抵押貸款公司或多或少都能掌握借款人的信息，其風險控制能力相對較強。然而，通過金融創新，華爾街的投資銀行從抵押貸款公司購買了“次級貸款”，然後將其“分解”和“打包”，並在全球金融市場上出售。華爾街創造了“難以理解的金融產品”，如資產證券化產品（MBS）、債券抵押貸款憑證的結構性產品（CDO）和信用違約互換產品（CDS）——甚至花旗集團也不得不編寫壹本受歡迎的次級抵押貸款讀本，為每位董事“普及知識”。通過“莫名其妙的金融產品”，大約1.5萬億美元的“次級貸款”被炒成了近10萬億美元，是美國4.3萬億美元國債市值的兩倍多。更可怕的是，那些炒“莫名理財產品”的人根本無法掌握借款人的信息，風險控制能力幾乎為零！
理論上，只要房價繼續上漲，這些風險就會被泡沫掩蓋；當利率上升，“次級抵押貸款”的違約率上升，房價掉頭向下時，泡沫遊戲就會結束，那些持有“莫名其妙的金融產品”的人最終會血本無歸。
對於存在如此巨大風險的“莫名理財產品”，監管部門顯然心知肚明。美聯儲前主席艾倫·格林斯潘承認:“我當時也了解了壹些次貸問題，但我真的沒有意識到這種融資行為的嚴重後果。直到2005年底或2006年初，我才意識到這個問題的嚴重性。沒想到會引發如此大範圍的市場震蕩。”
金融創新是金融市場發展的動力，金融工具的創新可以提高投資效率、降低投資成本和分散投資風險。然而，如果任何金融創新離實體經濟太遠，缺乏最低限度的風險控制，監管機構對市場風險的積累視而不見，任由虛擬經濟的泡沫繼續膨脹，最終的結果將不可避免地是泡沫的破裂、財富的急劇減少和經濟的深度危機——在“金融海嘯”下，即使是華爾街的百年老店也難逃厄運。
次貸危機又叫次貸危機，也翻譯成次貸危機。它指的是由次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉和股市劇烈震蕩引發的美國風暴。它在全球主要金融市場引發了壹場迫在眉睫的流動性危機。美國的“次貸危機”在2006年春天開始逐漸顯現。2007年8月，它席卷了美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。
次貸危機的出現
美國次貸市場風暴的直接原因是美國利率上升和房地產市場持續降溫。次級抵押貸款是指壹些貸款機構向信用差、收入低的借款人提供的貸款。
利率上升導致還款壓力增加，很多信用不好的用戶覺得還款壓力大，有違約的可能，對銀行貸款的回收有影響。
生成原則
美國次貸市場風暴的直接原因是美國利率上升和房地產市場持續降溫。次級抵押貸款是指壹些貸款機構向信用差、收入低的借款人提供的貸款。
美國次級抵押貸款市場通常采用固定利率和浮動利率相結合的方式，即購房者在買房後的前幾年以固定利率償還貸款，然後以浮動利率償還貸款。
在2006年之前的五年裏，由於美國住房市場的持續繁榮和前幾年的低利率，美國的次級抵押貸款市場發展迅速。
隨著美國住房市場的降溫，特別是短期利率的提高，次級抵押貸款的還款率也大幅上升，購房者的還款負擔大大增加。與此同時，房地產市場的持續降溫也使買家難以出售房屋或通過抵押房屋進行再融資。這種情況直接導致大量擁有次級抵押貸款的借款人無法按時償還貸款，進而引發“次貸危機”。