互聯網金融產品可以吸收社會上的閑置資金，與商業銀行的債權業務形成競爭。因此，有必要科學地分析互聯網金融產品，研究其對商業銀行負債業務的影響。
壹、商業銀行負債業務的現狀和優勢
負債業務是商業銀行的核心業務，而在負債業務中，存款業務因其負債成本低、規模巨大而成為商業銀行的主要資金來源。2013年，大型中資全國性銀行吸收存款總額達56.09萬億，占全部資金來源的84.2%，可見存款業務是商業銀行的重中之重。
目前我國的存款利率是在基準利率的基礎上浮動，而按照現行基準利率計算，活期最高利率僅為0.385%，整存整取1年最高利率僅為3.3%。雖然定期存款的利率相對較高，但活期存款由於流動性差，仍然占很大比重。根據中國人民銀行公布的數據，2013年6月份居民和非金融企業的活期和臨時存款為32.4萬億，占其存款總額的39.3%。由此可見，商業銀行的存款業務給資金提供者帶來的收益很低，其業務成本也相對較低。
值得壹提的是，商業銀行較低的資金成本提供了較大的利差空間，也為商業銀行之間的價格競爭提供了條件。為了爭奪資金，不同銀行以各種方式提供更高的資金回報，理財產品就是其中之壹，年化收益通常在5%左右。而商業銀行的理財產品雖然收益較高，但需要達到壹定的資金門檻，流動性較低，只有資金充足的大中型客戶才能享受。
在我國，經過幾十年的經營和完善，商業銀行的負債業務優勢非常明顯，大致如下:
(壹)強大的信用擔保
在世界範圍內，商業銀行經過上百年的發展，已經建立了完善的風險控制體系，人們幾乎不需要擔心自身的資金安全。雖然世界各地不時有銀行倒閉的報道，但基於中國特殊的國情，商業銀行受到政府的嚴格控制，銀行信用幾乎等於國家信用。所以，中國的商業銀行除了自身的風控體系之外，多了壹層保險。雖然改革後中國銀行的資產性質已經發生了變化，但對於大多數儲戶來說，銀行和中央政府仍然是壹體的。在國家信用的保障下，商業銀行尤其是大型商業銀行不可能不兌付，儲戶對商業銀行有絕對的信心。
(2)充足的流動性
從線下支付方面來看，到2013年末，我國銀行網點規模已經發展到21萬個，自助終端設備超過62萬臺[1]。人們隨處可見銀行網點或ATM機，24小時都可以支付現金。從網上支付方面來看，網上銀行和手機銀行的使用，使得儲戶可以通過互聯網直接支付存款進行消費。雖然儲戶資金在不同銀行流動需要壹定的費用和時間，但總體來看，儲戶在商業銀行的資金還是有充足的流動性的。
(三)儲戶的慣性行為
商業銀行強大的信用保障和充足的流動性，使得商業銀行在過去的幾十年裏積累了大量的客戶。此外，中國長期的金融管制使得向銀行存款成為普通人理財的唯壹途徑，形成了壹有錢就向銀行存款的群體慣性行為。這種慣性行為在我們的社會已經根深蒂固。雖然90年代以來存款利率壹再下降，社會上也出現了各種理財方式，但儲戶的慣性行為並沒有根本改變。“愛存錢”，尤其是愛存銀行，仍然是我國普通人的壹大特點。在這種慣性行為的支撐下，未來銀行存款業務仍能占據上風。
二、互聯網金融產品的優勢
(壹)高資本回報率，高流動性
如上所述，目前我國存款利率較低，而1年期貸款基準年利率為6%，五年期以上貸款基準年利率為6.55%。銀行利差空間大，民間融資利率明顯高於貸款利率。比如2014上半年溫州民間融資綜合利率指數壹直在20%左右波動，資金供需缺口非常懸殊。存貸款利率的巨大差異，使得互聯網理財能夠提供更高的收益來吸引客戶。比如余額寶的年化收益，高峰時接近7%，壹直維持在5%以上，直到2014年5月。此外，互聯網金融產品還具有較高的流動性。比如余額寶，最晚可以在第二個資金交易日到賬銀行卡，最快2小時內到賬，余額寶裏的資金可以通過支付寶實時消費，基本保證了客戶對資金的隨時掌控，流動性接近銀行活期存款。
(B)中小客戶門檻低，體驗好。
