第壹件事:央行開展壹年期中期借貸便利(MLF)操作5020億，利率3.30%，與上次持平。
也就是說，央媽直接給了市場5020億，是中國有記錄以來最大的壹次單日操作。很多人以為央行“放水”了。
第二件事:國務院常務會議要求保持宏觀政策穩定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，根據形勢變化相機預調微調，定向調控，以應對外部環境的不確定性，保持經濟運行在合理區間。
這意味著央行有責任繼續寬松，而財政保持穩定，之前關於兩者權責的爭論有了答案。
那麽，市場上的錢荒解決了，股市還會大漲嗎？企業真的能松壹口氣嗎？這麽多錢，會流向房地產嗎？小巴采訪了幾位大佬，聽聽他們的分析。
更多的貨幣將導致價格上漲和資產價格膨脹。
要特別警惕資金流入房地產。
在中國經濟內部結構性問題沒有得到根本解決的前提下，無論是松還是緊的宏觀政策效果都會大打折扣。我說的結構性問題，突出表現在對國企的政策傾斜。
有了信貸資源，往往是國企先拿到。企業管理出現問題的時候，也是國有企業能夠以僵屍企業的形式繼續存在。
之前的“三去”政策(去產能、去庫存、去杠桿)，首先應該是針對國企的。所以宏觀層面放水和“三走”政策是沖突的。
貨幣過多最終會導致物價上漲和資產價格膨脹。
尤其值得警惕的是，資金會不會流入房地產——現在壹二線城市普遍限購，三四線城市可能成為資金新的目標。這並不是壹件好事，因為按照市場規律，人口流動的方向並不在小城市，這為未來的資源錯配埋下了新的禍根。
目前還談不上“開閘放水”
這是有針對性的政策微調
4月初，資管新規實施後，新增社會融資規模大幅收縮，金融機構風險偏好大幅下降，同時出現低等級信用債違約利差現象。
為了防止這些趨勢進壹步惡化，加上當前經濟下行壓力較大，下半年央行將大概率維持“寬貨幣、穩信貸”的政策。
在我看來，當前的貨幣政策調整不是“開閘放水”，而是有針對性的政策微調。
無論是整體RRR下調還是定向下調存款準備金率，這些微調政策都有特定的目的，如置換到期的MLF，支持小微企業貸款，支持債轉股，支持商業銀行購買低評級信用債券。
那麽，壹旦放水，資金會流向哪裏:
小微企業融資貸款；
地方融資平臺、基礎設施投資存量項目等。；
信用資質相對較弱，面臨信用債存在的民營企業。
在這種情況下，目前的結構性“去杠桿”政策將逐步轉向“穩杠桿”，杠桿大幅上升的可能性較低。
對於房地產市場，企業融資、限購限貸限售等政策仍在繼續，流動性邊際放松助推新壹輪房價上漲的可能性不大。
目前中國應該保持高杠桿。
在老齡化惡化之前，金融必須促進經濟進步。
央行壹年期中期借貸便利(MLF)操作5020億，肯定會對股市產生影響。加上6月份的操作，已累計通過MLF投放9055億元。考慮到當前的經濟形勢和社會融資的增長，這具有相當明顯的政策意義。
如何進入股票市場？壹個是看半年報，壹個是看流動性。從半年報來看，還可以，但是讓人感覺前途不是很光明，因為貿易摩擦顯然會對進出口和就業產生影響，股市也不是看現有業績而是看未來。所以這次MLF操作是對股市未來不確定性的對沖。
從政策面來看，本次MLF操作後，我預計三季度會有壹兩次降準。當然，降息也是壹種選擇，但我認為降息的動作太大，貨幣政策應該不會有大的變化，主要以財政政策為主。
此外，最近還提出了壹個熱詞“穩杠桿”。我認為中國目前應該保持高杠桿率。
第壹，舉國體制不同。中國是集權制，集中力量做大事，大家都在向壹個核心靠攏。所以，從政府、企業到家庭、個人，當然可以接受更高的負債率(與世界平均水平相比)，體制不會因此而動搖。
第二，中國，尤其是中國，是趕超其他大國的歷史性時刻。現在，妳是個英雄。如果妳現在上不去，那就可惜了。我們等不及了。由於歷史因素，中國目前的育齡人口比例急劇下降，中國人喜歡集約養孩子。國家的老齡化速度真的很快，遠遠高於其他國家。這個時候不努力，不去杠桿，不充分利用債務，把經濟產出潛力推到極限。我們什麽時候等？
我的理由很直白:年輕人要敢於借錢買房；國家要敢於負債才能搞經濟。微觀層面是這樣，宏觀層面也是這樣。人民是幸運的，國家是幸運的。
我看好這個仍處於發展中國家前列，全力成為超級大國的國家。
在老齡化加劇之前，金融必須推動經濟向前發展。我們必須在變老之前變得富有。
央行“放水”，穩杠桿。這次大調整對我們會有什麽影響？8月初，企業投資協會年中論壇在上海舉行。吳先生和他的經濟學家朋友們將就中美貿易戰、股市、外匯、國債、第三方財富管理、房地產、風險投資等話題發表看法。歡迎加入我們。