2020年，美國出口比上年減少3964億美元，至2.1319萬億美元，減少15.7%；與上年相比，美國進口減少2945億美元，為2.8106萬億美元，下降9.5%。去年美國貿易逆差占美國GDP的3.2%，高於2019年的2.7%。
美國貿易逆差的這波大幅上升與以往不同。根據歷史經驗，當美國經濟形勢惡化時，其貿易逆差通常會收窄。在經濟低迷時期，美國消費者支出下降，導致商品進口相應減少，美國人在經濟低迷時期傾向於減少旅行，服務進口也有所下降。與此同時，美國寬松的貨幣和財政政策導致美元相對疲軟，促進了出口，吸引了外國遊客在美國消費。所以，根據以往的經驗，美國的貿易逆差在經濟衰退期間是收窄的。
然而，在全球疫情蔓延的2020年，美國的貿易逆差大幅上升，這是由出口的巨大下降和進口相對有限的減少造成的。由於新冠肺炎疫情打亂了美國制造業的產業鏈和供應鏈，自2020年2月以來，美國已經失去了約54萬個工廠工作崗位，占美國經濟約12%的制造業再次陷入低迷，商品生產受到嚴重影響。3萬億美元的貨幣金融措施放水，使人們既能利用政府每月的免費補貼，又仍能維持原有的消費模式，從而使進口降幅遠小於出口降幅。這種情況也說明美國經濟和社會嚴重依賴其他國家的商品。
另壹個因素是，疫情導致2020年全球航空客運需求同比下降65.9%，美國飛機制造巨頭波音公司深陷自身問題。飛機是美國重要的工業出口產品。2017年，美國民用飛機這壹強大產業的出口額達到560億美元。作為美國最大的出口商，由於737 MAX停飛和787生產問題等因素，波音公司2020年收入和飛機交付量大幅下降，成為歷史上最糟糕的壹年。波音公司2020年第四季度財報顯示，由於相關機型延遲交付，波音第四季度虧損84億美元；營收為6543.8美元+05.3億美元，同比下降654.38+05%。這使得波音公司2020年的年度虧損達到65438美元+019億美元；全年營收582億美元，交付民用飛機157架，較2019分別下降24%和59%。“停飛風波”不僅讓波音公司面臨巨額虧損，也給美國出口經濟帶來了不小的沖擊。
美國限制向中國出口高科技產品和服務，這也使得美國的出口表現不盡如人意。2018起，美國在技術領域對中國進行全方位制裁。華為、中興、DJI等中資企業被美國列入限制名單，美國還在許多高科技領域對中國進行技術限制，其中半導體領域最為嚴重。中國是世界上最大的半導體市場，因此在對中國企業實施制裁的同時，美國企業也在遭受制裁帶來的巨大損失。
據SEMI統計，美國對華為等中國企業實施技術制裁後，美國半導體行業出口額受到重創，損失高達6543.8+070億美元。因此，SEMI認為此舉實際上削弱了美國半導體行業的競爭力。去年3月，波士頓咨詢公司發布的壹份全球咨詢報告稱，兩國緊張局勢的升級直接威脅到“美國半導體行業來自中國市場的490億美元收入”，因為美國公司被本國政府剝奪了全面進入中國5G市場的權利。
分析人士指出，盡管上屆美國總統特朗普四處揮舞單邊貿易保護政策大棒，試圖通過加征關稅等貿易保護措施來減少貿易逆差，但數據顯示，貿易戰傷害了美國經濟和就業，導致美國貿易逆差擴大，外國直接投資減少。疫情嚴重削弱了全球對美國產品的需求，使美國出口雪上加霜。
貿易逆差創12年新高，可見美國經濟並不像其股市那樣蓬勃向上。反而說明市場的生產和供應還沒有完全恢復，經濟還處於弱復蘇中。這樣，財政、貨幣和零利率的激勵措施尚未退出，美國經濟的未來取決於美國疫苗供應和接種速度與新冠肺炎病毒感染速度之間競爭的結果。