隨著國債收益率的上升，其它資產的收益也會隨之提高，相應地，資產的價格也會隨之降低。當市場上的貨幣供給保持恒定時，就會使其它資產的融資成本上升，這就是宏觀流動性緊縮的表現。因為購買國債的人，大部分都是商業銀行，他們手中的國債越多，從中央銀行借到的資金也就越多。當國債收益率上升時，商業銀行獲得現金的成本也隨之提高，從而減少了可供貸款的資本，從而導致了壹系列的“缺錢”。
還有壹種可能，就是經濟發展的很好，投資收益很高，很少有錢投資到國債上，這也可以解釋為，投資者將錢轉移到了股票上。
利率上升的影響?
1、資金：利率的提高將使借貸者的借款費用提高，給缺乏資金者帶來更大的壓力；
2、經濟：總體上講，壹切居民的收入都可以分成儲蓄和消費兩部分。提高利率，將使儲蓄增加，從而使居民的支出減少；
3、匯率：當利率提高時，借貸和消費都會下降，價格就會下降，從而造成出口增長，進口下降。隨著匯率的下降，對外匯的需求也會減少。