摘要：我國企業從事跨國經營，重要的是遵循跨國經營的國際規律和慣例，在世界市場上按照市場經濟的原則，取得高於國內市場的利潤，實現“利潤最大化”。因此，借鑒西方跨國公司的經營方法，運用轉移定價策略應是我國跨國企業的現實選擇。
壹、實施轉移定價策略是我國跨國企業的現實選擇
改革開放20年，我國海外投資企業已在全球160多個國家和地區設立了6000多家貿易和非貿易型企業，協議投資額超過100億美元，其中中方投資額達到67億美元。這表明，我國壹批企業已經從國內經營型向國際
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經營型轉變。這些企業在跨國經營實踐中，積累了豐富的經驗，但同時也存在很多問題有待進壹步解決。因此，積極借鑒西方跨國公司的經營方法，結合我國企業實際情況，充分利用轉移定價來達到“利潤最大化”目標應是我國跨國企業努力研究運用的重要經營策略之壹。
（壹）轉移定價的涵義
轉移定價（Transfer Pricing）是跨國公司的壹種經營策略，又稱轉讓定價或劃撥定價，它是指跨國公司內部母公司與子公司、子公司與子公司之間相互約定的出口和采購商品、勞務和技術時所采用的內部交易價格。這種定價服從於跨國公司的全球戰略目
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標和謀求最大限度利潤的需要。跨國公司通過各種名目的轉移價格，調整各子公司產品的成本，轉移各子公司的利潤收入，以使整個公司在全球範圍內納稅最小化，利潤最大化，並能減少各種政治、經濟風險以及支持子公司去爭奪市場。因此，這種定價在很大程度上不受市場供求關系法則的影響，也不是獨立的買賣雙方在公開市場上按“獨立競爭”原則確定的價格，而是壹種人為的內部轉帳價格。
（二）我國跨國企業實施轉移定價策略的戰略目標
轉移定價是企業實現其全球戰略目標的主要手段。我國跨國企業實施轉移定價策略可以達到以下目的：
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1．避稅，使整個公司納稅最小化
轉移定價首先用來規避所得稅。跨國公司的子公司分布在不同國家，這些國家的所得稅率高低不同，跨國企業就可以利用這壹點，將盈利從高稅率國家轉移至低稅率國家（包括屬於避稅地的三類國家），減少公司整體的納稅額。目前我國海外企業除港澳地區外，大多集中在美國、日本、加拿大、歐盟等發達國家和地區，這些國家和地區對外資的優惠較少，所得稅往往較高，因此，在這些國家和地區進行投資的跨國企業尤其應當學會運用轉移定價策略減少企業稅負。
利用轉移定價還可以規避關稅。具體做法有兩種：壹種是跨國公司內部企業之間以調低
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的價格交易，減少繳納關稅的基數。另壹種是利用區域性關稅同盟或有關協定的優惠規定逃避關稅。例如，歐洲自由貿易區規定，商品如系自由貿易區外生產的，由壹成員國運往另壹成員國時，須繳納關稅。但如果該商品價值的50％以上是在自由貿易區內成員國中增值的，則在該自由貿易區內運銷可免於繳納關稅。因此，如果中國壹家跨國企業要把壹批半成品運往其設在瑞典的子公司，制成成品後欲在貿易區內銷售，就可采用調低轉移定價，人為壓低半成品的銷價，使其在瑞典制成成品後的價值的50％以上是在瑞典增值的，這樣該商品在運銷到自由貿易區其他成員國時就可免繳關稅了。
2．調節子公司的利潤水平
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運用轉移定價調節子公司的利潤水平主要是調低利潤，以避免子公司利潤過高而引起的壹系列麻煩，主要有：（1）某些東道國政府可能要求重新談判跨國公司進入的條件，分享其利。為了避免重新談判，我國跨國企業可通過轉移定價的辦法，把這些國家或地區的盈利悄悄轉移出去，而只宣布較低的公司利潤。（2）在跨國公司與當地合資的企業裏，如果跨國公司投資比例較大，壹般希望擴大該合資企業的資產額，減少所公布的利潤額，從而減少因繳納所得稅和分紅的損失；如果東道國合資方所占投資比例大，按投資比例分紅原則，跨國公司獲利較少，跨國公司不希望東道國合資方多分紅，因此也不願將更多的利潤留在合資企業。運
