上世紀二三十年代之交，由於國際金銀價格波動，白銀不斷流出中國，銀本位貨幣體系難以維持，國內貨幣發行不統壹，混亂不堪。1935年，國民黨政府實行“法幣改革”，規定中央、中國銀行、交通銀行(後為中國農民銀行)發行的紙幣為“法幣”，同時禁止銀元在市場上流通，並強制將白銀收歸國有。抗日戰爭和解放戰爭時期，國民黨政府采取通貨膨脹政策，法幣大幅貶值。1937抗戰前夕，發行的法幣總量只有14億元，而到日本投降前夕，發行的法幣已經達到5000億元。到4月份的1947，發行量已經增加到16萬億元以上。1948年，法定貨幣發行量達到660多萬億，是抗日戰爭前的47萬倍，物價上漲3492萬倍，法定貨幣徹底崩潰。