外匯市場由主體和客體構成。
外匯市場的主體是指從事外匯交易的當事人，主要包括外匯銀行、中央銀行、外匯經紀人、客戶。
外匯市場的客體是指外匯市場的交易對象，是指各種可自由交換的外國貨幣、外幣有價證券及支付憑證等。
這裏主要介紹外匯市場的主體：1.外匯銀行
外匯銀行又稱外匯指定銀行，是指經中央銀行指定或授權，可以經營外匯業務的商業銀行和其他金融機構。
外匯銀行包括外匯專營銀行、兼營外匯業務的本國商業銀行、跨國銀行的分支機構和代辦處，以及兼辦外匯業務的其他金融機構。
外匯銀行是市場上最主要的參加者，它主要從事以下兩種業務：壹是代理客戶買賣外匯；二是以自己的賬戶直接進行外匯交易。
外匯銀行參與外匯交易可以降低交易成本。
2.中央銀行
中央銀行在外匯市場參與外匯交易的目的主要有兩個：儲備管理和匯率管理。
中央銀行在外匯市場的活動包括兩方面：壹是作為政府的銀行參與外匯市場，為政府機構和重要的企業進行外匯交易。
此外，各國中央銀行之間、中央銀行與國際金融機構之間也有外匯交易發生。
二是作為管理者介入外匯市場，進行外匯買賣，幹預外匯市場，調節外匯供求，將匯率保持在目標市場上，保證政府實現既定的經濟目標。
3.外匯經紀人
外匯經紀人是在外匯銀行、中央銀行和客戶之間聯系外匯買賣，並從交易中收取手續費的中間人。
外匯經紀人壹般需要壹國的中央銀行批準才能開業。
外匯經紀人分為兩類：壹類是壹般經紀人，即以自有資金參與外匯交易，自負盈虧，此時的經紀人就是自營商；另壹類稱為跑街經紀人，他們以收取傭金為目的，代客買賣外匯。
4.客戶
客戶，指出自交易、保值或投機性需要而參與外匯買賣的企業和個人。
根據交易目的，外匯市場的客戶可以分成三類：①以交易為目的的外匯買賣者，如留學生、出國旅遊者、進出口商、國際投資者等；②以保值為目的的外匯買賣者，如套期保值者，通過在外匯市場上買賣外匯固定商品外貿市場上的交易成本，以達到保值規避風險的目的；③以投機為目的的外匯買賣者，他們利用匯率的時間差和地域差，低買高賣，獲取投機利潤。
外匯市場的四個主體之間的交易可以分成兩個層次：①銀行同業市場，參與者主要為各類商業銀行、外匯經紀公司、中央銀行等。
②客戶與銀行之間的交易市場，交易主要發生在各類客戶與銀行之間。