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用轉移定價策略，可減少合資企業的總收入，調低利潤水平，實現上述目的。（3）運用轉移定價調低利潤可緩和與東道國工會之間的關系。如海外子公司宣布較高利潤，有時會引致東道國工會組織代表工人利益，要求***享盈利，增加工資和福利。我國跨國企業從自身利益出發，可運用轉移定價，調低這些國家或地區子公司的利潤水平，避免陷入經營危機。
有時跨國企業也可運用轉移定價調高子公司的利潤水平。為扶持國外子公司的建立和發展，對新建的子公司，母公司除了向其融通資金外，還可利用轉移定價，以低價售予子公司商品及勞務，以高價從子公司買進商品，使該子公司顯示出較高的利潤率，有助
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於提高資信水平，易於在當地市場發行股票、債券或謀取信貸。
3．規避各種風險
（1）規避外匯風險。亞洲金融危機以來，匯率的波動對跨國公司從事國際商業活動十分不利，處理不當會蒙受損失。為了避免因匯率波動而受到損失，我國跨國企業可求助於轉移定價，“提前或延後”付款，以減少因貨幣貶值而帶來的損失，甚至能獲取匯率差價利益。
（2）規避東道國的價格控制。壹些東道國政府為了限制和管理跨國公司在當地的經營活動，實行市場價格控制政策，主要有兩種方式：壹種是反“傾銷”，壹種是最高限價。
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我國跨國企業大多集中於發達國家，面臨這方面的限制不少，他們應以轉移定價為對抗措施，規避價格限制。當東道國限制我海外企業以“傾銷”價格在當地市場銷售時，母公司可采取調低轉移定價的策略，以低價向子公司提供原材料、零部件等，使該子公司仍能以低價在當地市場銷售商品，擊敗競爭對手，從而控制當地市場。反之，當東道國限制我海外企業以高價銷售時，母公司可采取調高轉移定價的辦法，使該子公司產品的成本增高，其結果仍能使整個公司獲取較高利潤。
（3）規避東道國的外匯管制，回收投資和收益，調撥資金。在發展中國家和地區投資經營的我國跨國企業常會遇到東道國外匯管
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制和資金管制的風險。目前許多國家政府對外資企業內部調撥資金，特別是外國資本和利潤的匯出，都作了許多限制性規定，這給我國企業跨國經營帶來很多的不便。在這種情況下，可通過轉移定價降低該國子公司的利潤，把相當部分利潤作為價款轉移到母公司或其他海外子公司。或者減少對當地的直接投資額，采取貸款方式向子公司提供資金，收取高利息，以此在短期內將資本調回本國，因為壹般說來，各國的外匯管制都沒有限制貸款和利息的匯出。
4.爭奪與控制市場
當子公司需要擴大新市場，或面臨激烈的市場競爭時，我國母公司可以低價向子公司
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供應原材料、零部件或成品，降低子公司的生產成本，使其擁有價格優勢，擊敗部分對手，爭奪和控制市場。
二、跨國企業實施轉移定價的具體實踐
轉移定價的制定過程是壹項十分機密和復雜的工作。實行轉移定價的商品主要有兩大
類，壹類是有形商品，壹類是無形商品。在作價過程中，各國跨國公司對不同類型的商品，運用不同的轉移定價方法。
對有形商品的轉移定價，通常采用兩種定價體系，壹種是內部成本加調高（或調低）的轉移價格的定價體系；另壹種是外部市場價格加調高（或調低）的轉移價格的定價體系。
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由於無形商品的價格可比性差，沒有可靠的定價基礎，其價格的制定主要取決於兩類因素，壹是掌握信息的情況，二是談判中討價還價的能力。
