作為少數幾個實行正常貨幣政策的主要經濟體，中國貨幣政策“穩健”，向世界展示了“世界引擎”的宏觀調控能力和水平。
既不“奢侈”，也不“膽小”
目前全球經濟復蘇相對緩慢，美國計劃推出新壹輪刺激方案。在此背景下，中國貨幣政策的壹舉壹動都引起了全球的關註。
“堅守‘穩’字，不要急轉彎。”中國人民銀行副行長陳最近重申了中國貨幣政策的基調。
如何體現“穩”字？首先要保證貨幣總量適度，流動性合理充裕。既不能讓市場缺錢，也不能讓市場錢泛濫。
近年來，壹些主要發達經濟體連續采取降息和量化寬松政策，“印鈔機”帶來高負債和增長乏力...
中國是少數幾個實施正常貨幣政策的主要經濟體之壹，廣義貨幣(M2)和社會融資規模的增速與名義經濟增速基本匹配。
根據央行公布的數據，到2020年65438+2月末，我國M2余額為218.68萬億元，同比增長10.1%；社會融資規模存量284.83萬億元，同比增長13.3%。
貨幣政策既不能“奢侈”，也不能“膽小”。壹旦發生疫情，經濟增速可能會大大偏離潛在產出水平，因此需要把握好貨幣供應的力度、節奏和重點。
2020年，為應對疫情影響，央行三次下調存款準備金率釋放流動性1.75萬億元，出臺貨幣政策支持措施9萬多億元，促進金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元，分層次、梯度推出貸款再貼現政策...
在“穩”的貨幣政策支持下，中國率先控制疫情，恢復工作和生產，實現經濟正增長，基本面好於其他主要經濟體。隨著經濟的企穩向好，中國國內生產總值順利達到100億元。
加大精準扶持力度，穩定企業現金流。
穩健的貨幣政策應該靈活而精確。“精準”如何體現？
2020年，我國新增貸款額創歷史新高——19.63萬億元。錢去哪了？全年新增貸款中，企業(機構)貸款占比超六成。其中，制造業企業和中小企業貸款增幅較大。
數據顯示，2020年末，我國制造業中長期貸款余額同比增長35.2%，增速比上年提高20.3個百分點，已連續上升14個月。普惠小微貸款余額增長30.3%，比上年高7.2個百分點；房地產貸款余額增速已連續29個月回落。
精準滴灌的實體經濟性也可以從M1的數據變化中得到印證。
“在穩企業、保就業的結構性政策支持下，制造業、批發零售業得到了大量的資金支持，穩定了企業現金流，促進了企業活期存款的快速增加。”央行調查統計司司長阮表示，2020年6月末，中國制造業和批發零售業活期存款同比增加16.5%。
貨幣政策不應急轉彎，而應保持正常貨幣政策空間的可持續性。因此，央行明確表示，2021年，結構性貨幣政策工具將繼續發揮好精準滴灌作用，科技創新、小微企業、綠色發展等重點領域的金融支持力度將繼續加大。兩個直接針對實體經濟的貨幣政策工具也將明確實施。
處理好經濟復蘇和風險防範的關系。
當前，疫情變化和外部環境存在諸多不確定因素，國際經濟金融形勢依然復雜嚴峻。貨幣政策在大力支持實體經濟的同時，要妥善處理好經濟復蘇和風險防範的關系。
2020年疫情影響使得GDP增速走低，也使得中國宏觀杠桿率階段性上升。但從去年三季度開始，宏觀杠桿率增速放緩。去年2月份，M2和社會融資規模增速較上月略有回落，新增住戶部門貸款也較上月大幅減少。
專家認為，今年的貨幣政策將在穩定宏觀杠桿率、化解債務風險和避免整體信貸快速收縮之間做出動態平衡。預計今年宏觀杠桿率增速將回歸基本穩定的軌道。
“目前全球經濟復蘇相對緩慢，向實體經濟的壓力傳導和金融體系的內在脆弱性疊加，外部風險需要警惕。”陳認為，針對外部風險，應該堅持“國內優先”的原則，繼續做好自己的事情。
2020年，中國防範化解金融風險攻堅戰取得重要階段性成果。陳認為，2021，要以“穩”字為第壹要務，把握工作重點，守住風險底線。完善金融監管體系，完善宏觀審慎管理，不斷提高系統性風險防控能力。