聯邦基金利率期貨是壹種以30天500萬美元聯邦基金為標的物的利率期貨合約，反映了市場對美國聯邦基金利率的預期。合同價格為100減去合同期間的平均聯邦基金利率。例如，如果壹個月的平均聯邦利率為5.0%，則其1個月的價格將為95。交割價格是每日聯邦基金利率的月平均值。
聯邦基金期貨合約的價格暗示了市場對聯邦基金利率的預期。假設目前的平均聯邦基金利率為5.5%，下個月的聯邦基金期貨合約將在94.46交易。這個價格意味著下個月平均聯邦基金利率將為5.54%。
國債期貨是金融期貨的壹種，是壹種高級的金融衍生品。它是在20世紀70年代美國金融市場不穩定的背景下，為了滿足投資者規避利率風險的需求而產生的。美國當時的兩次“石油危機”導致了美國日益嚴重的通貨膨脹和頻繁的利率波動。固定利率國債持有人對風險管理和債券套期保值的強烈需求，使得具有套期保值功能的國債期貨應運而生。
期貨交易是壹種復雜的交易方式，具有以下不同於現貨交易的主要特征:
國債期貨交易不涉及債券所有權的轉移，只轉移與該所有權相關的價格變動風險。
國債期貨交易必須在指定的交易場所進行。期貨交易市場以開放和自由化為目標，禁止場外交易和私下套期保值。
3.所有國債期貨合約都是標準化合約。國債期貨交易是杠桿交易，實行保證金制度。
4.國債期貨交易實行無債日結算制度。
5.國債期貨交易壹般實物交割較少。