風始於清平之末。這場始於美國次貸危機的全球金融危機給人們帶來了壹個揮之不去的疑問:財富去哪兒了？世界上所有的錢都到哪裏去了？
在迷茫中損失慘重的人們試圖從《貨幣戰爭》壹書中找到合理的解釋。這本書將壹個神秘的家庭從幕後推到了臺前，仿佛阿拉伯寓言中“芝麻開門”的強盜寶藏咒語重現眼前。暢銷書《貨幣戰爭》引起了人們對西方世界的警惕，但其經濟學思維、論證基礎和邏輯推理明顯薄弱。
我們應該如何找到西方資本主義世界發展的真正動力和軌跡？雖然以《資本論》為代表的馬克思經濟學著作具有壹定的時代局限性，但其揭示的資本主義發展規律不可否認。
在馬克思的經濟理論中，虛擬資本是指在資本所有權和經營權分離的基礎上，所有者以股權形式持有的資本。虛擬資本應通過發行和交易相關證券使企業的財務信息透明化，從而引導資本流動，促進和調節經濟資源的配置。通過各種金融工具，鼓勵經濟部門分散經營風險。
然而，金融衍生品往往具有巨大的負面影響。西方金融體系的壹個基本特征是，它無法控制利潤最大化。西方金融體系已無法有效控制和預防這些負面影響。
虛擬資本中有兩個非常重要的效應，即“財富擴張效應”和“財富收縮效應”。這兩個效果非常強大，我們可以做壹個簡單的模擬分析來了解其中的奧秘。
假設有壹個擁有65，438+000公民的小社會，每個公民家中的財富是65，438+00只小雞蛋。假設每個雞蛋的價值為1元，那麽這個社會的總價值為1 000元。但是雞蛋的價格是根據市場交易的原則來決定的。現在假設每個人都預期雞蛋可以孵化，小雞逐漸長大，因此雞蛋的價值看漲。
我們把雞蛋視為股票。由於股票交易每次都是少數人和少量資金的交易，因此它不是整體交易。假設所有人的交易分別委托給甲乙雙方，連續交易過程可以視為兩個人對其中壹個雞蛋的交易。甲先以2元的價格買了乙的壹個雞蛋。B賣出後受預期雞蛋價值看漲的客戶委托，以3元的價格買回，A以4元買回。以此類推直到10元。這時，我們來看看結果:每個雞蛋的價值被市場確定為10元，全社會1000個雞蛋的總價值已上升到10000元，比最初的1000元高出10倍，凈增值9000元。但我們要註意的是，在整個過程中，甲乙雙方交易使用的資金僅為1至10元，交易的只是壹個雞蛋，但所謂“壹毛牽壹發而動全身”，但壹個雞蛋的交易決定了整個社會的整體價值。換句話說，只有10元的實物資本產生了9000元的財富。這個社會突然變得像吹氣球壹樣“臃腫”和“富有”，這就是虛擬資本的“財富膨脹效應”。
我們再來看看“緊縮效應”。假設有人認為雞蛋不能孵出小雞，那麽雞蛋的價值是看跌的。剛才壹個雞蛋的價值還是10元。現在，甲方接受客戶的委托，以9元的價格賣給乙方，然後乙方以8元的價格賣給甲方...以此類推，直到跌到1元。這時，我們來看結果:全社會1000枚雞蛋的總價值以1元的價格計算為1000元，比之前的10000元低了90%，凈值低了9000元。同時我們註意到在這個過程中甲乙雙方只交易了壹個雞蛋，參與交易的資金也只有從9元到1元，但整個社會的總價值卻損失了90%，這個社會壹下子變窮了，這就是虛擬資本的“財富收縮效應”。
這種市場模式中還有壹個功能值得關註，即如果虛擬經濟的“財富擴張效應”適度，則可能反過來促進實體經濟的良性發展。也就是說，當雞蛋孵出小雞，壹些變成母雞，再生的雞蛋孵出小雞時，市場的財富將“與時俱進”並繼續增長。市場產生財富效應後，也會刺激其他行業的快速發展，產生經濟繁榮的良性循環。如果雞蛋變成臭雞蛋，產生緊縮效應，也會抑制其他行業的發展，經濟就會萎縮，甚至出現惡性循環。
