不同期權品種針對的行權日時間都是不同的，行權還分為美式到期前隨時行權和歐式到期日行權兩種。
股票期權行權
滬深個股期權現有品種皆采用歐式行權，即在期權到期日權利方才有權申請行權。
期權行權時采用權利方主動申報的方式，即在到期日如果權利方想要行權，則需要在15：30之前進行行權指令的申報，否則視為放棄行權。個股期權主要采用實物交割方式，特殊情況下采用現金交割。
上圖為滬深個股期權行權業務上的流程，接下來我介紹其在O3系統中的主要實現。
1、E日15:30前：
權利方通過期權指令-期權指令-<行權指令>界面下達行權指令
權利方通過交易管理-期權交易-<期權交易>-行權交易界面下達行權委托。（O3系統支持期權行權的自由委托）
2、E日日終：
在日操作流程控制的‘清算文件接收’或是‘分倉DBF導入’步驟接收中登發送的期權行權結算文件，其中上交所接收op_jsmx文件、深交所接收sq_jsmx文件。
在日操作流程控制的‘清算結算處理’或是‘分倉基金清算’步驟對當日未進行行權申報及未被指派行權的到期持倉進行清零處理，並釋放當日到期的未被指派行權的備兌空頭的備兌券占用。
3、E+1日日初：
在日操作流程控制的‘結算數據接收’步驟進行行權交收預處理，具體的處理分認購期權權利方、義務方、備兌義務方及認沽期權權利方、義務方5個情況來看，如下圖所示：
4、 E+1日日終：正式行權交收
在日操作流程控制的‘清算文件接收’或是‘分倉DBF導入’步驟接收中登發送的期權行權交收文件，其中?上交所接收op_zqjs文件、深交所接收sq_zqje文件。
在日操作流程控制的‘清算結算處理’或是‘分倉基金清算’步驟進行正式的行權交收處理。在正式行權交收處理前，會將E+1日日初做的行權交收預處理進行回滾，然後進行正式交收處理。正式交收處理與預處理的處理事項基本壹致，只是正式交收後就不用進行資金與標的券的凍結了。
股指期權行權
中金所滬深300股指期權采用歐式行權、現金交割且支持自動行權。股指期權的行權具體規則如下：
1) 客戶可以在規定的時間內向交易所提出行權申請以及放棄行權的申請；?
2) 行權日日終，符合行權規定的持倉未提出放棄行權申請的，由交易所自動行權；
3) 不符合行權規定的持倉，客戶的行權申請視為無效；
4）自動行權具體條件：
最後交易日，對於實值額大於交易所規定的期權合約行權手續費的實值期權，視為買方提出行權申請，買方在交易所規定時間之前提出放棄行權申請的除外；
最後交易日，對於虛值期權、平值期權以及實值額小於或者等於交易所規定行權手續費的實值期權買方提出的行權申請，交易所不予行權；
股指期權合約到期日，以其行權價格與交割結算價判斷其實值、平值、虛值程度。
在恒生投資O3系統中股指期權行權流程的關鍵處理步驟如下：
1、 E日日間：
O3系統目前還不支持做股指期權行權申報，業務上沒做行權申報交易所會進行自動行權。
2、 E日日終：
在日操作流程控制的‘清算文件接收’或是‘分倉DBF導入’步驟接收行權文件 OptionExecute.DBF；
在日操作流程控制的‘清算結算處理’或是‘分倉基金清算’步驟進行行權處理：
商品期權行權
我國商品期權目前采用歐式與美式兩種行權方式、主要實行實物交割，支持自動行權。行權具體規則如下：
1） 在交易所規定時間內，期權買方可以提出行權申請，也可以提出取消自動行權（大商所）或者是放棄行權的申請（鄭商所、上期所）；
2） 到期日閉市後，交易所進行如下自動行權處理：
行權價格小於當日標的期貨合約結算價的看漲期權持倉自動申請行權；
行權價格大於當日標的期貨合約結算價的看跌期權持倉自動申請行權；
以上行權需要滿足：行權後獲得的期貨持倉與原持有期貨持倉之和不能超過持倉限額；行權後期權買方的結算準備金余額不得低於零。否則實行部分行權或者不予行權；’
客戶可以申請對其同壹交易編碼下的雙向期權持倉進行對沖平倉；
客戶可以申請對其同壹交易編碼下行權獲得的雙向期貨持倉進行對沖平倉，也可以申請對其同壹交易編碼下行權獲得的期貨持倉與期貨市場原有持倉進行對沖平倉，對沖數量不超過行權獲得的期貨持倉量；
在恒生投資O3系統中股指期權行權流程的關鍵處理如下：
1、 行權日日間：行權申報
權利方通過期權指令-期權指令-<行權指令>界面下達行權指令；
權利方通過交易管理-期權交易-<期權交易>-‘行權交易’界面或<批量行權>界面下達行權委托。（O3系統中支持期權行權的自由委托）；
交易管理-期權交易界面還支持期權行權前期權自對沖、履約後期貨自對沖的申報；
如果沒有做行權申報，在到期日日終交易所會進行自動行權
2、 行權日日終：
在日操作流程控制的‘清算文件接收’或是‘分倉DBF導入’步驟接收行權文件OptioneExcute.dbf；
在日操作流程控制的‘清算結算處理’或是‘分倉基金清算’步驟進行行權處，具體處理如下圖所示；