資本是企業生存的關鍵，是在激烈的競爭中擊敗對手的有利武器。壹個健康的企業既能充分利用內部資金來源，又能有效整合外部資金。
簡單來說，企業的資金來源主要包括內源融資和外源融資，其中內源融資主要指企業自有資金和生產經營過程中積累的資金；外源融資是企業的外部資金來源，主要包括直接融資和間接融資。直接融資是指首次公開發行(IPO)、配股和增發等股權融資活動，因此也稱為股權融資。間接融資是指從銀行和非銀行金融機構貸款等債權融資活動，因此也稱為債務融資。隨著技術的進步和生產規模的擴大，外部融資已成為企業獲取資金的重要途徑。外部融資可分為債務融資和股權融資。
根據資本結構理論，企業的融資結構影響企業的市場價值。當稅收不為零時，由於“稅盾”的作用，企業可以通過債券融資增加企業價值，從而形成“優序融資理論”。企業合理的融資順序應該是:內源融資>債務融資>股權融資。
目前，隨著我國金融體系市場化程度的提高，企業的融資決策和資本結構管理環境正在發生顯著變化。企業的融資渠道和方式變得多樣化，不同融資渠道和方式的難度、資金成本和財務風險也不同。既然要從外部整合資金，企業就必須考慮融資後保持良好合理的財務結構和資本結構，使財務風險保持在安全水平，降低綜合資金成本。在此總體融資策略下，設計了若幹融資方案，並對這些方案的財務優劣進行了排序，以便在具體融資實踐中實施動態優化。
當然，整體的融資策略必須與具體的融資實踐相結合。比如，根據壹般金融理論，股權融資(如直接投資、發行股票)的成本高於債務融資(如借款、發債)。因此，發達國家的企業總是註重債務融資，以在金融風險允許的波動範圍內降低綜合資本成本。在中國資本市場，直到現在以及未來壹段時間，情況都是不同的。因為中國大多數企業的效率普遍不高，投資者對回報的預期普遍較低。而且國內外金融界的實證研究也沒有證明我國企業股權基金的融資成本高於債權基金。其實只要註意到我國大多數企業普遍效率低，資產負債率高，財務風險和壓力大，企業在境外融資就應該知道怎麽做。
股權融資的方式主要包括吸收直接投資和發行股票。對於采取吸收直接投資融資方式的企業，應要求股權投資者盡可能全額直接註入現金，避免以實物的價格直接投資，以達到充分利用資金的目的。對於采用發行股票融資方式的企業來說，由於中國股市新股發行的暴利效應，新股需求壹直供不應求。因此，通過發行股票籌集資金的企業是沒有風險的。而且國內的上市公司每年給股東的分紅回報大多很少，可想而知企業使用股權基金的成本肯定不高。去年，中國股票市場出現了壹種新的股權融資方式，即發行新股。由於管理層將新股發行的條件變得更加寬松，主要是基於上市公司投資的項目及其發展方向，這就給了很多經營業績壹般、財務狀況較差的企業壹個采用股權融資的絕佳機會。他們提出符合國家提倡、鼓勵和培育的產業方向的投資項目，並在此基礎上作為新創業的開端，獲得發行新股的資格，實現股權融資計劃。
因此，根據我國融資的具體情況，只要公司自身經營業績、財務狀況、市場聲譽和行業發展前景允許，外部環境較為有利，就應盡可能采用股權融資。企業在資金使用上不僅會有很大的自由度，還能有效規避財務風險，使資本結構更加穩定，有利於提升企業競爭力。同時付出的資金成本也不壹定高，那麽對於企業來說為什麽不做呢？當然，采用股權資本的融資方式相對更困難，不僅需要大量的工作，而且需要較長的時間和過程來獲得資金。但是，對於有好的投資項目，需要資金的企業，絕對不能放棄采用股權融資，尤其是股票融資。
對於監管者而言，應平衡企業外部融資渠道，大力發展企業債券流通市場，改進和完善債券流通“渠道”，在債券交易市場開辟新的交易“渠道”，形成競爭活躍的統壹市場體系；此外，要加大企業債券的創新。目前企業債券品種單壹，導致企業債券無法完全滿足企業需求。應增加短期債券和長期附息債券，同時逐步推進債券衍生品市場的發展，及時推出可轉債、單獨交易可轉債等新品種，滿足不同企業對不同融資方式的需求。(完)