利率的調整，其實就是各方利益的調整。
中國人民銀行在確定利率水平時，主要考慮以下因素:
壹、總體價格水平:
這是維護存款人利益的重要基礎。如果利率高於同期物價上漲率，可以保證儲戶的實際利息收入為正；相反，如果利率低於物價上漲的速度，儲戶的實際利息收入就會變成負數。所以利率的高低不僅取決於名義利率的高低，還取決於是正利率還是負利率。
第二是利息負擔:
長期以來，國有大中型企業生產發展的資金大部分依賴於銀行貸款，利率水平的變化對企業的成本和利潤有著直接而重要的影響。因此，利率水平的確定必須考慮企業的承受能力。例如，從1996到1999，中國人民銀行連續七次下調存貸款利率，大大減少了企業貸款利息支出。據不完全統計，累計減少企業利息支出2600多億元。
第三是興趣:
利率調整對財政收支的影響主要是通過影響企業和銀行繳納的財政稅收的增減而間接產生的。因此，在調整利率水平時，必須綜合考慮國家財政的收支情況。銀行是管理貨幣資金的特殊企業，存貸利差是銀行收入的主要來源。利率水平的確定還應保持適當的存貸利差，以保證銀行的正常經營。
四、供求情況:
利率政策要服從國家經濟政策大局，體現不同時期國家政策的要求。和其他商品的價格壹樣，利率水平的確定也要考慮社會資金的供求，這是受資金供求規律制約的。
此外，期限和風險等其他因素也是確定利率水平的重要依據。壹般來說，期限越長，利率越高；風險越大，利率越高。反之，利率越低。隨著中國經濟開放度的提高，國際金融市場利率的變化對中國利率的影響會越來越大。在研究國內利率時，也要參考國際利率。