美國前幾輪量化寬松(QE)向新興市場國家註入大量美元，中國被迫接受輸入型通脹。隨著美國逐步退出QE政策，中長期勢必推高美元的強勢，增加美元資產的吸引力，導致全球資本回流美國。進而可能導致中國大規模的資本外流和對外貿易收縮，造成金融動蕩。
因為去杠桿具有放大周期的典型特征，如果很多金融機構同時大規模拋售風險資產，資產價格就會下跌，資產價格的下跌會進壹步推動金融機構去杠桿。
所以去杠桿不能放在危機的時候，中國的金融機構需要防患於未然。中國經濟仍處於結構調整過程中。二季度經濟數據顯示，GDP增速低於預期，匯豐PMI低於閾值50，經濟弱復蘇信號顯現。在外部風險的沖擊下，中國金融市場面臨巨大的去杠桿壓力。
去杠桿化的宏觀經濟後果
企業和金融部門的大規模去杠桿化可能會產生嚴重的宏觀經濟後果，比如引發費希爾？債務通縮和GDP增速放緩。
在金融市場上，去杠桿化的需要導致金融中介機構出售資產、停止放貸，從而導致信貸緊縮，企業尤其是中小企業的放貸約束收緊。很多時候，當貸款人和投資者尋求低風險投資時，這個過程伴隨著對質量的追求。
然而，許多其他健全的公司可能會因為無法獲得運營所需的信貸而倒閉。此外，陷入困境的公司被迫迅速出售資產以籌集現金，這導致資產價格大幅下跌。通貨緊縮的壓力？增加實際債務負擔，進壹步分散經濟損失。
除了通縮壓力，去杠桿化資產負債表的公司和家庭通常會通過大幅削減支出來增加凈儲蓄。
家庭消費減少，企業解雇員工，停止對新項目的投資，導致失業率上升，甚至降低了對資產的需求。從經驗上看，消費和GDP通常會在去杠桿化的頭幾年收縮，然後恢復，在某些情況下，這將導致經濟中總儲蓄的下降，盡管個人儲蓄傾向很高。這就是眾所周知的節儉悖論。
以上內容參考:人民網-中國經濟為什麽要去杠桿？