這壹切都要歸咎於今年3月倫敦鎳期貨的壹場名為“大宗商品雷曼危機”的賣空事件。
財聯社報道，3月7日至8日，LME鎳價連續兩天飆升近250%，被市場稱為“鎳惡魔”。
2022年3月8日，鎳期貨價格達到每噸65438美元+00.65438美元+03.65萬美元的歷史高點。
據稱，中國企業青山控股手中有超過10萬噸鎳空票據，這些票據“被epic逼迫”壹夜之間損失了數十億美元，甚至未能及時支付保證金。
倫敦金屬交易所宣布取消3月8日的所有交易，鎳價被拉回到7月7日的收盤價，暫停交易65，438+0周。恢復交易後，引入了新的交易系統，並設置了價格限制。
據媒體報道，LME還允許青山公司推遲交貨，因此青山公司得以逃脫。
隨後，雖然倫敦鎳期貨的流動性有所下降，但整體價格開始向現貨市場靠攏。
倫敦證券交易所扮演的角色受到多方批評。
據報道，與國內投資者認為異常價格需要特殊對待不同，壹些國際基金和證券機構對倫敦證券交易所在鎳價飆升對其市場構成系統性風險後采取的行動持批評態度。
他們認為，倫敦證券交易所的操作壹方面幹預了市場，另壹方面將幾家券商從可能產生毀滅性後果的額外保證金困境中解救出來。中國青山控股集團還成功與期貨銀行債權人組成的銀團達成了壹項不公開協議。
另壹方面，這也是壹個極其重要的因素，它抹去了押註看漲的投資者的巨額利潤。
數據顯示，倫敦鎳價在3月8日觸及每噸約4.8萬美元的15高點。
然而，這不包括以遠高於4.8萬美元的價格取消的交易，這些交易價值約40億美元。
至此，這場史詩級青山逼空事件中的多空雙方已經逐漸浮出水面。
據悉，提起這壹訴訟的三家公司中有兩家屬於埃利奧特投資管理公司管理下的兩家基金公司，該公司成立於1977，總部位於美國紐約，是全球最大的激進基金之壹。2021年末管理規模超過515億美元。
在這起索賠案中，涉案金額高達4.56億美元。
這意味著，即使資產管理公司不是最大的多方，它也是主要的做空機構之壹。
回顧整個事件，要從青山控股成為世界鎳王說起。
資料顯示，青山控股集團的前身是浙江葉楓集團，成立於1992。它是中國最早從事不銹鋼生產的私營企業，創始人是向廣達和張繼民。
隨後，隨著中國經濟環境的快速增長，這家企業逐漸成長為國內不銹鋼行業中具有影響力的企業。
然而，真正讓青山控股成為行業領導者的是2008-2009年在印尼拿下的紅土鎳礦采礦權。
據悉，在生產不銹鋼的原材料中，成本最高的不是鐵礦石，而是鎳金屬，鎳金屬在高溫下起到抗腐蝕的作用。
以300系不銹鋼為例，鎳占成本的50%以上。
印尼的鎳儲量和產量均居世界第壹，全球23%的鎳儲量在印尼。
2008-2009年，在金融危機和金屬價格暴跌期間，青山控股在全球最大的鎳出口國印度尼西亞贏得了4.7萬公頃的紅土鎳礦開采權。
之後，我繼續在印度尼西亞、印度、津巴布韋等國購買鎳礦，不知不覺中成為了“世界鎳王”。
截至目前，青山控股在不銹鋼領域已經形成了超10萬噸的年產能，自2014年以來穩居全球第壹；鎳鐵冶煉行業以每年約30萬噸鎳當量的產能占世界產能的12%，位居世界第壹；鎳鉻合金材料開發，年產值近千億，已成為蘋果等公司的壹流供應商；在新能源領域，成為近三年國內鋰電池企業前五名。
隨著盤子越做越大，在全球鎳交易中占比越來越高。尤其是2021年3月，青山集團開辟火法鎳鋶技術路徑後，青山控股不知不覺成為倫敦金屬交易所的“站著做空”:只要價格合適，就在盤上賣。
雖然不能稱之為發號施令，但絕對屬於大老板的位置。隨著時間的推移，它已經失去了對市場的敬畏。
據悉，鎳被廣泛應用於不銹鋼市場，但近年來，由於能源市場的快速增長，越來越多的鎳被用於電池生產。
根據專業機構的統計，去年部署的電池產能中，54%使用高鎳含量的正極化學材料，26%使用低鎳化學產品，只有20%使用無鎳產品。