跨國企業轉移定價策略的具體做法，大致有以下幾種：（1）通過控制零部件、半成品等中間產品的交易價格來影響子公司成本。（2）通過控制對海外子公司固定資產的出售價格或使用期限來影響子公司的成本費用。（3）通過提供貸款和利息的高低來影響子公司的成本費用。（4）通過對專利、專有技術、商標、廠商名稱等無形資產轉讓收取特許使用費的高低，來影響子公司的成本和利潤。（5）通過技術、管理、廣告、咨詢等勞務費用來影響海外公司的成本
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和利潤。（6）通過產品的銷售，給予海外公司以較高或較低的傭金和回扣，或利用母公司控制的運輸系統、保險系統，通過向子公司收取較高或較低的運輸、裝卸、保險費用，來影響海外公司的成本和利潤。
三、我國跨國企業實施轉移定價的制約因素與對策
1．外部因素：東道國政府反避稅法規及各國稅制的制約
目前，各國都將出於避稅目的的轉移定價作為反避稅的頭等目標，許多發達國家都制定了專門的反避稅法規，還有不少國家在國內稅法或涉外稅法中也專門列有有關反避稅的條款，這無疑給我國跨國企業實施轉移定
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價帶來極大的困難。這就需要我們認真研究、仔細分析這些國家和地區的轉移定價稅制，從中發現不足，尋求空間。其實，不少國家和地區的轉移定價稅制中國際收入與費用分配標準從理論上看是合理的，但真正執行起來不具有可操作性。再者，雖然各國都普遍實施轉移定價稅制，但各國為了吸引外資，增加就業，發展本國經濟，轉移定價稅制的規定和具體實施上往往松緊不壹。
同時，在各國稅制方面也存在壹些約束因素。例如：（1）若海外子公司所在各國稅制上無差異或差異不大，我國跨國企業實施轉移定價得到的稅收利益就不大。（2）如果壹國不同稅務部門（關稅、所得稅）的要求不壹致，則轉移定價對進口稅和所得稅的
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影響方向往往正好相反，少納進口稅就多納所得稅。因此，作為跨國納稅入，我國跨國企業對此不得不做周密的權衡，以免顧此失彼。（3）海外公司所在各國為了自身利益而不協調時，轉移定價還會受到雙重征稅的威脅。截至1999年底，我國已同61個國家正式簽署了避免雙重征稅協議，約占我國有貿易投資往來國家和地區的39％，但其余61％的國家和地區尚未簽訂這種協議，這也不利於我國企業的跨國經營活動，我國跨國企業作為東道國當地法人在納稅問題上極易發生摩擦，承擔雙重稅負，這些與實施轉移定價策略的初衷恰恰相反。
目前，我國的境外投資已遍及世界160多個國家和地區，我國跨國企業應認真研究和分
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析東道國政府的反避稅法規和有關各國稅制的狀況，根據不同情況適時調整轉移定價策略。
2．內部制約因素
（1）利益沖突。母公司希望對產品及勞務按高轉移定價，海外子公司則希望低轉移定價，兩者都以自身盈利作為考慮問題的出發點。在海外子公司合資經營的情況下，母公司隨意將子公司的利潤吸走，其他股東恐怕難以接受。
（2）競爭矛盾。從實施轉移定價的戰略目標來看，轉移定價是增強海外子公司競爭能力的壹種手段，但它同時可能帶來的削弱競爭力的負作用是不容忽視的。因為，壹方面
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實施轉移定價將海外企業的利潤吸走，本身就是降低了該企業的競爭能力；另壹方面，對被轉移進利潤的另壹關聯企業而言，在當時或短期內是加強了競爭能力，但這種扶持、補貼的辦法，從長久來看不利於該企業參與競爭，提高自身的競爭能力。
（3）管理困境。如上所言，受到長期註入利潤補貼扶持的海外子公司會妨礙其有效管理，被轉移利潤企業的長期“帳面”虧損同樣不利於有效管理和跨國企業整體利潤最大化戰略目標的實施。股東對企業的期望、管理者的熱情、工人們的幹勁，會被長期的虛假經營所損害耗盡，這給跨國企業帶來的潛在損失將是無可估量的，遠非運用轉移定價所獲得的暫時利益所能比擬。
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