黃金期權標準合約

在黃金期權市場，買賣雙方聽的合約被稱為“黃金期權標準合約”，它和黃金期貨的標準合約壹樣，都是用於淘金的標準化合約，但不同的是，期權合約是賦予權利而非義務的標準化合約。標準黃金期權合約的條款通常包括:合約標的、報價單位、最小變動價格、合約月份、交易時間、行權價格區間(也叫行權價格、執行價格，是期權行權時標的交割的價格)、履行日期(指期權行權的日期，分為歐式期權和美式期權)、合約到期日(指期權合約必須履行的時間，是期權合約的終點)。壹般為相關期貨合約交割日前壹個月的某壹天)、賣方的交易保證金、每日最大價格波動限制、最後交易日、執行方式、交易代碼等。標準黃金期權合約的內容主要包括:1。交易對象。主要指交易黃金的成色和單位，比如成色為995的黃金，每手100盎司。2.當事人。包括期權的買方和賣方，雙方的權利和義務壹般不進入合同。3.版稅。期權買方為交換期權而支付給期權賣方的費用。期權費是期權合約中唯壹的變量，其大小受到多種因素的制約。就黃金而言，其價格受合約成交量、整個市場成交量、黃金本身價格走勢、合約有效期等多種因素影響。4.商定的價格。指買賣雙方按規定買賣商品的價格。協議價格通常由交易所設定。約定價格也稱為“最終價格”、“約定價格”或“履約價格”。5.通知日期。期權買方決定履行期權合約時，應在合約到期時提前通知期權賣方，以便賣方有足夠的時間準備履行。6.到期日。指期權合同雙方可以提前行使的期權的最終有效期。7.停下板子。指期權合約每日價格波動幅度與前壹交易日價格之間的界限。8.合同月。買賣雙方交付並接受實物以履行合同的月份。9.交易時間。指每天買賣期權合約的指定時間。中國銀行的三種個人黃金期權是壹種選擇。期權的買方(支付期權費的壹方)有權在到期日(美式期權)或到期日(歐式期權)以壹定的價格向對方出售或購買約定數量的產品。中國銀行有1周、2周、1月、3個月四種期限的黃金期權產品，而且這些產品都是歐式期權，也就是只能在到期日執行。我們將以銀行的A、B、c三類產品來說明產品的投資流程和方法，假設目前國際現貨黃金價格為915美元/盎司。a類，也就是平價期權。即看漲期權和看跌期權的行權價格都定為$965，438+05，期權費由銀行報價。比如65，438+0個月的看漲期權是26美元，65，438+0個月的看跌期權也是26美元。看好未來壹月金價走勢的投資者可以考慮購買此類產品的期權，看空1黃金走勢的投資者可以買入並看跌期權。期權溢價可以看作是對未來趨勢的壹種投資。如果判斷錯誤，期權溢價將被視為判斷錯誤的成本。如果判斷正確，可以獲得預期的年化預期收益(當然，如果期權獲得的收益不夠多，總體上還是會有虧損的)。B類，價內期權(相對看漲期權)。即看漲期權和看跌期權的行權價格都設置為略低於當前價格，例如965，438+00美元/盎司，這使得當前的看漲期權成為價內期權(即當前的行權是有價值的)，而看跌期權是價外權證，因此看漲期權的要約價格高於平價期權的要約價格，例如32美元(超過26美元)。看跌權低於平價看跌權，比如$20(小於$26)。C類，價外期權(相對看漲期權)。即看漲期權和看跌期權的行權價格設定為比當前價格略高的價格，例如920美元/盎司，使得當前看漲期權成為價外權證(當前行權的預期年化預期收益為負)，看跌期權成為價內期權。因此，買入價格低於平價期權的買入價格，例如22美元(低於26美元)；看跌期權高於平價期權，比如30美元(超過26美元)。根據上面的數據，購買壹個1個月到期的50盎司平價看漲期權所需的資金為:50盎司×26美元/盎司= 1.300美元，投資者可以從本月金價上漲中獲得預期的年化預期收益。如果投資實物黃金需要的投資額是50盎司×915美元/盎司=4575美元。但是需要註意的是，如果判斷錯誤，期權的價值會變為零或者到期後很難彌補期權費的支出，那麽投資者就會虧損，虧損的金額可以是整個期權費。上海黃金期貨投資指南黃金期貨和黃金保證金交易只適合專業投資者，尤其是黃金期貨，不適合普通投資者參與。上海期貨交易所有黃金期貨交易，開戶的方式和做期貨的方式基本壹致。黃金保證金交易是指在黃金交易業務中，市場參與者只需根據黃金交易總量繳納壹定比例的價款，作為黃金實物交割的履約擔保。其中，Au(T+5)交易是指固定交割期為5個工作日的分期付款。買賣雙方以壹定比例的保證金建立銷售合同。合約不能轉讓，只能新開倉。到期合同的凈頭寸，即具有相同交割期的銷售合同的頭寸，必須以實物交割。Au(T+D)交易是指以保證金方式進行的即期延期結算業務。與Au(T+5)交易不同，合約不需要實物結算，買賣雙方可以根據市場變化買賣持有的合約。持有期內，每天將收取合同總金額萬分之二的延期費。