套利交易的形式多種多樣，下面給出兩種最基本最簡單的套利。
例：
跨期套利：五月份的螺紋鋼期貨和十月份的螺紋鋼期貨，是同壹品種不同月份的期貨合約，其價格之差應該大致在壹個小區間裏波動，設波動區間為200元至400元。若超出400元，則未來價差將會向400元靠近，可以做此期貨品種的價差縮小交易，通過買入波動較小賣出波動較大的合約來獲利。若價差低於200元，則可做價差擴大的交易，通過賣出波動較小買入波動較大的合約來獲利。
期現套利：股指期貨3月的合約和現貨滬深300股票價格指數3月的走勢應該是高度壹致的，若短期股指期貨因多空資金不平衡導致和現貨偏離，則可通過：當交割期到來價格必將壹致這壹原則來做價差交易，獲得此偏離的利潤。操作方法：若股指期貨偏向大於現貨指數，則買入滬深300ETF，賣出股指期貨；若股指期貨偏向小於現貨指數，則賣出滬深300ETF，買入股指期貨。當兩者價格趨於壹致時同時出手，將兩者都平倉，則獲得利潤。
雖然價差交易也叫套利交易，但其本質還是投機，在於賭價差將會縮小，或者價差將會擴大，其有很大的不確定性，如：豆粕五月的合約價格大於九月合約的價格，但五月是養殖業需求大的時候，將更加上漲；而九月因新大豆上市，豆粕產量更大，將更加下跌，豆粕是蛋白粕，還會受到菜籽粕等蛋白粕的影響，並不能簡單做價差交易。
綜上：價差交易仍然不是壹種低風險易於掌握的交易方法。