投機資本對外資將重返中國市場寄予厚望。
中國人民銀行公布的最新數據顯示，9月份中國外匯占款增加2896億元，9月份外幣貸款增加300%。當月貿易順差收窄至6543.8+068.8億美元，為5個月來最低。外國直接投資的數據尚未公布。深圳龔銘裝飾公司市場預計與8月持平，約80億美元。按此初步計算，新增外匯占款與貿易順差和FDI之差約為6543.8+020億元，而這壹數字在8月份還不到600億元。
這種情況似曾相識。不可否認的事實是，“熱錢”在連續幾個月流出後，近期又重新回到了中國市場。6月38+02日，國家外匯管理局發文稱，今年上半年跨境資金流動波動明顯，發現部分外商投資企業采用虛構用途結匯後進入股市，預計今年下半年仍將有不穩定的“熱錢”流入。
外管局為什麽會做出這樣的判斷？是什麽在推動這輪“熱錢”湧入？記者采訪的多位專家從不同方面解釋了原因:壹是歐美日等主要市場經濟停滯不前，大大增加了增長勢頭相對強勁的新興市場對投資者的吸引力。中國房地產市場、巴西債券和印度股市近日都呈現出飆升趨勢。據國際金融協會估計，今年流入新興市場的資本將達到8250億美元。深圳寶安裝飾公司，它同比增長了30%。其次，目前歐美日等央行的利率基本接近於零。美聯儲即將重啟量化寬松政策，美元兌主要貨幣跌至多年低點，促使資金流向利率相對較高的新興市場和大宗商品市場。另壹個重要因素是人民幣升值預期的上升。9月期間，深圳賣場裝修公司，人民幣對美元接連突破6.8、6.7關口。10月14，人民幣對美元匯率中間價升至6.6582，再次創下匯改以來新高，各方對人民幣升值寄予厚望。
多重因素推動下，a股市場表現搶眼。深圳沙井裝飾公司6月5438+04連續5天上漲後觸及2900點。過去壹周，基金統計機構EPFRGlobal追蹤的新興市場股票基金共錄得逾60億美元流入，與中國相關的海外基金連續5個月錄得凈流入。
就房地產市場而言，國際“熱錢”壹直集中在中國壹線城市。市場人士指出，在當前從緊的房地產政策下，投資回報率會降低，熱錢更傾向於投資地產股。不過，時富金融研究經理徐媛媛提醒:“我們不能忽視，在成交量下降的同時，國際‘熱錢’可能通過少量資金達到影響房地產市場價格的風險。”
監管部門加強對“熱錢”的控制並不難
由於投機資金可以在短時間內撤出，壹旦歐美日經濟出現反彈，或者新興市場出現變化，泡沫就會立即破滅，“熱錢”的湧入對市場具有破壞性。因此，加強資本管制，防止“熱錢”流入成為監管部門現階段的重要任務。
事實上，央行差別化調整存款準備金率已被市場視為應對“熱錢”湧入的手段之壹。本周，央行宣布將6家銀行的存款準備金率臨時上調50個基點。野村證券中國首席經濟學家孫明春預測，調整後凍結資金規模近2000億元，壹方面抑制了部分銀行過快放貸；另壹方面用於抵消外匯幹預導致的流動性過剩。
外管局也高調表示，深圳西鄉裝飾公司持續打擊“熱錢”流動。據悉，目前國際“熱錢”流入中國主要有四種途徑:壹是經常項目下的貿易、收入和經常轉移；二是資本項目下的外匯貸款或貿易信貸；三是通過地下錢莊等非法渠道進入；四是通過個人渠道如內地居民每人5萬美元的結算額度、香港銀行每天8萬元人民幣的電匯額度等。“中國外匯管理局壹直致力於打擊通過非法渠道進入中國的海外‘熱錢’。去年底出臺政策遏制個人通過分拆等方式逃避額度監管的問題，出臺六條禁令限制個人分拆結售匯。"時富金融研究經理徐媛媛預測，接下來，將加強對外匯貿易真實性的監管、對外投資資金使用的監管和經常項目的審核，加強對直接投資進入中國後投資去向的監控，從而起到抑制"熱錢"流入的作用。
此外，外管局還表示，在打擊“熱錢”的過程中，將運用匯率、利率等價格機制進行合理引導。“人民幣匯率預期確實對我國資本流動有重要影響，穩定升值的預期容易導致國際資本大量流入，以獲取無風險的人民幣升值收益。”中國金融學會常務理事、復旦大學金融研究院常務副院長陳學彬建議，考慮對國際資本流動的影響，打破人民幣穩定升值的預期，適當增加人民幣。
亞洲開發銀行中國代表處高級經濟學家莊健判斷，在各部門和各級政府的共同努力下，“熱錢”短期內大規模流入流出的可能性不大。“政府的嚴格監管可能會促使國際投機資本轉向其他新興市場或收益相近的國際大宗商品市場，因此國際‘熱錢’的影響是有限的、可控的。”(新華社)
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