預算匯率為企業提供了參考匯率水平(Madura，1989)。設定預算匯率通常與公司的敏感性和基準優先級相關聯。在決定預算利率後，公司財資部將必須確保適當的套期保值率，並確保與該套期保值率的偏差最小。該流程將決定套期保值中使用的頻率和工具。應該進壹步指出，相對於計價單位(功能)貨幣的持續變動應該反映在預算比率中，或者應該考慮戰略定位和套期保值。
企業在設定預算匯率時有不同的做法(Lam，2003)。許多跨國公司的財務主管更喜歡使用PPP匯率作為預算匯率，通常理解為短期內可能需要戰術對沖，其中PPP模型的預測性能通常為poo r(2)。然而，其他跨國公司更喜歡根據他們的銷售日歷，進而根據他們的對沖策略來設定預算比率。例如，如果壹個公司有壹個季度銷售日歷，它可能決定對沖其下壹年的季度外幣現金流，其方式是它們與去年同壹季度的現金流相差不超過壹定的百分比。因此，這將需要每年進行四次套期保值，每次為期壹年，套期保值在期末進行，使用期末匯率作為預算匯率。
或者，壹個企業可以決定將其預算匯率設定為上壹財年的每日平均匯率(Barton，Shenkir和Walker，2002)。在這種情況下，公司可能需要通過期權或合成遠期合約等基於平均值的工具進行對沖。該套期保值操作通常在上壹財年的最後壹天執行，起始日為新財年的第壹天。此外，公司還可以使用被動貨幣對沖，例如通過市場上可用的期權結構，對沖相對於前壹時期的特定時期的外幣現金流的平均值。這種對沖策略相當簡單，也更容易監控。
2購買力平價理論的相對版本指出，雙邊匯率將根據在兩國交易的相同商品的相對差價進行調整。
設定預算匯率對於公司的定價策略也至關重要，除了它們對於定義基準套期保值績效和套期保值期限的重要性(因為後者通常符合現金流套期保值要求)。
多頭套期保值和預算價格
預算匯率提供了參考匯率水平(馬都拉，1989)。預算匯率的確定往往與企業的敏感度和基準優先級有關。在確定預算匯率後，公司的資金必須保證壹個合適的套期保值率，並保證與套期保值率的最小偏差。這壹過程將決定套期保值的頻率和手段。需要進壹步指出的是，預算分配比例中應考慮持續行動，或相對於計量單位(功能)貨幣的戰略定位和套期保值反映。
企業在確定預算匯率時有不同的做法(林，2003)。許多跨國公司的財務主管喜歡使用購買力平價匯率預算率，經常與對沖戰術，可能在短期內，在購買力平價模型預測績效通常是必要的窮人(2)。然而，其他跨國公司傾向於根據預算匯率建立他們的銷售日歷，並進而建立他們的對沖策略。例如，如果壹家公司在壹個日歷季度有銷售，它可以決定對下壹年該季度的外幣現金流進行套期保值，使其與去年同壹季度的現金流相差不超過壹定的百分比。因此，它每年需要對沖四次，壹年期和對沖，每次都在這個期末工作，使用期末的-作為其預算匯率。
或者，公司可以決定將每日預算匯率設定為上壹財年的平均匯率(Barton、Shenkir和Walker，2002)。在這種情況下，企業將需要使用壹個工具來推進，也許有壹個基於這樣壹個期權或綜合的對沖平均。這種對沖操作通常始於上壹財年的最後壹天和新財年的第壹天。此外，企業還可以使用，例如，對沖特定時期的外幣現金流，與前期的選擇結構相比，通過市場上平均價值的被動貨幣對沖。這種對沖策略是壹種相當簡單和容易的監控類型。
根據購買力平價理論，雙邊匯率會調整兩國同版本的相對價格差。
確定預算匯率對於公司來說也是壹個重要的定價策略，除了它們的重要性，確定基準套期保值績效和套期保值期限(因為後者壹般與現金流套期的要求相匹配)。
希望對妳有幫助。