2007年起，林開始向他人集資投資期貨，2008年5月夥同翁某等人設立溫州鑫富投資咨詢有限公司，未經國家有關部門批準，違規代理香港華富嘉洛證券有限公司證券、期貨交易平臺，從其客戶的證券、期貨交易傭金中獲取分成。
2008年，林海燕本人或以蔡某、張某等20余人名義在華富嘉洛公司開設證券、期貨帳戶，集資雇人主要進行期貨交易。
產生巨額虧損後，林海燕隱瞞真相，虛構炒期貨很賺錢的假象，以委托炒期貨利潤***享、風險分擔的形式，或虛構運作公司上市、打新股、銀行拉存等項目需要巨額資金，承諾本金無風險，以高息或高回報率為誘餌，陸續向朋友、同事、同學、老師、親戚、鄰居以及他們介紹的不特定對象繼續非法集資，部分用於前期集資款還本付息、支付回報，部分繼續用於炒期貨、股票。
隨著虧損數額和利息、回報支出的不斷增加，林海燕繼續虛構事實，隱瞞真相，拆東墻補西墻，直到2011年10月下旬因資金無法周轉而案發。
截至2011年10月下旬，林海燕向他人非法集資數額，包括部分利息和投資回報轉入，沒有扣除部分已付利息和少量近期還本數額的情況下，累計6.4億余元人民幣，實際騙取集資款不能歸還數額累計4.28343億元人民幣。