期權是在遠期和期貨的基礎上發展起來的衍生品，其功能是提供更多的風險管理功能。更正式的期權交易可能出現在16和17世紀的荷蘭。當時歐洲的國際貿易非常發達，很多商人持有遠期或者期貨合約，但是擔心這種商品價格下跌，所以想找個人來分擔這個風險。
比如，支付給對方壹點錢，約定在某壹天以約定的價格將商品賣給對方，就是壹個看跌(put)期權。
同樣的道理，其他賣遠期合約的人擔心未來價格上漲會吃虧，所以要出壹點錢，約定在未來某個時期以約定的價格向對方購買商品。所以這種賦予購買權的合約叫做看漲(call)期權。
為這種權利支付的價格是“版稅”，這是期權的價格。
所以在期貨交易中，雙方的權利義務是對等的，是相連的，而期權是將商品交易中的權利義務分開的，所以專門有定價權。
從這個意義上說，妳會發現買期權的人就像買了壹份權利，可以在價格上漲或下跌的時候幫助他們鎖定風險，相當於保險。出售期權的人賺取保險費。因此，期權比期貨具有更強的金融屬性，是純風險管理產品。
期權的賭博和投機功能
因為期權處理的是壹種商品的買賣權，它的價格會遠遠低於其標的資產的價格。這相當於給買期權的人提供了壹個高杠桿，所以期權也非常容易被用作賭博和投機的工具。
例如
我的壹個朋友通過買期權，把6.5438+萬的資產飆升到200萬。當時朋友看中了香港市場的壹只股票，壹份十塊錢，而壹份看漲期權只要幾毛錢。這時候我朋友面臨兩個選擇:壹個是直接買入65，438+00，000股，壹個是買入200，000份看漲期權。
這兩種期權有風險，但股票不會血本無歸，買期權更像賭博。如果妳賭對了，妳會發財的。如果到期前股價不高於妳約定的買入價，這20萬期權就相當於打了水漂，65438+萬元就化為烏有了。
所以很多人覺得期權和賭博確實有些相似。當時朋友經過深思熟慮，決定賭壹把，買了20萬的看漲期權。好在這只股票壹個多月就漲到了近10元，所以這只看漲期權的價格也漲到了10元以上，他的資產壹下子從10元漲到了近200萬元。
這種逆襲在期權市場尤為常見。它主要用什麽？因為妳買的期權價格低於標的資產價格，等於壹種杠桿效應。壹旦賭上了價格走勢，就很容易暴富。
然而，高收益的另壹面自然是高風險。到這個到期日，合同將失效。那麽期權的價格等於0。不賭這個價格走勢，自然就虧了。
我說的那個朋友，用了大概五個月的時間，實現了資產從65438+萬到五百多萬的突破。結果他犯了壹兩次錯誤，差點全軍覆沒。不出壹年，他又被打回原形，類似的故事每天都在期權市場上演。
因為這個特點，股票期權受到了很多批評。長期以來，很多人認為期權和賭博是同義詞，妳用很少的錢就可以在金融市場興風作浪，可以引起更大的波動。
但也有不少學者認為，期權提供了壹種靈活的做空工具，因為妳可以在賣出的時候看跌期權，所以會讓這些市場的負面信息很容易進入價格，所以會促進市場向更有效的方向發展。