央行票據主要用於承擔短期國債的功能，在調節貨幣供應量、調節商業銀行流動性水平、平滑貨幣市場波動、引導利率走勢等方面發揮著重要作用。
央行票據承擔著調節貨幣供給的功能。受人民幣升值預期等因素影響，外匯儲備快速增加，使我國外匯占款大幅增加。
為了減少外匯占款增加對基礎貨幣供應量增長的負面影響，央行發行了大量央票，以發揮其沖銷功能。其次，央行票據可以調節商業銀行的流動性水平。
目前在公開市場操作中，央票的認購主體是商業銀行，定向央票主要面向資金充裕，尤其是貸款增長過快的銀行發行。