逆差轉為順差，美元和黃金儲備增加。由於美國對外擴張和侵略戰爭，國際收支由順差轉為逆差，美國資金大量流出，形成“美元鴻溝”。這使得美元匯率承受著巨大的沖擊和壓力，不斷向下波動。
(二)布雷頓森林體系的崩潰
1.美元不再被兌換成黃金。7月爆發第七次美元危機1971。8月15日，尼克松政府宣布實施“新經濟政策”，停止履行外國政府或央行用美元兌換黃金的義務。這意味著美元與黃金脫鉤，支撐國際貨幣體系的兩大支柱之壹已經崩潰。
2.取消固定匯率制度。3月1973，西歐又壹波拋售美元，搶購黃金和馬克。06年3月16日，歐洲* * *在巴黎與9個市場國家召開會議，達成協議。聯邦德國、法國等國對美元實行“聯合浮動”，相互之間固定匯率。英國、意大利、愛爾蘭分別浮動，暫時不參與同壹個浮動。此外，其他主要西方貨幣也對美元實行了浮動匯率。至此，戰後支撐國際貨幣體系的另壹支柱——固定匯率制度也徹底崩潰。這宣告了布雷頓森林體系的最終解體。
2.當歐洲央行實施的貨幣政策與成員國維持的財政政策出現矛盾時，協調起來非常困難。實行統壹貨幣後，歐洲中央銀行實施了統壹的貨幣政策以維持歐元的穩定，但成員國仍保留實施各自財政政策的權利。當出現矛盾和利益沖突時，兩者很難實現協調。正如布雷頓森林貨幣體系存在特裏芬困境壹樣，歐元的內部機制也存在不可克服的內在矛盾。
3.歐盟的擴大和歐元的實施必然會加劇與發展中國家的矛盾。
歐洲單壹貨幣的實施必將進壹步釋放歐洲單壹市場的潛在經濟力量，歐盟成員國之間的貿易關系將更加密切，對外競爭力將得到提高，這無疑將強化歐洲的貿易保護主義，增加排他性，並將加劇開放的發展中國家進入這壹市場的難度，不僅會加劇與發達國家的競爭和矛盾，還會加深與發展中國家的矛盾，甚至遭到發展中國家的抵制。