01
國債
購買國債對普通市民來說是壹種相對安全的投資方式，風險最低，有國家信譽做保障。所以國債有金邊債券的美譽，安全性高，融資規模大，變現容易。
國債有其自身的優勢，主要表現在以下幾個方面:
(1)流動性強。因為上市國債是在交易所上市，參與投資者多，流動性強。只要證券交易所開市，投資者隨時可以委托交易。因此，如果投資者不打算長期持有壹只債券，以在到期時贖回本金和利息，不如投資上市國債，以確保可以順利出售。
(2)便於買賣。在交易所市場，投資上市國債可以通過電話或電腦直接委托，像存款或購買未上市國債壹樣親自到銀行或櫃臺辦理，方便省時。在銀行間市場，大型商業銀行為國債提供市場報價服務，買賣價差低，流動性好。
(3)相對銀行存款收益高且穩定。與銀行存款相比，各類上市國債收益較高。這種高收益率主要體現在兩個方面:壹是利率高。上市國債在發行上市時的收益率高於當時的銀行存款利率。二是在享受像活期存款壹樣隨時取(賣)款便利的同時，其收益率遠高於存款利率。
(4)國債利息免所得稅，信用高，流動性好，但收益率低於其他同期限債券。
02
金融機構債務
金融債券是銀行和非銀行金融機構發行的債券。在英國、美國等歐美國家，金融機構發行的債券被歸類為公司債券。在中國、日本等國家，金融機構發行的債券稱為金融債券。
金融債券可以有效解決銀行等金融機構資金來源不足和期限錯配的矛盾。壹般來說，銀行和其他金融機構的資金來源有三種，即吸收存款、向其他機構借款和發行債券。存款資金的壹個特點是，當經濟出現動蕩時，儲戶容易急於取錢，導致資金來源不穩定；通過向其他商業銀行或中央銀行借款獲得的資金主要是短期資金，而金融機構往往需要較長期限的投資和融資，因此資金來源和期限內的資金使用存在矛盾，發行金融債券有效地解決了這壹矛盾。債券壹般不能在到期前提前兌換，只能在市場上轉讓，從而保證了募集資金的穩定性。同時，金融機構在發債時可以靈活設置期限，比如對於壹些長期的項目投資，可以發行期限更長的債券。因此，發行金融債券可以使金融機構籌集穩定靈活的資金，有利於優化資產結構，拓展長期投資業務。
金融機構債券的優勢在於，不僅信用好，而且可以提供比國債更高的收益率，同時流動性好，有雙邊報價。
03
中央銀行票據
中央銀行票據由中國人民銀行通過中國人民銀行債券發行系統在銀行間市場發行，在公開市場業務中面向壹級交易商發行。目前，公開市場業務壹級交易商有50家，包括商業銀行和證券公司。央行票據通過競價貼現。在發行的34期央行票據中，19期采用非競爭性招標方式配售，有9家雙邊投標人，包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行和中國建設銀行。由於央票發行沒有分配，其他投資者只能投資二級市場。
我國發行央行票據的意義在於:
(1)豐富公開市場業務操作工具，彌補公開市場操作現券不足。央行票據推出後，央行可以利用票據或正回購，以及二者的組合，進行“余額控制、雙向操作”，滾動央票，增加了公開市場操作的靈活性和針對性，增強了貨幣政策的實施效果。
(2)為市場提供基準利率。國際上壹般采用國債短期收益率作為基準利率。但是從我國的情況來看，財政部發行的國債絕大多數都是三年以上的，國庫券市場的存量很少。在財政部無法形成短期國債滾動發行制度的前提下，央行可以發行票據，可以解決公開市場操作工具的不足，同時設定票據期限可以改善市場利率結構，形成市場基準利率。
(3)促進貨幣市場的發展。目前中國的貨幣市場工具很少。由於缺乏短期貨幣市場工具，許多機構投資者只能追逐長期債券，這帶來了債券市場的長期利率風險。央票的發行將改變貨幣市場基本沒有短期工具的現狀，為機構投資者靈活調整頭寸、減輕短期資金壓力提供重要工具。
04
短期融資債券
