政府工作報告指出，經濟增速是壹個綜合指標，今年的預期目標定在6%以上。考慮到經濟運行的回暖，有利於引導各方集中精力推進改革創新，推動高質量發展。經濟增長、就業、物價等預期目標體現了保持經濟運行在合理區間的要求，與未來目標平滑銜接，有利於實現持續健康發展。
這與去年不同。2020年，政府工作報告沒有提出全年經濟增長的具體目標。
東方金誠首席宏觀分析師王慶解釋:“2021主要預期目標全面回歸正常。其中，恢復了GDP增長目標，但只設定了最低的底線目標(6%的增長水平基本相當於我國目前的潛在GDP增長率)，與往年通常設定的區間目標和具體數值目標明顯不同。在今年全球疫情進入‘下半場’，世界經濟有望普遍大幅反彈的背景下，中國GDP增速有望達到8%至9%，實現這壹底線目標並不困難。”並且在王慶看來，總體來看，2021政府工作報告反映了疫情形勢和經濟社會發展形勢的最新變化，在目標設置和政策部署上做出了有針對性的安排。今年的工作重點是引導經濟社會發展回歸常態，在“十四五”開局之年深化結構性改革，努力展現構建雙循環發展新格局、引領經濟高質量發展的新氣象。
穩健的貨幣政策應該靈活而精確。
政府工作報告指出，宏觀經濟政策要繼續為市場主體紓困，保持必要的支持，不要急轉彎，根據形勢變化及時調整完善，進壹步鞏固經濟基本面。
此前，中央經濟工作會議指出:“2021年宏觀政策要有連續性、穩定性和可持續性。我們必須繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持對經濟復蘇的必要支持，政策操作更加精準有效，不要急轉彎，把握好政策的有效性。”
具體到貨幣政策，這次政府工作報告提出，穩健的貨幣政策要靈活、準確、合理、適度。把服務實體經濟放在更加突出的位置，處理好經濟復蘇和防範風險的關系。貨幣供應量和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配，流動性保持合理充裕，宏觀杠桿率保持基本穩定。
對此，2020年政府工作報告指出:“穩健的貨幣政策要更加靈活適度。綜合運用RRR降息、再貸款等手段，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高於去年。”
王慶認為，與去年相比，今年的貨幣政策將從對沖經濟下行壓力轉向把握穩增長、防風險和控通脹的綜合平衡。
他還表示，“貨幣供應量和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配”，這意味著今年貨幣供應量將略有放緩。在“緊信貸”下，今年M2和存量社會融資增速將比2020年低1到2個百分點，這是2021年貨幣政策“轉向”的體現。
王慶還指出，在年初市場利率已普遍上升至政策利率附近後，“保持流動性合理充裕”意味著今年資金面出現趨勢性收緊的可能性不大。未來市場利率將圍繞政策利率大幅波動。預計全年利率中樞不會較年初水平大幅上升，整體呈現“貨幣穩定”的特征。
積極的財政政策應該提高質量和效率。
在財政政策方面，政府工作報告指出，積極的財政政策要提質增效，更具可持續性。考慮到疫情得到有效控制，經濟逐步復蘇，今年赤字率計劃安排在3.2%左右，低於去年水平，不再發行抗疫專項債券。
王慶認為，財政政策的基調回到了疫情前的“提質增效”，強調“更可持續”，這意味著今年整體財政政策將下調，主要目標是降低政府債務增速，穩定政府宏觀杠桿率。
王慶還表示，盡管今年赤字率較上年有所下降，但今年的財政政策力度仍超出了此前的市場預期，尤其是新增地方政府專項債券的規模下降很小——部分是為了彌補2021年地方政府國有土地出讓金收入可能下降的影響。這反映出今年宏觀政策“不急轉彎”，也強調財政政策要繼續通過加大減稅降費力度幫助小微企業等市場主體。自65438+2020年2月以來，制造業小企業PMI壹直處於萎縮區間。
國家統計局公布的數據顯示，2020年6月份，小企業PMI為48.8%，比上月下降1.3個百分點，位於臨界點以下。2021 2月份，小企業PMI為48.3%，比上月下降1.1個百分點，仍低於臨界點。