主要研究和教學領域:公司金融、國際金融、企業理論、監管與激勵、博弈論、宏觀經濟學。
國際聲譽:1993獲得歐洲經濟學會頒發的Yajo Jahnsson獎。1998當選世界計量經濟學學會會長,2006年5438+0當選歐洲經濟學會會長,成為美國科學院榮譽外籍院士(1993),美國經濟學會榮譽外籍會員(1993)。1996木裏黑經濟研究中心,1999產業組織協會優秀會員獎;布魯塞爾自由大學和倫敦商學院榮譽博士。他被公認為未來的諾貝爾經濟學獎得主。
著作:jean tirole在經濟學和金融學領域撰寫了超過65,438+080篇論文,以及8部專著,包括《產業組織理論》、《博弈論》(與Drew Friedenberg合著)、《政府采購和監管中的激勵理論》(與Jean-Jacques Lafont合著)、《銀行的審慎監管》(與Mathias Dewart Lippente合著)等。
靠天賦成為權威需要三年時間。
梯若爾繼承了法國學者重視人文學科的傳統,憑借深厚的數學功底,很快就顯示出他在研究經濟學方面的傑出天賦。當時主要研究宏觀經濟學和金融學,在最權威的計量經濟學雜誌《1982和1985:理性預期和資產泡沫下投機的可能性與世代重疊模型》上發表了兩篇經典論文,奠定了他在該領域的權威地位。
建立解決共謀問題的模型;
1992年,梯若爾在國際計量經濟學協會第六屆世界大會上發表了壹篇論文《經濟組織中的合謀》。合謀和串謀是所有組織或機構中的普遍現象,長期以來受到政治學家和社會學家的關註。合謀和串謀會給社會福利帶來損失,因此如何在制度設計中解決合謀問題壹直是政治家和學者追求的目標之壹,在人類制度文化中占有重要地位。
然而令人驚訝的是,這壹重要現象卻長期被主流經濟學家所忽視。作為社會科學理論皇冠上的明珠,主流經濟學在理論和實踐上取得了令人矚目的成就,但其在制度分析尤其是合謀方面的冷漠和不作為卻不盡如人意。根本原因還是主流經濟學家對新古典完全市場假說教條的堅定信仰。
在產業組織理論、監管經濟學等諸多領域,合謀造成了產業政策和政府監管政策的嚴重扭曲,這種現象即使在司法制度完備的歐美國家(如美國的安然公司和世界電信、安達信公司合謀做假賬)也很普遍,更不用說很多處於體制轉型期的發展中國家了。
梯若爾的綜合論文基於基本框架——多主體模型,他發表在《法律、經濟與組織》雜誌1986。指出了研究合謀的重要性,並提供了研究合謀的基本方法。在這篇論文中,梯若爾提出了著名的“防止合謀原理”:為了避免合謀造成的組織效率損失,對於壹般組織,委托人總是可以設計壹套新的機制或契約,以轉移支付的方式使代理人的收益超過其參與合謀的收益,從而抵消代理人參與合謀的積極性。
研究合謀的另壹個理論難點來自於代理人合謀時達成的分包合同的可執行性。壹般來說,這種分包在法律上是違法的,因此很難將其納入契約論的框架。
梯若爾在非合作博弈的框架下,利用他的聲譽模型和重復博弈模型很好地解決了這個問題。他指出,合謀往往發生在具有長期合作關系的組織中,這使得代理人在合謀時更加關註合作的聲譽和未來的收益,從而保證了合謀契約的自持性。
梯若爾的論文確立了陰謀論的基本框架,並以此框架為基礎,圖盧茲學派,尤其是拉方德·馬蒂莫特為使其成為壹個完整的理論體系做出了突出貢獻。
不完全契約之爭:梯若爾成為辯論終結者;
1999年梯若爾在計量經濟學上發表了《不完全契約理論:我們應該站在哪裏》。這篇論文被視為震驚當時整個學術界的不完全契約理論之爭的“終結者之聲”,也是這壹理論最經典的總結。
合同是合同當事人在簽訂合同時所作出的,並期望在未來(合同到期日)履行的壹組承諾。壹個完整的契約意味著這些承諾的集合完全包含了未來事件發生時雙方的所有權利和義務。但現實中,大部分合同都是不完全的,因為合同雙方事先做出的預期只是基於雙方的主觀評價,未來所面臨的不確定性在本質上是不可預測的。不完全契約的核心問題是,由於締約壹方的機會主義行為,資源配置的帕累托無效。
