然而，恐怖的氣氛並沒有出現在華爾街股市。相反，道瓊斯指數在壹周下跌210點後，當天反彈了74點。
當投資分析師們正在慶祝的時候，在地球的另壹邊，已經有壹場危機和壹股暗流。10年後，又壹個“黑色星期壹”開始來臨，但這壹次籠罩了素有購物天堂之稱的香港。？
10月20日，10，香港股市開始下跌。10 10月21日，香港恒生指數下跌765。33點，22日延續這壹走勢，下跌1200點。23日，對港元前景的擔憂導致香港銀行間同業拆放利率上升，21日僅約7%的隔夜利率飆升300倍。
在這種市場氛圍下，港股連續第四次遭遇重挫，下跌10.4438+0%。香港特區財政司司長曾蔭權當天表示，香港基本經濟因素良好，股市下跌主要受外圍因素暫時炒作影響，投資者無需恐慌。
他說:“我不認為這是壹次股市崩盤。”他認為，無論如何，特區政府應首先捍衛港元匯率。雖然前壹天晚上有人對港元進行投機，但這種投機已經停止。與此同時，香港金融管理局總裁任誌剛也發表講話，聲稱HKMA已在前壹天晚上擊退了投機者。？
也許是因為特區政府的強力幹預，或者是因為特區政府和金融管理者的信心感染了投資者，香港股市在連續四個交易日之後，24日強勁反彈。曾蔭權重申，香港現行的聯系匯率制度不會改變，只有投機者會在這項活動中受害。？
此時，全球股市陷入惡性循環。27日，紐約道瓊斯指數暴跌近554.26點，為有史以來最糟糕的壹天，導致自動停盤壹小時。
東京股市開盤後暴跌800多點。28日，香港恒生指數暴跌逾1400點，跌幅達13.7%，全日最低達8775.88點，收報9059.89點，創歷史最高跌幅。在這種情況下，香港股市的震蕩不僅限於其自身因素。
索羅斯引發的“隱形戰爭”像火山爆發壹樣震驚了全世界，處於地震震中的泰國和馬來西亞自然也是苦不堪言。另壹方面，隔海相望的香港比以往任何時候都繃緊了神經。
人們都意識到，這種“黑暗金融潮”到達香港島只是時間問題。面對國際金融炒家咄咄逼人的囂張氣焰，香港特別行政區行政長官董建華想？
他謹慎地表示，香港特區外匯儲備豐富，經濟穩步增長。更重要的是，香港特區有強大的祖國作後盾。因此，這次風暴不會對香港造成特別嚴重的影響。事實上，早在8月1997，炒家就對港元進行了數次試探性的攻擊。
8月14和15日，壹些有實力的投資資金進入香港外匯市場。他們利用金融期貨，用3個月或6個月的港元期貨合約買入港元，然後迅速賣空。導致港元兌美元匯率壹度跌至7.75/1。7.75被稱為港元匯率的重要心理關鍵點。
香港貨幣當局迅速進行了反擊。通過收緊銀根和提高銀行間利率來打擊投機者。HKMA提高了對銀行的貸款利率，迫使銀行歸還過剩頭寸，這使得借錢賣港幣買美元的投機者在高昂的投機成本面前望而卻步。
所以在很短的時間內，也就是8月20日，香港市場恢復平靜，投機者無功而返。但是，人們很清楚，這些投機者不會就此罷休，雙方壹場血戰在所難免。香港當局更是未雨綢繆，采取雙管齊下的政策和輿論攻勢，提醒這些“遊資大鱷”不要輕舉妄動。
香港貨幣當局的態度極為明確:堅決維護聯系匯率制度的穩定。正在英國訪問的香港特區行政長官董建華在離開倫敦前強調，特區政府維持聯系匯率的決心很大。
財政司司長曾蔭權和財經事務局局長許仕仁會見新聞界，重申維持聯系匯率是政府的首要任務。為了這個目標必然興趣大增。我希望香港人冷靜下來。政務司司長陳方安生呼籲所有人保持冷靜。香港總商會發表聲明支持聯系匯率制度。
他也呼籲金融市場人士冷靜思考，重新審視香港的經濟基礎，以穩定市場。曾蔭權在壹個投資會議上表示:“我想重申，我們不會改變我們的貨幣體系，也不會改變我們與美元的關系。只有投機者死於對港元的投機。”？
國際炒家屢次狙擊港元，不只是為了從港元匯率獲利，而是采取綜合策略，從股市和期貨市場獲利。他們的做法是，先在期貨市場積累大量空頭，然後買入遠期美元，賣出遠期港元，大撈壹筆。
當香港政府采取措施大幅加息以應對港元受到沖擊時，股票氣氛變得蒼白，人們擔心利率大幅上升會推低股市和樓市。此時投機者乘勢賣出期指，導致其暴跌。
結果就是股市的人都慌了，他們慌慌張張的賣股票，投機者就可以平倉，獲得豐厚的利潤。換句話說，盡管投機者未能在港元匯率上獲得回報，甚至略有虧損，但他們在期貨市場上獲得了巨額利潤。？
對此，香港金融當局展開了針鋒相對的鬥爭。他們的措施是:壹是利用巨額外匯儲備吸納港幣；第二，加息和收緊銀根。經過壹番反擊，港股止跌開始飆升，主要是中外資金入市，24家藍籌、紅籌上市公司從市場回購股份，推動市場上漲。
中國電信重新募集股價水平以上的股份也起到了壹定的刺激作用，使得紅籌股和國企暫停反彈。此外，中國內地降息也成為市場上漲的主題，這些因素導致恒生指數快速反彈。在股市強勁反彈下，港元匯率回復穩定。至此，這場驚心動魄的港幣爭奪戰告壹段落。
特區行政長官董建華稱贊財政司司長曾蔭權及其同事對危機的處理“確實值得稱贊”。雖然這場較量以香港金管局的艱難勝利而告終，但它帶給人們的震撼並不局限於危機本身，它迫使更多的人去思考。？
財政司司長曾蔭權最後公開表示，港府會盡快進行內部檢討，並與學者和商界人士會面，總結金融風暴，找出更好的對策，避免港元再次受到外匯投機的沖擊。
擴展數據:
65438-0997香港回歸之初，亞洲金融危機爆發。1998 7月中旬至8月，國際金融炒家三次狙擊港元，同時在匯市、股市、期市采取行動。
他們利用金融期貨，以3個月或6個月的港元期貨合約買入港元，然後迅速賣空，導致港元利率大幅上升、恒生指數暴跌，從中牟取暴利。
面對國際金融投機者的猖狂進攻，香港特區政府決定反擊。1998年8月，香港金管局動用外匯基金在股票和期貨市場投入大量資金，準備壹戰到底。28日是8月份香港股市恒生期貨指數的結算日，特區政府與炒家之間爆發了決戰。
百度百科-香港金融保衛戰