近年來，中國吸收外商直接投資規模基本穩定，外商直接投資持續增長。隨著“壹帶壹路”戰略的實施和企業走出去意願的增強，中國對外投資規模的增長有加速趨勢。2014以來，中國企業進行了大規模的海外並購，中國對外直接投資已經超過了對外直接投資。從近十年中國跨境M&A案件占比的數字可以看出，跨境M&A無論是案件數量還是案件金額都呈現快速增長的趨勢，中國企業的對外直接投資是外匯儲備減少的原因之壹。
海外並購相關的資金外流也對人民幣匯率產生很大影響，使得人民幣匯率面臨很大的貶值壓力。保持人民幣匯率和匯率預期的基本穩定是中國人民銀行的重要政策取向。當匯率大幅波動時，央行會動用外匯儲備幹預匯率市場。
中國外匯儲備減少的第二個原因是資本外流。
由於美國經濟的逐步復蘇和美聯儲加息的影響，美元在國際市場上的匯率有所上升。由於中國官方外匯儲備以美元計價，因此以其他貨幣持有的外匯儲備受到匯率變動的影響，部分非美元資產在兌換成美元時有所減少。與此同時，中國經濟目前面臨結構性問題。2014以來，我國GDP增速逐步放緩，中長期經濟發展仍有較大下行壓力。大多數投機者不看好中國經濟，預期人民幣面臨貶值風險，因此將資本轉移到國外。近期股市下跌導致大量資金撤離股市，這部分資金也可能流向海外。中國央行被迫動用外匯儲備來捍衛人民幣。隨著資本外流的加劇，動用的外匯儲備也在逐漸增加。
中國外匯儲備減少的第三個原因是外匯藏於民間。
為民持匯是指在“願結售匯”制度下，放寬出口收匯企業外匯留成額度，從而增加企業和個人外匯儲備，減少國家外匯儲備的機制。簡單來說，“藏匯於民”就是央行持有的官方外匯儲備通過在市場上購買外匯的渠道轉化為民間持有。2014二季度以來，隨著人民幣匯率由單邊升值轉為雙向波動，國內機構和個人也開始優化資產負債幣種結構。其中壹個重要趨勢是，他們開始增加外匯存款和對外資產，同時減少外匯貸款和對外負債，這也影響了中國的外匯儲備。
中國外匯儲備減少的第四個原因是會計重組。
外匯儲備的會計重組將對以美元計價的外匯儲備數額產生影響。在過去的壹年裏，美元的匯率持續走強。與2014年6月末相比，到2015年9月末，歐元、英鎊、日元分別貶值18.4%、11.6%、15.5%。受此影響，外匯儲備中的非美元資產在兌換成美元後有所縮水，導致部分外匯儲備賬面價值下降。但這種減少並不是真正的損失，相應國家的產品和服務購買力不會因為相關貨幣對美元貶值而發生變化。