從上述簡單模型的分析中，我們可以認識到虛擬資本市場的巨大力量。用很少的錢，就能產生很大的效率，無論是“擴張”還是“收縮”，其威力都是無法估量的。同時，我們也應該註意到，盡管它被稱為“虛擬資本”，盡管虛擬資本市場沒有創造財富，但受其影響的實物財富的“增減”不是虛擬的，而是真實的。換句話說，妳在虛擬資本運作中獲得和損失的資金是真實的，而不是虛擬的。要實現適度的“財富擴張”，前提是“蛋”要貨真價實，雞要孵化再生才能孵出小雞。這樣，虛擬財富的增長可以促進實體財富的增長。以股市來說明，即上市公司必須貨真價實並能給投資者帶來相應的回報；那些金融衍生品必須是透明的、安全的，這樣虛擬經濟和實體經濟才能相互促進，形成良性循環。
然而，美國的金融衍生品，如信用違約互換、利率互換、銀行存款保險等。，雖然貼著“保險”的標簽，但既不透明也沒有足夠的自有資金。因為公司是有限責任公司，他們的行為是用知名商標來宣傳假冒偽劣產品。就是寫壹張白條讓世界各國買單。
不久前，我的文章《張五常先生真的無知嗎，我已經澄清了今天的西方金融體系與傳銷非常相似。MLM就像池塘裏的水波，壹層壹層地水平傳播，到達池塘的邊緣，漣漪被阻擋並崩潰。而西方的金融產品，依靠時間，逐層垂直傳播，達到壹定歷史時期，跌入邊緣，漣漪受阻，轟然倒塌。因此，資本主義的經濟危機是周期性的。更深層次地分析原因，MLM產品又是垃圾了，它們的價格保持不變，所以我們必須擴大範圍，以確保每個人都受益。然而，傳銷的漣漪不可能無限擴大。壹旦波紋被阻擋並崩潰，它越靠外，傷害就越大。然而，金融產品的價格不斷波動，影響這種波動的因素非常復雜，包括經濟繁榮和利率等經濟政策的影響，因此它將基於時間從過去、現在和未來縱向傳播。然而，繁榮不會總是改善，利率的調整總是有限度的。壹旦金融波動擴散受阻並崩潰，在崩潰前新陷入困境的人將遭受更多痛苦。眾所周知，MLM網絡系統的癥結在於少數人獲利而不可避免地崩潰；西方金融體系的癥結還在於少數人獲利，金融漣漪崩潰不可避免。原因是他們的政府和他們的金融系統雖然也打著人道和人權的標簽，打著為美國公眾和人類謀取利益的旗號，但他們必須以資本為出發點，以逐利資本為動機，經濟危機不可避免。
正如美國以和平、民主、反恐和維護國際安全的名義發動伊拉克戰爭壹樣，其真正目的是什麽？眾所周知，就連美國美聯儲公司前董事長艾倫·格林斯潘也在自傳中坦言:“伊拉克戰爭主要是為了石油”。因此，資本逐利的本性決定了西方制度不可能消除周期性危機。
那麽，當危機爆發，財富縮水時，誰是贏家？世界上所有的錢都到哪裏去了？
我們知道在整個MLM網絡中，真正的受益者是金字塔頂端的極少數人。誰真正受益於西方金融體系創建的全球金融網絡？這是對歷史的老敘述。
眾所周知，自1987年以來，格林斯潘擔任美聯儲主席已有18年，股市崩盤發生在1987年，長期資本管理公司危機發生在1998年，科技股泡沫破裂發生在2006-5438+0年以及“9？“11”恐怖襲擊後，格林斯潘連續降息並提供流動性支持經濟和金融系統可以迅速化解危機。美國股市道指從1738上漲至14198。美國經歷了歷史上最長的經濟增長期，甚至壹度創造了“零通脹”的經濟奇跡。格林斯潘為何力挽狂瀾解決危機？原因其實很簡單，就是印鈔。格林斯潘讓銀行借錢給華爾街，因為只有華爾街才有金融產品，只有華爾街才能把金融衍生品包裝得漂漂亮亮，讓全世界都上當受騙。只有這樣，美國政府才能長期保持財政赤字，靠別人的錢過活。
像壹江春水壹樣流淌的美元，取代了全世界人民無數的鮮血、汗水和財富；與此同時，這些成堆的印刷精美的美元繼續流向美國，並被鎖定在金融債券、股票和衍生品的無底大西洋中。對世界未來的大量透支構成了美國對世界的債務。幾十年來，全世界人民的血汗推高了美國股指和油價。讓美國人人有車，家家有房；任由美國航母胡作非為，而且戰力超級強大。虛擬經濟是零和遊戲，永遠不會增加財富。近幾十年來，世界各地人民的血汗已成為華爾街奢侈生活的主要來源。也許有人會把我的觀點標記為“憎恨富人”，但無論什麽標記，都無法掩蓋鐵壹般的事實。
幾十年來，華爾街的雜技表演壹直很離奇。他們認為折疊椅可以無限攀爬，頂碗可以無限超重。現在稀稀拉拉，砸了大家的東西，傷了自己的腳。