短期融資券是指具有法人資格的非金融企業按照規定的條件和程序，在銀行間債券市場發行並約定在壹定期限內還本付息的有價證券。短期融資券是企業發行的無擔保短期本票。在我國，短期融資券是指企業按照《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》的條件和程序，在銀行間債券市場發行並交易的，約定在壹定期限內還本付息的有價證券，是企業籌集短期(65，438+0年以內)資金的壹種直接融資方式。
短期融資券的優勢主要包括:壹是短期融資券收益超過同期國債、金融機構債和央行票據。二是短期融資券期限在1年以內，周轉快。同時，短期融資券也有其不足之處:壹方面，期限較短，再投資風險較大；另壹方面，存在信用風險。
05
中期票據(MTN)
中期票據是經監管部門壹次註冊核準後，在註冊期內以公開發行形式持續發行的壹種債務證券。其最大特點是發行人和投資者可以自由協商確定相關發行條款(如利率、期限以及是否與其他資產價格或指數掛鉤)。與企業債壹樣，早期的中期票據是無擔保、無擔保的純信用債，但目前各種結構性金融產品(包括傳統的資產支持證券)的發行也采取中期票據的形式。中期票據的歷史比公司債券的歷史要短得多——至今已有30多年。但是，無論是在發達國家還是新興經濟體，中期票據的地位都不亞於企業債。
目前中期票據的主要發行期限為3-5年，比短期融資券長，壹般能提供較高的收益率，流動性壹般比短期融資券差。
06
公司債券和企業債券
公司債券是股份有限公司或有限責任公司發行的債券，證券法對此有明確規定，非公司企業不得發行公司債券。公司債是中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業發行的債券，對發行人的限制比公司債窄。
公司債的久期壹般比中期票據長，而中期票據通常提供更好的收益率，流動性比中期票據差。
07
可轉換公司債券
可轉換公司債券是壹種被賦予轉換股份權利的公司債券，又稱可轉換債券。發行公司事先規定，債權人可以根據發行時規定的條件，選擇有利時機將其債券轉換為發行公司的等值股份(普通股)。可轉換公司債券是壹種混合債券形式。當投資者不清楚發行公司的發展潛力和前景時，可以先投資這個債券。擬發行公司經營業績顯著，業務前景樂觀。當它的股市看漲時，它可以將債券轉換為股票，以受益於公司的發展。可轉換債券為投資者提供了另壹種投資選擇。因此，即使可轉債的收益低於普通債券，但在投資機會的天平上，這類債券仍然受到投資者的歡迎。可轉換公司債券在國外債券市場相當受歡迎。這種公司債券最早出現在英國，現在美國公司也發行這種公司債券。日本1938年修改《商法》後，壹些公司開始發行這種債券。由於可轉債具有可轉換為股票的優越條件，其發行利率低於普通債券。
可轉換公司債券的發行預先設定了三個基本轉換條件。這三個轉換條件是:轉換價格或轉換比例；轉換時發行的股份內容；請求轉換期。可轉換債券持有人在行使轉換權時，必須遵循這三個基本的轉換條件。
1.可轉換公司債券的特征
(1)具有債券和股票的雙重性質。
(2)利息是固定的。
(3)換股溢價(壹般5% ~ 20%)。
(4)發行人可能有在到期前贖回的權利。
(5)投資者有權提前回售。
2.可轉換債券的特征
(1)對於股份公司來說，發行可轉債可以在股市低迷時籌集所需資金；可以降低外匯風險，討論債券和股票之間的轉換，優化資本結構；妳甚至可以從轉換中獲得溢價收入。
(2)對於投資者來說，投資者可以購買可轉債，可以使自己的投資工具更加靈活，投資的選擇也變得更廣。例如，投資者可以持有債券，獲得債券利息，或者在債券市場上轉手，在壹定條件下可以兌換成股票，獲得股息和紅利，或者在股票市場上買賣，賺取差價。因此，債券對投資者很有吸引力。