1.發行貨幣,從而增加貨幣供應量。
2.發行債券,在市場上回收貨幣。當然,目前央行用最簡單粗暴的方式直接上調準備金率,這樣各大銀行留在央行的現金就會增加,從而降低商業銀行的放貸能力。
二、具體分析:
(1)中央銀行的資產業務是指中央銀行為履行職能而對銀行資產的處理。主要包括再貼現業務和貸款業務、證券交易業務、國際儲備業務和其他資產業務。包括:
1.貼現貸款
央行開設貼現窗口,承擔商業銀行持有的未到期貼現票據的再貼現業務,還為商業銀行辦理貸款業務。在壹些國家,中央銀行也借錢給政府。
2.黃金和外匯儲備
為了集中儲備,調解資金,調解貨幣流通速度,穩定匯率和金融市場,中央銀行在國內外金融市場上從事黃金、白銀、外匯等資產的交易,這壹活動是中央銀行的重要資產業務。
(二)具體通過以下途徑施加影響:
1.外匯儲備是近年來中國人民銀行投放基礎貨幣的主要渠道。1994外匯管理體制改革後,我國實行有管理的浮動匯率制度。為避免人民幣匯率大幅波動,中國人民銀行通過在外匯市場上買賣外匯來影響外匯市場的供求,保持人民幣匯率相對穩定。外匯儲備增加,基礎貨幣也相應增加;反之,當外匯儲備減少時,基礎貨幣也相應減少。
2.公開市場業務也是近年來人民銀行調節基礎貨幣的重要渠道。如果央行增加對政府的債權,就意味著投放相應的基礎貨幣;央行對政府債權的減少,意味著收回了相應的基礎貨幣。1995之後,央行對政府增加的債權全部體現在其持有的國債上,這些都是中國人民銀行公開市場業務的成果。
3.再貼現曾經是人民銀行投放基礎貨幣的渠道,但隨著我國金融體系的完善和金融市場特別是貨幣市場的快速發展,通過再貸款投放的基礎貨幣規模越來越小。到2009年底,我國再貼現市場不發達,再貼現未能成為人民銀行歸集和投放基礎貨幣的主要渠道之壹。
(3)中央銀行投資的資產影響貨幣的形式:
1,直接發貨:
1)新印鈔票首先成為政府收入,由政府購買後進入流通領域;
2)央行用新印制的紙幣回購商業銀行持有的國債和中央銀行票據,對商業銀行持有的票據進行再貼現,清償外債;
3)在國際收支產生的貨幣兌換行為中,央行用新印制的紙幣購買外匯;
2.信貸供應:
央行將新印的鈔票存放在商業銀行(具體來說就是從央行的發行庫存到商行的業務庫),直接增加基礎貨幣,然後通過信貸流入社會。但因為是借出去的紙幣,這些錢最終還是要還回來的,這只是政府調控經濟、控制貨幣供應量的壹種方式。
第三,擴展的信息基礎貨幣:
基礎貨幣又稱強貨幣或高能貨幣,是指社會公眾持有的流通中的貨幣和商業銀行存放在央行的準備金之和。基礎貨幣由現金和存款準備金組成,其增減通常取決於以下四個因素:(1)中央銀行對商業銀行和其他金融機構債權的變動。這是影響基礎貨幣的最重要因素。壹般來說,央行債權的增加意味著央行將增加對商業銀行的再貼現或再貸款資產,也表明通過商業銀行註入流通的基礎貨幣將增加,這必然導致商業銀行超額準備金的增加和貨幣供應量的成倍擴張。相反,如果央行對金融機構的債權減少,貨幣供應量就會大幅收縮。壹般認為,在市場經濟條件下,中央銀行對這部分債權具有較強的控制力。(2)國外凈資產額。國外凈資產包括外匯、黃金和中央銀行在國際金融機構的凈資產。其中外匯和黃金是央行用基礎貨幣購買的。壹般情況下,央行如果不以穩定匯率為政策目標,在通過這項資產業務投放的基礎貨幣上會有更大的主動權;否則央行會因為要維持匯率的穩定而被動幹預外匯市場穩定匯率,這樣外匯市場的供求就會對央行的外匯占款產生很大的影響,導致通過這個渠道投放的基礎貨幣有相當大的被動性。