客戶風險。進出口方惡意欺詐，內外勾結，欺騙銀行。比如用假進口的遠期信用證融資，或者用空信用證包裝貸款，或者偽造單據。進口項下，在與單據相符的單據到達後，進口商破產，無力支付，或者在進口押匯的情況下，銀行先墊付票據，再向進口商收款，風險較大。出口項下，出口商拿到打包貸款的錢後，會挪作他用。這樣壹來，信用證就被稱為壹紙空文，打包的錢無法及時還款。
市場風險。進口商和出口商簽訂合同，開出信用證，到付款是有時間差的。如果交易貨物價格頻繁波動或進口商破產，進口商利用法院支付令故意拖欠貨款，將會影響信用證的及時履行。
匯率風險。信用證都是以外幣計價，涉及匯率風險，壹方因匯率變動遭受損失。進口的話，開倉日期和付款日期有壹定的時間差。尤其是遠期信用證項下，如果付款日外幣匯率上漲，如果此時申請人沒有足夠的資金購匯，開證行必須墊付部分付款單據以應對風險。在I-I項下，開證行在出具交貨保函時，喪失了拒絕付款的權利，即使單據有不符點，也必須付款，而在不能交付真實貨物的全套正本提單時，開證行必須承擔全部賠償責任。I-I項下，I-I商戶提交的單據與信用證條款不符的情況比較常見，壹般不會造成大的收匯風險。但當市場價格發生不利於買方的變化時，買方往往借口壓低價格，承擔主要付款責任的開證行在單據不符時可以免除其付款責任，從而無法及時清償打包貸款和出口押匯的款項= =信用證融資風險的成因。
信用證業務是由其自身特點決定的。信用證業務是憑單據支付現金的業務，開證行承擔主要付款責任。它不僅保證了出口商，而且在滿足信用證要求的前提下，保證了進口商的利益。然而，正是由於信用證操作的獨立性，壹些不法商人利用信用證只處理單據不涉及貨物的特點，進行欺詐或以虛假單據騙取貨款，或騙取貨物或獲得銀行融資便利，以達到欺詐的目的。即使在正常交易中，也有壹些商人由於市場變化和價格因素，在單據中找毛病，以達到壓價、降價、延期付款、少付的目的，給出口商正常收匯造成風險和損失。
外部環境復雜，不確定因素多。開具信用證和付款之間有壹段時間間隔。比如市場、匯率、政策、企業條件等都可能對開證行不利，尤其是遠期信用證。很多時候超過了合理的付款期限，壹定程度上掩蓋了企業資金供需矛盾，造成信用證規模失控，造成資金“體外循環”或分流，加大了控制資金回籠的難度。
銀行可以通過信用證融資獲得更高的收益。在進口信用證項下，銀行可以獲得開證手續費收入、交割保函手續費收入、進口押匯利息收入、售匯差價收入、低成本資金等。在出口信用證項下，銀行可以從各種貿易融資中獲得利息收入、手續費收入和結算差價收入。在高收益的利益驅動下，銀行忽視對信用證項下貿易真實性的審查和風險防範，使得企業利用信用證進行非法融資成為可能。
金融業競爭激烈，降低了融資條件。在金融業競爭激烈的情況下，為鼓勵國際結算業務的發展，融資銀行在審批上對信用證融資的程序比人民幣貸款更簡單快捷，有時會遷就客戶的不合理要求，降低融資條件。如降低保證金收取比例、開立信用證擔保等，都助長了企業的投機行為。