更有數據顯示，去年2月，新電動汽車的鎳用量達到創紀錄的19651噸，同比增長44%，環比增長29%。
整個電動汽車革命正在迅速接近壹個重要的臨界點，這也導致鎳和鈷等正極材料的價格廣泛收集。
與此同時，受疫情影響，全球經濟出現明顯放緩跡象，今年2月以來俄烏關系不斷惡化，導致許多投資者回避來自俄羅斯的商品。
由於俄羅斯是全球重要的純鎳出口國，倫敦3月鎳價連續上漲。
然而，擁有30萬噸產能，天然被做空的青山控股仍在做著拋售交易，甚至面對不斷刷新歷史新高的鎳價，有“壹夜重倉”的跡象。
數據顯示，青山在印尼的生產成本不到每噸65，438+00，000美元。隨著賬面浮盈的不斷增加，青山的空頭頭寸也在不斷累積。
同時，根據倫敦金屬交易所的數據，截至2022年2月9日，有壹個身份不明的鎳庫存持有者持有倫敦金屬交易所至少壹半的庫存。
根據倫敦證券交易所的交易規則，LME倉單持有人可以根據倉單提取現貨。
多空對峙局面已經形成，但長期占據優勢的青山控股並未意識到這壹點。
隨著2月24日俄烏沖突的爆發，禁止俄羅斯金屬交易的聲音開始在倫敦市場響起，青山控股仍然沒有意識到可能存在的風險。
時間定格在3月7日，鎳價壹度飆升78%，最高觸及5.5萬美元/噸，創下歷史最大交易日漲幅。
截至收盤，鎳收漲76%至50905美元/噸，為2007年6月以來最高。
3月8日，市場開始流出新消息，稱倫敦證券交易所禁止俄鎳交易，交易所規定的鎳交割標準為金屬含量最低為99.8%的純鎳，而青山控股生產的高品位冰銅鎳不符合交割標準，做空者保證金不足。
這些新聞有些真假難辨，但在真新聞的掩蓋下，假新聞也變成了真新聞。
隨後，LME鎳的價格在壹天內上漲至100%，突破了60000美元、70000美元、80000美元、90000美元和100美元，並在兩個交易日內上漲了248%，創下了新的紀錄。
由於價格連續暴漲，倫敦金屬交易所當天下午罕見暫停鎳期貨交易，並在隨後的通知中取消了當天的所有交易信息。
這些操作也被認為是交易所在保護中國公司的利益，這也是艾略特等公司向倫敦金屬交易所索賠的主要原因之壹。
作為事件當事人，青山控股相關人士8日下午回應稱，“公司上午已經在開會，正在整理相關信息和內容。屆時，它將做出統壹的公開回應。它今天能否做出回應仍不確定。
"
當天，青山工業的向光達表示:“外國人確實有壹些行動，正在積極協調。
接到很多電話，國家有關部門和領導都非常支持青山。
3月8日下午，青山工業董事局主席向光大表示，青山是壹家優秀的中國企業，其地位和經營都沒有問題。
3月9日，青山控股單方面表示，已將其高鋶鎳替換為國內金屬鎳板，並通過各種渠道部署到充足的現貨進行交付。
3月15日，青山股份再次發布官方公告，稱已與期貨銀行債權人組成的銀團達成沈默協議，同意不開倉或要求現有頭寸追加保證金。
至此，國際大宗商品市場史詩級的鎳期貨行情告壹段落，但留給市場的遠不止是多空雙方的離場。
從事件的影響來看，鎳風波對市場的影響仍有余溫，當前鎳的流動性大不如前。
據外媒報道，在過去10年的大部分時間裏，LME將其增長的希望寄托在吸引美國對沖基金和其他金融投資者上。
今年3月底，這些金融投資者中有許多人表示他們可能會放棄進入LME，其中壹些人在美國和英國提起訴訟。
值得註意的是，就在倫敦金屬交易所被起訴追討之際，此前被懷疑是青山主力的嘉能可也因行賄和操縱市場被立案調查。在同意支付高達6543.8+05億美元的罰款後，最新進展顯示其兩名前高管直接參與了賄賂案件。
嘉能可成立於瑞士，是全球最大的大宗商品交易商、全球最大的鋅生產商、第三大銅礦商和最大的鈷供應商。
在過去的壹年裏，由於煤炭、鈷和鎳等主要大宗商品價格飆升，嘉能可的股價飆升了70%。
今年年初以來，由於“史詩級”的鎳事件，嘉能可深陷“逼空青山控股”傳聞，在國內遭到了催收。