首先是利用“地下錢莊”進入股市。這是境外投機資本進入中國股市最重要、最復雜的渠道，也被認為是最專業、最快的渠道。其具體操作手段是在國內尋找願意與其合作的公司做“假貿易(即假出口、假進口)”；尋找能夠寬大處理“外資(投機資本)”的銀行分行和支行；尋找對外資審查不嚴，甚至可以掩蓋“假投資”的經濟開發區。過去，大多數海外資金通過香港進入中國，但現在大多數資金通過臺灣省進入大陸。目前，臺灣省約有2000家“地下錢莊”。
二是利用外商直接投資進入股票市場。投機資本打著對外投資的幌子，通過提前註資、增資或虛假投資等方式，進入境內關聯企業或轉化為人民幣存款直接進入股市。
三是利用短期外債進入股市。跨國公司境外關聯企業以墊款、內部匯兌、預收賬款等形式為境內關聯企業提供融資支持。由於外債結匯人民幣資金流向缺乏監管措施，部分外債結匯後改變用途進入股市。
四是利用預付款和延期付款進入股市。預付款和延期付款屬於貿易融資的範疇，具有經常項目和資本項目的雙重特征。在實踐中，由於資金流和物流的錯配，以及現行外匯管理規定對預付款和延期付款的寬松，很多境外投機資金通過虛假貿易以預付款的形式批量匯回國內。主要表現為:企業無出口或少出口，但預付貨款大幅增加；企業預付貨款收結匯後的長期周轉；延期、少付或不付外匯；低報進口價格，高報出口價格。
五是利用非貿易渠道進入股市。近年來，隨著居民個人和非居民個人項下私人外匯收入的大幅增加，壹些投機資本流入中國，以個人外匯的名義進入股市。首先，以個人名義流動的外匯資金如自由劃轉、各類資金回籠等增長較快。2006年，我國個人凈結匯占新增外匯儲備的20%，貿易和資本項下的很多經營性資金也進入了個人賬戶項下的國內股市。其次，部分非居民個人在境外結匯後，壹部分直接轉為人民幣定期存款，另壹部分直接投資股市進行投機套利。
第六，非法攜帶外幣現金進入股市。壹些境內外企業或個人利用邊境口岸人員往來頻繁、檢查措施不嚴等優勢，將套利資金轉移到中國境內。實踐中，資金來源證明壹般是親戚或朋友的資助，銀行很難核實其真實性。
第七，通過離岸業務頭寸和在岸業務頭寸的混合進入股市。銀行可以通過混合離岸和在岸業務頭寸(以及借入資金)來擴大放貸能力，並為海外資金轉移到中國並進入股市提供壹個間接渠道。
八是利用關聯交易進入股票市場。跨國公司境外關聯企業以預付方式向境內企業提供財務支持，如預付培訓費、研發費、攤銷費、延遲或暫時不將投資利潤匯回母公司等。
目前，銀行、外匯或證券監管部門對境外投機資本進入中國股市的渠道和規模缺乏必要的統計監測手段。特別是銀行和證券公司相互隔離，銀行無法知道結匯後人民幣資金的去向，證券公司也無法知道進入股市的人民幣資金的來源。所以很難準確掌握到底有多少海外投機資金流入了中國股市。據壹些專家估計，目前進入中國股市的海外投機資金可能高達6543.8+0000億美元。通過上述八個渠道進入中國股市的海外投機資金主要來自壹些大型國際對沖基金，尤其是美國和日本的頂級對沖基金。這些資金進入中國股市後，逐漸向幾十只大盤股靠攏，通過調倉拉升大盤股來推高股指。因此，境外投機資本的操縱是中國股市出現監管與反監管現象的重要原因之壹。