1、含義上的區別
抵補套利，是指把資金調往高利率貨幣國家或地區的同時，在外匯市場上賣出遠期高利率貨幣，即在進行套利的同時做掉期交易，以避免匯率風險。
非抵補套利，又稱不抵補套利，指把資金從利率低的貨幣轉向利率高的貨幣，從而謀取利率的差額收入。這種交易不必同時進行反方向交易軋平頭寸，但這種交易要承擔高利率貨幣貶值的風險。
2、計算公式上的區別
抵補套利根據利率平價定理的平價公式為Rh-Rf=（f-s）/s。即期匯率1外幣是s本幣，遠期匯率1外幣是f本幣，本國利率是Rh，外國利率是Rf。
在非抵補套利交易中，資本流動的方向主要是由非抵補利差決定的。設英國利息率為Iuk，美國的利息率為Ius，非抵補利差UD，則有UD=Iuk—Ius。在即期匯率不變的情況下，兩國利息率之差越大套利者的利潤越大。在兩國利息率之差不變的情況下，利息率高的通貨升值，套利者的利潤越大。
3、作用上的區別
抵補套利在客觀上起到了自發地調節資本流動的作用。以追求利潤為動機，使資本由較充足的地方流到缺乏的地方，使資本更有效地發揮了作用。另外抵補套利交易活動能自發地使世界上各金融市場的外匯供求關系趨於均衡。
在非抵補套利交易中，資本流動的方向主要是由非抵補利差決定的。套利方式為投資者提供了對沖機會，常具有更低的波動率。
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