瑞銀和瑞銀為什麽合並？在瑞士，瑞銀的百年競爭對手瑞士瑞信銀行集團與國家銀行合並。瑞銀失去了瑞士領先銀行的地位，這家瑞士銀行公司失去了更多的市場份額。只有兩家銀行主動聯合起來，才能奪回失去的主導地位。在國際上，匯豐銀行對英國米德蘭銀行的收購已經完成，匯豐控股已經成立。日本東京銀行和三菱銀行的合並已經結束，新的東京三菱金融集團已經成立。德意誌銀行對美國信托銀行的收購即將結束。美國的花旗銀行、摩根銀行和美國銀行都在緊鑼密鼓地討論收購其他美國銀行的事宜。新壹輪全球銀行業並購潮即將到來。面對內外部競爭的壓力，瑞銀和瑞銀選擇合適的並購方式是必然的。
1998年，兩大銀行合並完成後，瑞銀董事會首先完成了對業務部的重組。銀行的業務部門分為私人和企業客戶、資產管理、私人銀行和投資銀行。而私有產權（UBS），放棄SBC品牌，統壹使用UBS品牌，在較短時間內順利度過磨合期。
然而，瑞銀生不逢時，美國高科技泡沫破滅。這家前瑞士銀行公司在美國市場的對沖基金中遭受了嚴重的投資損失，特別是長期資本管理公司的破產，該公司在美國持有大量頭寸，導致瑞銀集團的巨額損失超過65，438億美元。然而，瑞銀是壹家善於吸取教訓的銀行。這次失敗使其投資決策發生了巨大變化，並在此後取得了巨大成功。
1999年，瑞銀繼續整頓原有業務，在金融市場上有進有退。鑒於保險業利潤微薄、前景不明，其先是暫停了與瑞士再保險長達10年的合作協議，出售了所持瑞士再保險股份以及與瑞士再保險的合資公司，隨後主動退出保險業。為了避免內部沖突和業務重疊造成的效率損失，它將原瑞銀的國際貿易融資業務出售給渣打銀行，並出售了亞魯哥路賀利氏股份有限公司已持有的75%的股份。為了充分發揮其比較優勢，百慕達加大了對私人銀行和資產管理的投資，收購了美國銀行的歐洲和亞洲私人銀行業務，擴大了其瑞銀華寶狄龍銀行的交易大樓，使其成為歐洲最大的證券交易場所，並收購了百慕達著名的全球資產管理公司，該公司被並入其私人銀行。為了在美國金融市場站穩腳跟，瑞銀集團替換了瑞銀和SBC在美國紐約證券交易所發行的原始股票，並以美國存托債券（ADR）的形式重新發行了瑞銀集團的股票，取得了巨大成功，使瑞銀集團成為第壹家在紐約證券交易所上市的非美國金融集團。
2000年，瑞銀。繼續在兩個方面調整業務:壹是收縮瑞士本地業務，擴大美國市場業務，出售幾家業務重心在瑞士的機構，收購幾家美國公司，完善集團在美國的業務布局；第二，繼續收縮保險業務，再次出售幾家保險公司的股份，並增加對電子網絡和相關業務的投資，成為第壹家提供全面網上銀行服務的瑞士銀行。
2001年，瑞銀集團最大的動作是以120億美元完成對美國著名投資銀行Paine Weber的收購，並將其重組為瑞銀Paine Weber。普惠公司是壹家老牌投資銀行，緊隨美國高盛、美林、摩根士丹利和摩根大通之後。它是美國證券市場公認的壹級交易商，在資產管理和證券經紀領域享有盛名。瑞銀的這壹舉措無疑進壹步擴大和鞏固了其在利潤豐厚的美國投資銀行領域的地位。在宣布收購的當天，由於對瑞銀的前景看好，普惠公司的股票上漲了40%。當然，這次並購也給瑞銀集團的管理層帶來了壹個重大問題，即如何有效整合其兩家投資銀行瑞銀華寶和瑞銀普惠，以減少內部矛盾和摩擦造成的內耗。
2003年和2004年，瑞銀沒有進行任何重大收購。其主要工作是利用其比較優勢增加對私人銀行和資產管理的投資，同時擴大外匯交易和債券交易的市場份額。風險管理機制的完善以及圍繞其產品和服務為銀行建立銀行也是近兩年管理層關註的重點。事實證明，過去兩年的調整卓有成效。
2005年6月，瑞銀集團正式宣布，包括瑞銀普惠和瑞銀華寶在內的所有業務都將使用單壹的瑞銀品牌名稱。原來的四個業務品牌:瑞銀華寶（投資銀行業務）、瑞銀PaineWebber（投資銀行業務）、瑞銀私人銀行業務（私人銀行和資產管理業務）和瑞銀全球資產管理業務。（國際業務）將重組為以瑞銀命名的三大業務:瑞銀財富管理、瑞銀全球資產管理和瑞銀投資銀行。瑞銀集團在全球推出了名為“四個壹”的企業形象廣告。正式宣布放棄華寶和普惠。這壹決定反映了該公司建立壹個可以與花旗集團和匯豐銀行競爭的全球金融服務品牌的決心。
數據顯示，從2001年到2005年，瑞銀的資產規模在全球排名前十。在過去的四年中，它的排名壹直在前進，並最終在2005年占據了全球銀行業的頭把交椅。瑞銀的擴張與其他銀行有著根本區別。其他銀行的擴張基本上依賴於銀行並購。盡管瑞銀也有並購業務，但與其他銀行相比，其擴張主要依靠業務增長。因此，其核心壹級資本增長緩慢，而資產排名迅速上升。瑞銀在世界上聞名的原因是其高而穩定的利潤回報。與花旗集團等美國銀行相比，每年60億美元的稅前利潤、20%的資本利潤率和不到1%的資產回報率可能有些低，但它是壹家歐洲銀行，其利潤和回報在歐洲各大銀行中首屈壹指。只有匯豐控股與其基本處於同壹檔次。由於合並前壹些不良資產的影響，最初的不良貸款率確實有點高。經過初步整改和處置，其不良貸款率僅低於3%，體現了瑞銀消化和管理不良貸款的高能力。
本文對瑞士聯合銀行和瑞士唯壹的另壹家“大銀行”瑞士瑞信銀行進行了動態比較。1998年瑞銀成立時，瑞銀和瑞士瑞信銀行基本處於同壹水平，業務收入約為220億瑞士法郎。到2000年，兩大銀行開始拉開距離。瑞銀的業務收入超過370億瑞士法郎，而瑞士瑞信銀行只有330億瑞士法郎，相差40億瑞士法郎。特別是在2001年美國股市泡沫破裂時，大量投資美國對沖基金的瑞士瑞信銀行集團損失慘重，業務規模嚴重萎縮，營業收入降至僅250億瑞士法郎。不過，由於吸取了1998年對沖基金投資失敗的教訓，瑞銀集團及時退出了對沖基金，隨後嚴格限制了對對沖基金以及電子、通信和網絡等泡沫過大行業的投資，基本躲過了美國股市的危機。雖然瑞銀集團的業務在2002年和2003年有所下降，但主要是由於全球經濟衰退（尤其是在美國）以及近兩年投資銀行業務規模迅速下降所致。截至2005年第壹季度，瑞銀集團的年收入達到380億瑞士法郎，而瑞士瑞信銀行集團的年收入不到330億瑞士法郎。