期貨基差是指現階段期貨價格和現貨價格之間的差額。
理論上，期貨價格是市場對未來現貨市場價格的預測，兩者之間有著密切的關系。由於影響因素的相似性，期貨價格和現貨價格往往呈現漲跌關系；但影響因素並不完全相同，所以兩者的變化並不完全壹致，現貨價格和期貨價格的關系可以用基差來描述。基差是壹種商品在特定地點的現貨價格與同壹種商品的特定期貨合約價格之間的差額。基差有時為正(此時稱為逆市)，有時為負(此時稱為正市)。所以基差是期貨價格和現貨價格之間實際運行變化的動態指標。基差主要反映現貨和期貨市場之間的運輸成本和持有成本。
基差計算公式:基差=現貨價格-期貨價格。
基差的表現形式:
1.積極的市場。基差為負，各月合約價差以持有成本為基礎。理論上，負基是有上限的。如果基差絕對值超過持有成本，就會導致套利，從而修正其不合理的價差。
2.反向市場。基差為正，市場為空，持有成本為負，近期價格高於遠期價格。差價沒有上限，看缺貨程度。
基差運算:
在具體操作中，手握商品的壹方可以賣出基差，鎖定所持商品的價格，從而鎖定利潤；未來需要購買商品的壹方可以購買基差，規避漲價風險，鎖定成本。兩者都需要在期貨市場進行套期保值。壹批貨物可以多次清點。與單純的期貨套期保值相比，“期貨現貨價格+基差”的定價方式給了企業更多的價格選擇。通過這個模型，企業本身的貿易風險只是相對價格變化，而不是傳統的絕對價格變化。
基差交易中，基差水平由賣方報價，買方選擇是否接受這個報價。基差越低，對買方越有利，成交的可能性越大。