市場人士或許也在找尋多方面的原因，可能更多的會是技術面的理由。其實，純粹從近期股票市場的層面來看，並無太充分的做空理由，因為股票市場無論是從資金面還是估值，以前風險釋放的程度來看，都不支撐大盤出現周二如此巨大的跌幅。如果非要找尋原因，宏觀面的緊縮性調控趨勢，或許是主要的原因。
從政策層面看，國家已經把控制流動性作為未來主要的調控目標，而且控制投資和信貸反彈也是重要目標之壹。可以認為，調控不是針對股市的，但是調控不得不影響到股市。壹方面是必須調控不可，壹方面又不想因此而打破股市當前美好的繁榮景象，可見管理層處在兩難境地。春節期間推出的準備金率上調也就是管理層為盡量減少對市場的影響所選擇的時間點。
其實，準備金率的調整只是壹種較為溫和的調控方式，理應不會對市場造成如此巨大的摧殘。但是市場的主流資金並不是如壹般的投資者那樣樂觀，他們其實已經是驚弓之鳥，準備金率調整的心理暗示作用在他們看來遠比實際的影響要更大壹些，預計在07年，調整存款準備金率會是比較頻繁的動作，而影響較大的加息舉動也將被運用。因此，現在的股市運行並不是純粹被自身的因素所驅動，或者說，宏觀環境的影響將更強大、更長久。