換句話說，如果地方財政的好壞與土地交易密切相關。從目前的跡象來看，形勢不容樂觀。德意誌銀行的報告認為，2015年中國土地收入將減少20%，部分地方政府也將出現負增長。此外，中國近期下調二套房首付比例，提振房地產市場；壹些城市還調整了住房公積金的貸款政策，如延長貸款期限。但即便如此，部分二三線城市的房價下跌依然非常明顯。
中國政府數據也發出了警告。據統計，2014年前11個月，全國地方財政收入僅同比增長6.4%。雖然年度數據尚未公布，但與往年相比，這組數據的差距是顯而易見的。
“壹個大問題是，對地方政府來說，賣地是支持基礎設施項目的重要來源。”彼得森國際經濟研究所中國分析師Rutkowski說。
怎麽處理？
報道稱，處理地方財政問題並不容易。中國長期依賴過去的經濟增長路徑難以打破，壹些地方政府“糧食靠財政，建設靠土地”的思維難以改變。因此，地方財政的改革難度更大。
報告認為，政策調整非常重要，尤其是稅制結構改革和地方政府收入來源多元化。同時，對於壹些負債累累的地方政府，如何應對其可能出現的違約，在避免社會動蕩的同時，也要避免依賴中央政府救助的道德風險。