以股票為例。壹般企業的盈利能力都是有起伏的，所以未來能獲得的分紅並不確定。盈利能力差，分紅少，現金流少，今天的價格會跌。反之亦然。有時候公司本身的盈利能力沒有變化，但是央行調整了利率。比如今天利率下調0.25%，股價就應該上漲。(當然實際影響機制比這個復雜，但大致意思是壹樣的。)
用這個公式來設定債券是顯而易見的。債券的特點是每個月付多少利息，到期還多少本金是固定的，未來的現金流不會變，所以利率越高，今天的價格就越低。所以，拋售國債會導致利率上升。