期貨套期保值是指企業通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。
期貨套利可分為價差套利和期現套利。價差套利是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為。期現套利是指利用期貨市場與現貨市場之間不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨於合理而獲利的交易。
期貨套利和期貨套期保值有著根本的區別，主要表現在以下幾個方面：
01兩者的目的不同
套利交易的主要目的是在承擔較小風險的同時，獲得較為穩定的利潤。而套期保值的目的是轉移市場風險，並不以盈利為目的。在很多套期保值的成功案例中，期貨部位往往是虧損的，但只要期貨與現貨兩個市場的盈虧基本相抵，就達到了套期保值鎖定風險的目的。
02兩者的基礎不同
套期保值者壹般是在現貨市場上持有頭寸，或者預期將持有現貨頭寸，因而在期貨市場上建立反向的期貨頭寸以管理現貨風險，也就是說，如果沒有現貨市場的交易需求，就不會持有期貨部位。而套利則不同，其所持有的多頭部位、空頭部位以及現貨部位都是套利交易的壹部分，套利者從這些頭寸的相對價格差異中獲得利潤。
03兩者涉及的市場範圍不同
套期保值只涉及現貨和期貨兩個市場。而在套利交易中，交易者既可在期貨和現貨市場同時操作進行期現套利，也可僅在期貨市場進行套利：或在同壹品種不同交割月之間進行跨期套利，或在不同品種同壹交割月之間進行跨品種套利，或在不同的期貨市場之間進行跨市場套利。
04兩者的依據不同
套期保值依據的是期貨市場和現貨市場價格變動的壹致性，並且變動的趨勢、幅度越壹致，套期保值的效果越好；而套利交易者利用的期貨與現貨之間，或者期貨合約之間的價格出現的不合理偏差來獲取套利利潤的，並且這種不合理的價差越大，套利交易的利潤就越大。
套期保值案例
油脂廠3月份計劃兩個月後購進100噸大豆，當時的現貨價為每噸0.22萬元，5月份期貨價為每噸0.23萬元。該廠擔心價格上漲，於是買入100噸大豆期貨。到了5月份，現貨價果然上漲至每噸0.24萬元，而期貨價為每噸0.25萬元。該廠於是買入現貨，每噸虧損0.02萬元；同時賣出期貨，每噸盈利0.02萬元。兩個市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。
油脂廠3月份計劃兩個月後購進100噸大豆，當時的現貨價為每噸0.22萬元，5月份期貨價為每噸0.23萬元。該廠擔心價格上漲，於是買入100噸大豆期貨。到了5月份，現貨價果然上漲至每噸0.24萬元，而期貨價為每噸0.25萬元。該廠於是買入現貨，每噸虧損0.02萬元；同時賣出期貨，每噸盈利0.02萬元。兩個市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。
套利交易案例
玉米澱粉是玉米的下遊品種，對於玉米澱粉價格，大致可以用簡單的公式來表達：玉米澱粉價格=玉米價格+加工成本
當玉米澱粉價格>玉米價格+加工成本時，存在利潤上的套利機會。
玉米、玉米澱粉之間的套利：
2017年8月16日，玉米1801合約收盤1724、澱粉2019，差價295元/噸。
1噸（1000kg）玉米可以生產澱粉1340斤（670kg），比例為0.67。
深加工1噸玉米的加工費為300元。如果玉米價格1700，那麽，澱粉的定價應高於：1700+300=2000元/噸。
結論：當澱粉盤面價格高估了，那麽套利機會就產生了。即：買玉米拋澱粉。
之後，若兩合約價差縮小，平倉獲利就行。
玉米澱粉是玉米的下遊品種，對於玉米澱粉價格，大致可以用簡單的公式來表達：玉米澱粉價格=玉米價格+加工成本
當玉米澱粉價格>玉米價格+加工成本時，存在利潤上的套利機會。
玉米、玉米澱粉之間的套利：
2017年8月16日，玉米1801合約收盤1724、澱粉2019，差價295元/噸。
1噸（1000kg）玉米可以生產澱粉1340斤（670kg），比例為0.67。
深加工1噸玉米的加工費為300元。如果玉米價格1700，那麽，澱粉的定價應高於：1700+300=2000元/噸。
結論：當澱粉盤面價格高估了，那麽套利機會就產生了。即：買玉米拋澱粉。
之後，若兩合約價差縮小，平倉獲利就行。