正向套利是指期貨與現貨的價格比高於無套利區間上限，套利者可以賣出期貨，同時買入相同價值的現貨，當期現價格比回落到無套利區間之後，對期貨和現貨同時進行平倉，獲取套利收益。反向套利是指期貨與現貨的價格比低於無套利區間下限時，套利者可以買入期貨，同時賣出相同價值的現貨，在期現價格比回升到無套利區間時，對期貨和現貨同時進行平倉，獲取套利收益。5-1，9-1指的是合約，比如：5就是指5月合約。
反向套利是正向套利的逆操作，它和正向套利壹樣也包括五個步驟：
①套利開始時，在創新類券商處融券，具體為滬深300成份股，期限與期貨合約的到期期限相同，融券的到期期限最長不超過6個月。
②以當前價格，按照各自權重將融入的滬深300成份股賣出，所得收入可以投資國債等以獲得利息收入。
③按照當前期貨價格，買入等份但不等值期貨合約。
④套利結束或期貨到期時，收回國債等的投資，獲得資金，按照當時價格，買入滬深300成份股。
⑤償還融入的滬深300成份股。
說起正套和反套，先要知道套利的三種類別，分別是跨期套利，產業套利，跨市套利。在三種套利中，正套和反套各有所指。
壹，在跨期套利中
正套指的是近期買入，遠期賣出。反套指的是近期賣出，遠期買入。
二，在產業套利中
正套指的是做多原料，做空成品。反套指的是做空原料，做多成品。
三，在跨市套利中
正套指的是做多國外，做空國內。反套指的是做空國外，做多國內。