遠期匯率的決定其實是指遠期升水和貼水受哪些因素的影響。壹般來說，決定遠期匯率是升水還是貼水的主要因素是兩國的利差，升水和貼水與兩國的利差大致平衡。換句話說，兩種交易貨幣的短期投資利率之間的差異是兩種貨幣長期溢價和折價的基礎。這個原則也就是“利益對等理論”。這是因為銀行在為客戶進行遠期外匯交易時，可能會因兩國利率差異而遭受損失，損失金額相當於利差收入。
為此，銀行希望將這種風險轉嫁給交易者，即通過提高或降低遠期匯率，相當於損失的程度。
壹般來說，利率、溢價或折價有以下關系:
高利率貨幣的遠期匯率以貼水為特征，低利率貨幣的遠期匯率以升水為特征。保險費的計算公式是:
升水=即期匯率×兩地價差×(月數/12)