首先,公司債券長期存在。
作為直接融資的債務工具,公司債券早在上世紀80年代就出現在中國資本市場。經過20多年的發展,公司債券的政策穩定性較高。
中期票據在2008年4月才開始出現,而且存在時間很短。它們曾在2008年7月至9月暫停實施,未來也存在政策變化的風險。
二是企業債券融資期限長。
公司債券的發行期限相對靈活,公司債券的期限由發行人根據自身實際需要確定,具有較強的自主性。從3年到20年,市場上有三年、五年、七年和10。
三年期債券。發行人只需在債券存續的前幾年每年支付利息,最後壹年只支付本息。
發行期較長的公司債券可以作為企業的資本。
中期票據的期限大多為3-5年。如果發行人有長期資金使用需求,則需要持續發行中期票據。壹方面,重新發行時將面臨政策變化的風險,同時需要重復支付各種手續費。
第三,公司債券有助於調整公司的財務結構。
目前公司大部分融資為短期融資,這就需要長期融資產品來平衡公司的融資結構。在設計期限時,公司債券還可以有權發行具有贖回權或回售權的債券,必要時可以選擇贖回債券以及時調整公司的資本結構,或賦予投資者回售權以降低公司的融資成本。
第四,企業債券融資利率的靈活性
公司債券可以設計為固定利率或浮動利率。當市場利率較低時,采用固定利率鎖定集團長期融資成本,設計浮動利率以靈活應對高利率時期貨幣政策的變化。
動詞 (verb的縮寫)就二級市場的影響力而言。
中期票據只能在銀行間市場交易,而企業債券可以在銀行間市場交易。
在交易所進行交易,由更多不同類型的投資者進行購買,並擴大集團在資本市場的影響力。
未來不排除集團將其優勢業務整合至旗下壹家優質子公司,並將該子公司打造為上市公司的可能性。公司債券進入交易所市場將為其子公司未來IPO奠定良好基礎。
第六,拓展集團融資渠道
目前,該集團仍主要通過銀行系統進行融資。目前,集團高度依賴銀行體系,未來可能會對銀行體系的系統性變化措手不及。
選擇通過證券公司這壹非銀行融資體系發行公司債券,將有助於集團拓寬融資渠道,為未來選擇另壹條道路。