關於不完全契約理論的爭論由來已久。1985年,奧利弗·威廉森在其經典著作《資本主義的經濟制度》中指出,契約的不完全性帶來的交易成本是資源配置無效率的重要原因之壹。S. Grossman和O.Hart)(986)在他們的經典論文中指出,產權尤其是剩余索取權的合理配置可以消除不完全契約帶來的交易成本,這也是企業內部交易取代市場交易的根本原因。然而,隨著不完全契約本質的深入揭示和機制設計理論的迅速發展,許多學者得出結論:通過設計壹些激勵相容的機制,可以消除不完全契約的交易成本,從而使這壹經典問題在契約理論的框架內得以解決。
65438-0999年,著名的《經濟研究評論》雜誌在其66卷的第壹期中,以畫冊的形式掀起了不完全契約理論爭論的高潮。以Hart & Moore (1999)為代表的產權理論學派認為,當不確定性下的自然狀態足夠復雜時,不存在可行的機制來實現資源配置的帕累托有效,因此只能通過產權的合理配置和其他制度安排來恢復資源配置的效率。這就是哈特-摩爾-西格爾(1999)證明的“不可能定理”。
但以梯若爾和馬斯金為代表的機制設計學派並不認同上述結論。在他們的論文《不可預見的權變與不完全契約》中,他們利用機制設計理論的最新成果,證明了由不可預見的權變引起的契約不完全並不構成資源配置無效率的本質障礙。在當事人的效用函數限制性不是很強的情況下(即當事人沒有奇怪的偏好),我們可以設計壹個激勵相容的機制。
這就是馬斯金-梯若爾提出的“可能性定理”。
壹些學者指責“馬斯金-梯若爾機制過於復雜,無法在現實中應用”,而梯若爾則尖銳地指出,所謂機制的復雜性必須在具體的應用範圍內討論。如果該機制的設計和實施成本低於其帶來的收益,則該機制是可行的。
事實上,在實際應用中,涉及大型項目的招標和拍賣機制往往非常復雜,只有少數專家才能掌握。另壹方面,產權配置作為壹種強制性的制度安排,往往帶來非常高的交易成本,容易被低估甚至忽視,而制度安排的鎖定效應又會導致長期的交易無效率。相比之下,作為壹種自持的契約安排,機制的交易成本顯然要低得多。
創作新作品,創造新的金融理論;
2002年,梯若爾出版了《金融危機、流動性與國際貨幣體系》壹書,在國際金融界引起巨大反響。過去應對金融危機的政策建議大多來源於“adhoc”(缺乏微觀基礎)模式。梯若爾認為這些建議只看到了問題的表象,沒有看到深層次的原因,資本自由化並不能包治百病。在本書中,梯若爾從最基本的假設出發,考慮了國際金融體系下借貸雙方關系對流動性和風險的影響,強調了市場失靈對國際金融危機的重要影響。
國際貨幣基金組織首席經濟學家肯尼斯·羅格夫教授說:“這是第壹本為國際金融問題提供全面而嚴格的理論基礎的書。分析簡潔,文字優雅,見解深刻,讓我們重新審視國際金融機構的作用和不足。”
關於公司財務的研究在過去的二十年裏取得了很大的進展,但傳統公司財務理論的缺陷是顯而易見的:壹方面,關於公司財務結構對公司價值影響的研究僅限於對稱信息的框架,其代表性成果是莫迪利亞尼-米勒定理(簡稱MM定理),但MM定理所要求的條件過於理想化,使得該理論在實際應用中受到很大限制,無法解決公司財務中的壹些實際問題;另壹方面,許多令人眼花繚亂的模型是獨立的,不系統的,混亂的。
2002年底,梯若爾出版了《公司財務理論》,在公司財務理論領域具有裏程碑式的意義――第壹部壹統江湖的著作。梯若爾給這個原本支離破碎、復雜得令人沮喪的領域帶來了無可置疑的統壹和簡單之美。他用公司金融與契約理論的聯系統壹了全書,在非對稱信息的框架下重寫了公司金融理論,運用博弈論、激勵理論、產業組織理論等方法重點研究了公司治理結構、控制權分配、流動性管理、監督與收購等問題,為公司金融理論家們設定了更廣闊的研究範圍和新的研究重點與方向。
在上述每壹個領域,梯若爾都以綜合論文或專著的方式完成了該領域理論框架的構建,指明了進壹步研究的方向,然後悄然轉向另壹個領域。最近,他將註意力轉向了經濟心理學這壹更深層次的經濟學基礎問題的研究,至今已完成5篇高水平的學術論文。普林斯頓大學的阿維納什·迪克西特教授說:“梯若爾的經濟直覺是經濟學理論價值的最完美體現。他將智慧的熱量輻射到他所觸及的每壹個領域。”誰知道梯若爾的下壹個方向會是哪裏?