泡沫破裂，財富去了哪裏？它已經被華爾街揮霍了很長時間。不久前許多國家希望的彩色肥皂泡是假的，這只是雜技演員的掩飾。虛擬經濟造就了華爾街的虛假繁榮，各國人民的真實財富也早已隨著時間的推移變成了華爾街幾十年的繁榮。
如今，就連美國經濟學家都直言不諱地認為，“美聯儲是制造經濟危機的罪魁禍首”。
格林斯潘在他的回憶錄中認為，世界各地利率的下降是由冷戰結束、全球化、中國和印度的經濟增長、開放的市場和廉價的勞動力價格造成的，這不僅僅是由美聯儲決定的。只是顛倒了！
美聯儲的貨幣政策不是來自華爾街的大腦嗎？如果華爾街想要擴大貨幣供應量，前提是必須有人買單。如果大量印刷美元在美國流通，它將不可避免地大幅貶值，形成美國的惡性通貨膨脹，美國政府和美聯儲將不可避免地崩潰。只有全世界都買單，華爾街才能繼續實現利益最大化。
眾所周知，美聯儲維持的長期寬松信貸環境鼓勵了美國居民過度借貸和購買房屋。但是，房地產價格不可能無限上漲，利率是有底線的。在利率上升的情況下，美國人的消費支出必然萎縮，而高杠桿抵押貸款的房地產市場必然崩潰。
現在泡沫已經破裂，災難即將來臨，格林斯潘實際上指責發展中國家的經濟增長和市場開放。是因為有毒奶粉事件的罪魁禍首是太多的嬰兒嗎？該死的！
格林斯潘承認並知道次級貸款會增加金融風險，但認為這仍然是“壹個正確的決定”。這就是美國的國家金融戰略:確保華爾街利益最大化！
當然，假設世界上的紙幣總量是N萬億美元，地球上的錢應該保持不變而不會被燒毀。現在為什麽大家都覺得錢少了？流動性壹度泛濫，為什麽煙霧和飛灰突然消失了？在經濟體系中，貨幣的流通不會停止，只是速度有快有慢。由於經濟危機的恐慌，貨幣流通被停止了。越來越多的人正在遭受財富的毀滅。大多數人停止投資，減少消費，甚至不敢將錢存入銀行。制造商停止向銀行貸款，銀行也不敢借錢給其他人，因為擔心永遠無法歸還。因此，社會上流通的貨幣量特別少，貨幣流通的速度也慢了很多，可能不到以前的十分之壹，這意味著流通的貨幣量縮水到以前的百分之十。這是錢越來越少的主要原因。如果伴隨著通貨膨脹和貨幣貶值，流通貨幣量的萎縮將更加嚴重。妳看，自今年4月以來，美國金融危機惡化了。為什麽美元指數反而上漲了？正是因為全世界的投資者都擔心虛擬資本的危險，所以他們迅速拋售美國股票、債券和金融衍生品，換成美元；西方在發展中國家的投資加大了用美元換取相對安全的努力。盡管美國政府註入了數千億美元來救市，但美元是罕見的。
壹些人認為西方世界發生了金融危機，資金將從發達國家流向發展中國家。其實是大錯特錯！首先，美國的金融危機不是由美國支付的，而是由借錢給美國的政府和機構支付的。其次，面對危機，西方投資者首先拋售發展中國家的資產和證券，將資金轉回發達國家自救。原因之壹是中國股市比美國股市跌得更早、更慘。
表面上看，在這個周期中，次級抵押貸款使美國許多窮人如願以償地變得富有。更不用說賣房子的房地產開發商、賣汽車的制造商和賣消費品的制造商了。他們都從自己的銷售中獲利。誰是最大的輸家？真的是美國封閉式投資銀行這樣的金融機構嗎？如果他們能夠年復壹年地收回貸款，他們將永遠“利益最大化”。但現在它已經破產了，華爾街會遭受重大損失嗎？事實上並非如此，因為華爾街投行早已多次衍生證券資產，這塊被糟蹋的大蛋糕早已分發給全世界。壹個又壹個的彌天大謊，已經讓全世界提前為他們的醜惡行徑買單。華爾街的金融寡頭們總是光彩照人。傲視全球的摩根大通、《威震天世紀》中的花旗銀行以及其他位居榜首的美國財團就不用說了，光是CEO富爾德被美國政府拋棄的雷曼兄弟，自2000年以來就獲得了高達5億美元的薪酬和獎金。如此巨大的收入，我們還需要像普通人壹樣擔驚受怕嗎？
本文部分文字摘自中國廣播電視出版社2003年4月版《經濟學導論》。
第五章第三節虛擬資本-作者:賈xjjjjgl @ 163 . com