基於成本和收益的考慮，商業銀行在過去的競爭中重點關註了能夠提供大量資金的中高端客戶，而長尾市場的分散客戶則被銀行冷落。比如銀監會規定理財產品單個客戶銷售起點要高於5萬，但實際上很多理財產品門檻高達幾十萬或近百萬元，中小客戶因為資金規模小被拒之門外；相比之下，互聯網金融產品沒有最低起購金額，無論資金規模大小，均按統壹費率產生收益，每日結算，並通過互聯網和手機客戶端實時顯示，對所有客戶壹視同仁。通過互聯網理財，”？屌絲級客戶還可以享受大客戶的服務和收益，所以互聯網金融在中小客戶中備受追捧，充分吸納了市場上的零碎資金。比如余額寶2014年初的統計數據顯示，人均持有量只有4307元[2]，但數千萬的客戶數量，卻讓余額寶實現了5000多億的資金規模。(三)充分利用互聯網的特點，信息傳播迅速，運營成本低。
互聯網金融依托互聯網技術，其債務業務完全以互聯網的虛擬方式進行，無需在全國各地設立營業網點，大大節約了運營成本；此外，互聯網金融的債權業務充分利用互聯網的信息傳播特性，繼續利用互聯網進行宣傳推廣。比如互聯網金融產品的領頭羊余額寶，自誕生以來，就通過門戶資訊、名人微博評論、行業學者辯論等方式持續保持社會關註度。，並通過微博、微信等社交網絡擴大影響力，在短時間內達到知名的營銷效果，這是傳統營銷方式難以達到的。
(四)良好的商業信譽和安全保障。
目前市場上主要的互聯網金融產品都是由阿裏巴巴、騰訊等互聯網巨頭和證券公司聯合推出的。相關企業深耕互聯網行業多年，客戶數量眾多，資金實力雄厚，商業信譽良好，在信息安全領域技術實力雄厚。資金安全在技術層面得到充分保障；從資金的投資結構來看，余額寶、理財通等互聯網理財的資金全部用於購買貨幣基金，貨幣基金的資金全部流向收益穩定、風險較低的貨幣市場工具。比如余額寶92.3%的資金流向銀行，如圖1。投資收益很大程度上由銀行信用保證，客戶的本金和收益有很高的安全性。
圖1余額寶資金去向示意圖
第三，互聯網金融對銀行債權業務的影響
首先是存款流失。與銀行存款相比，余額寶等互聯網金融產品在收益上優勢明顯，但在安全性和流動性上並無顯著差異。因此，互聯網金融對銀行存款形成了強大的分流和競爭，導致銀行存款大量流失:截至2014年壹季度，各大互聯網公司已與38家基金公司合作，推出各種與貨幣基金對接的寶寶類產品。與之相對應的是，自2013年6月余額寶等互聯網金融產品問世以來，銀行個人儲蓄存款同比增速壹直在下降，較去年同期明顯下降。到2014年4月，個人儲蓄存款同比增速低至8.86%，壹季度人民幣存款比去年同期少增1.39萬億[3]。
圖2銀行個人儲蓄存款同比增長率
二是增加融資成本。為了在互聯網理財的夾擊下保住存款和客戶，商業銀行紛紛效仿余額寶的成功經驗，聯手基金公司推出類似產品，如平安銀行的平安迎、工商銀行的現金寶、中國銀行的終身寶、中信銀行的薪寶、興業銀行的錢大掌櫃等...[4].隨著互聯網寶寶收益的持續下滑，2014年5月份都跌破了5%，而銀行。雖然表面上銀行風頭正勁，但實際上商業銀行只是在減虧:銀行爭奪自己的客戶和資金，通過這種方式籌集的資金成本從原來活期存款的0.35%提高到了5%以上。毫無疑問，互聯網金融的出現和發展對銀行的負債業務造成了巨大的沖擊，迫使銀行以更高的成本進行社會融資[6]。
三是完善商業模式。由於缺乏有效的競爭和改進動力，我國商業銀行的業務發展習慣以自我為中心，整個業務流程設計呈現自我為中心的特點[7]。商業銀行更多關註自身的經營風險和負債成本，而忽略了客戶尤其是中小客戶的金融需求。互聯網理財產品的出現對商業銀行產生了強烈的沖擊，為其發展和完善註入了新的活力。在互聯網金融經營的影響下，商業銀行被迫改變經營模式，提供更具競爭力的產品和服務，在更低的利差空間內以更精細化的方式經營管理，這在利率市場化和金融脫媒的大潮中對商業銀行大有裨益，也有利於其長遠發展。
四。結論
通過以上對互聯網理財的分析，不難看出，互聯網理財通過提供更高的收益和更好的客戶體驗，在短時間內取得了成功。雖然對商業銀行產生了壹些負面影響，但也為商業銀行的發展和完善提供了動力和借鑒。我國商業銀行應化挑戰為機遇，利用與互聯網理財的競爭過程，不斷取長補短、積極創新，努力提升服務能力和精細化管理能力，在利率市場化和金融脫媒的新時代保持競爭力。